股指期货周报：季频经济数据披露，期指市场情绪尚未有效回暖

季频经济数据披露，期指市场情绪尚未有效回暖 股指期货周报 2024年4月20日 姓名：张月 从业资格号：F03087913 交易咨询证书号：Z0016584 联系电话：13472807758 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：4006186767 公司网址：wwwztqhcom 股指周度观点 行情研判：整体来看，4月份A股市场各关键性股指较3月份的修复斜率进一步放缓，且阶段波动加大，国内宏观基本面对市场增量上行驱动略有不足，同时海外宏观不确定性边际放大。4月后半程A股上市公司年报以及一季报披露或将加速，工业企业利润端承压格局下集中性财报披露或仍对市场情绪有负面扰动，周内监管层针对性维稳小、微盘股预期后A股市场迎来全面反弹，但是行情可持续性有待观察，同时外盘美债收益率以及美元指数强势上行格局难言已经结束，需要持续跟踪人民币汇率市场表现。此外，海外地缘风险持续高位也阶段性抬升避险情绪。 期指投资策略方面：期指投资策略方面，临近五一长假，短线单边观望为主，套利阶段性建议考虑多IHIF空IMIC的风格套利，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 风险提示：人民币超预期大幅贬值中美关系超预期紧张 周度政经要闻 关键性政经要闻 1、据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值（GDP）296299亿元，按不变价格计算，6、央行货币政策司司长邹澜称，结构性货币政策工具并不改变商业银行贷款和央行 同比增长53，环比增长16；全国规模以上工业增加值同比增长61；服务业增加值增长50，现代服务业较快增长；社会消费品零售总额120327亿元，增长47；全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，增长45；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为52，同比下降03个百分点；全国居民人均可支配收入11539元，同比名义增长62，扣除