有色金属海外季报：雅保发布2024Q1经营活动报告，季度净利润为240万美元

雅保公司在2024年第一季度报告中显示，其净利润为240万美元，净销售额为14亿美元，同比下降47%，主要原因是储能定价较低。调整后EBITDA为2.91亿美元，较上年同期减少15亿美元。

储能业务在2024年第一季度净销售额为8.01亿美元，同比减少11亿美元，即-59%，主要是由于定价降低(-89%)，销量增加(+31%)。锂项目的销售，包括智利的LaNegraIII/IV扩建项目和中国钦州的加工厂，以及化学级锂辉石的销售，对业绩有所贡献。调整后EBITDA为1.98亿美元，减少了14亿美元，主要是因为锂市场定价较低，以及库存时间安排和泰利森合资企业股本收益减少导致的利润压缩，这远远抵消了有利的销量。

特种产品业务在2024年第一季度净销售额为3.16亿美元，减少1.03亿美元，即-25%，主要是由于价格下降(-19%)和销量下降(-6%)。销量和价格均受到需求疲软的影响，尤其是消费电子产品。

Ketjen在2024年第一季度的净销售额为2.44亿美元，同比增长12%，原因是销量增加(+10%)和价格上涨(+2%)，这主要来自于清洁燃料技术。调整后EBITDA为2200万美元，增加了700万美元，主要是由于销售额增加和投入成本降低。

现金流和资本部署方面，2024年第一季度运营现金为9800万美元，同比下降，主要是因为调整后EBITDA下降以及股权投资股息减少，但部分被营运资本投资下降所抵消。资本支出为5.79亿美元，较上年同期增加1.64亿美元。雅保完成了23亿美元的公开强制性可转换优先股发行，用于强化资产负债表、增强财务灵活性并为正在进行的增长投资提供资金。

资产负债表和流动性方面，截至2024年3月31日，雅保预计流动性约为37亿美元，其中现金及等价物为21亿美元，循环贷款项下可用的金额为15亿美元，其他信贷额度下可用的金额为1.24亿美元。债务总额为35亿美元，债务契约净债务与调整后EBITDA的比率约为0.9倍。

在2024年的展望中，雅保考虑了以下几个因素：利息和融资费用预计将处于之前1.8至2.2亿美元区间的低端，调整后有效税率范围的变化与区域收入结构有关，所有其他企业前景考虑因素均未改变。此外，存在一些风险提示，包括澳洲Wodgina矿山爬坡超预期、澳洲Greenbushes外售锂精矿、南美盐湖新项目投产进度超预期、锡下游焊料等需求不及预期、锡矿供给端事件风险、地缘政治风险以及全球锂盐需求量增速不及预期的风险。