股指期货周报

股指期货周报 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 2024-05-06 长江期货研究咨询部 李鸣执业编号F3058939 投资咨询资格编号Z0017029 张志恒执业编号F03102085 金融期货周度观点 周度观点 股指期货：震荡偏强 美联储议息会议上鹰鸽“互博”：鹰派认可通胀最终下降的预计趋势，但警告通胀上行、下降趋势逆转的风险，鸽 派认为，需要更多的数据判断通胀形势，更多本周五就业报告这样的数据能缓和有关通胀升温的担忧。美国4月非 农就业人口增加17.5万人不及预期，失业率上升，薪资增幅放缓；美债收益率下挫，美元指数回落，非美货币缓和， 人民币走强。美国非农数据留出降息空间，五一节假消费效应助推国内经济面向好，外资流入港股加持情绪，A股 预期向好，股指或震荡偏强运行。 风险提示：地缘政治变化；美联储议息会议 01 周内宏观变动 01指数周度涨跌幅 中国代表指数周度涨跌 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% -1.20% -1.40% -1.60% -1.80% 上证综合指数深证成份指数沪深300指数中证1000指数上证50指数创业板指数中证500指数中小综指 全球代表指数周度涨跌幅 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 资料来源：IFIND、长江期货 02周内宏观消息 数据 前值 预测值 公布值 美国4月季调后非农就业人口(万人) 31.5 24.3 17.5 美国4月失业率 3.8% 3.8% 3.9% 美国4月ISM非制造业PMI 51.4 52 49.4 美国4月ISM制造业PMI 50.3 50 49.2 美国4月标普全球服务业PMI终值 50.9 51 51.3 美国至5月1日美联储利率决定(上限) 5.5% 5.5% 5.5% 欧元区4月制造业PMI终值 45.6 45.6 45.7 中国4月官方制造业PMI 50.8 50.4 50.4 中国4月非制造业PMI 53 52.3 51.2 中国4月财新制造业PMI 51.1 51 51.4 政策、事件与发言 国家发展改革委、中国人民银行近日共同召开社会信用体系建设部际联席会议，提出要加快推进信用立法，尽快推动出台社会信用建设法。5月5日下午，国家主席习近平乘专机抵达巴黎，开始对法国进行国事访问。习近平在法国媒体发表署名文章。国内多地上调水电燃气价格，分析称，水电燃气价格上涨对PPI的影响更大。据上观新闻，上海推出商品住房“以旧换新”活动，首批参与房企20多家、中介机构近10家。据央视新闻，哈马斯同意再派代表团参加停火谈判。 资料来源：IFIND、华尔街见闻、金十数据、长江期货 03走势回顾 3600 50 3400 IH基差 上证50股指期货:收盘价(主力合约) 40 3200 30 3000 20 2800 10 2600 0 2400 -10 2200 -20 2000 -30 4400 4200 IF基差 沪深300股指期货:收盘价(主力合约) 45 30 4000 3800 15 3600 0 3400 -15 3200 3000 -30 8000 90 7500 IC基差 中证500股指期货:收盘价(主力合约) 70 7000 50 6500 30 6000 10 5500 -10 5000 -30 4500 -50 7300 IM基差 中证1000股指期货:收盘价(主力合约) 7000 6700 6400 6100 5800 5500 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：IFIND、长江期货 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 沪深300股指期货:成交金额 上证50股指期货:成交金额 中证500股指期货:成交金额 中证1000股指期货:成交金额 滚动市盈率(TTM):中证1000滚动市盈率(TTM):中证500 滚动市盈率(TTM):沪深300（右轴）滚动市盈率(TTM):上证50（右轴） 45 40 35 30 25 20 15 10 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 中证500股指期货:成交量 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 上证50股指期货:成交量 中证1000股指期货:成交量沪深300股指期货:成交量 中证500股指期货:持仓量上证50股指期货:持仓量中证1000股指期货:持仓量沪深300股指期货:持仓量 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 04走势回顾 资料来源：IFIND、长江期货 02 宏观数据指标 制造业PMI:生产经营活动预 期 中国台湾:制造业PMI:供应商 交货时间 制造业PMI:生产 70 制造业PMI:新订单 50 制造业PMI:新出口订单 30 制造业PMI:从业人员 制造业PMI:在手订单 10 制造业PMI:原材料库存 制造业PMI:产成品库存 制造业PMI:主要原材料购进 价格 制造业PMI:出厂价格 制造业PMI:采购量 制造业PMI:进口 2024-042024-032023-04 01制造业PMI继续保持扩张态势 65 制造业PMI 财新PMI:综合产出指数 财新PMI:服务业经营活动指数 中国战略性新兴产业采购经理指数(EPMI):当月值 60 55 50 45 40 35 30 4月份，制造业PMI为50.4，环比下降0.4个，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。 从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月下降0.8个百分点；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.1个百分点；小型企业PMI为50.3%，与上月持平。 生产指数为52.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业企业生产活动继续加快。 新订单指数为51.1%，比上月下降1.9个百分点，继续高于临界点，表明制造业市场需求保持恢复。 原材料库存指数为48.1%，与上月持平，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量继续减少。 从业人员指数为48.0%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。 供应商配送时间指数为50.4%，比上月下降0.2个百分点，仍高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。 资料来源：IFIND、长江期货 33 28 23 18 13 8 3 -2 -7 -12 规模以上工业增加值:当月同 02工业增加值表现好于预期 3月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月下降0.08%。 分三大门类看，3月份，采矿业增加值同比增长0.2%，制造业增长5.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 4.9%。 分经济类型看，3月份，国有控股企业增加值同比增长4.1%；股份制企业增长5.1%，外商及港澳台投资企业增长 2.6%；私营企业增长3.7%。 1—3月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。 资料来源：IFIND、长江期货 03进出口表现较好 50 进出口差额(人民币计价):当月值 进口总值(人民币计价):当月同比出口总值(人民币计价):当月同比 7000 406000 30 5000 20 4000 10 3000 0 2000 -10 1000 -20 0 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 进出口差额(美元计价):当月值 进口总值(美元计价):当月同比出口总值(美元计价):当月同比 1200 1000 800 600 400 200 0 按美元计价，3月单月，我国进出口总值5008.1亿美元，同比下降5.1%。其中，出口2796.8亿美元，同比下降 7.5%，前值5.6%；进口2211.3亿美元，同比下降1.9%，前值-8.2%；贸易顺差585.5亿美元。 一季度来看，我国货物贸易进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%。其中，出口8075亿美元，同比增长 1.5%，前值10.6%；进口6238.4亿美元，同比增长1.5%，前值-3.9%。 按人民币计价，3月，我国货物贸易进出口总值3.56万亿元人民币，同比下降1.3%。其中，出口1.99万亿元， 同比下降3.8%；进口1.57万亿元，同比增长2%；贸易顺差4158.6亿元。 一季度来看，我国货物贸易进出口总值10.17万亿元，同比增长5%。从规模看，历史同期首次突破10万亿元；从增速看，创6个季度以来新高。其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%；进口4.43万亿元，同比增长5%。 资料来源：IFIND、长江期货 04社会消费同比延续走强 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 社会消费品零售总额:当月值 社会消费品零售总额:当月同比 3月份，社会消费品零售总额39020亿元，同比增长3.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额34968亿元，增长3.9%。 1—3月份，社会消费品零售总额120327亿元，同比增长4.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额109163亿元， 增长4.7%。 按消费类型分，3月份，商品零售35056亿元，同比增长2.7%；餐饮收入3964亿元，增长6.9%。1—3月份，商品零售106882亿元，增长4.0%；餐饮收入13445亿元，增长10.8%。 1—3月份，全国网上零售额33082亿元，同比增长12.4%。其中，实物商品网上零售额28053亿元，增长11.6%，占社会消费品零售总额的比重为23.3%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长21.1%、12.1%、9.7%。 资料来源：IFIND、长江期货 05社融基本符合预期 75000 社会融资规模增量:… 65000 55000 45000 35000 25000 15000 5000 金融机构:人民币贷款:当月增加 50000 40000 金融机构:人民币贷款:当月增加:企(事)业单位:中长期 贷款 30000 20000 10000 0 初步统计，2024年3月末社会融资规模存量为390.32万亿元，同比增长8.7%。 对实体经济发放的人民币贷款余额为244.59万亿元，同比增长9.2%。 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.81万亿元，同比下降3.6%。 委托贷款余额为11.17万亿元，同比下降1.3%。 信托贷款余额为4.1万亿元，同比增长9.6%。 未贴现的银行承兑汇票余额为3.03万亿元，同比下降3.1%。 企业债券余额为31.83万亿元，同比增长1.3%。 政府债券余额为71.15万亿元，同比增长14.7%。 非金融企业境内股票余额为11.51万亿元，同比增长6%。 资料来源：IFIND、长江期货 06整体投资较平稳 40 30 固定资产投资：基础设施建设投资:累计同比 固定资产投资：房地产业:累计同比固定资产投资:累计同比 固定资产投资:制造业:累计同比 20 10 0 -10 150 110 房屋施工面积:累计同比 房屋新开工面积:累计同比 商品房销售面积:累计同比商品房销售额:累计同比 70 30 -10 -50 2024年1—3月份，全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，增速比1—2月份加快0.3个百分点。其中，制造业投资增长9.9%，增速加快0.5个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.5%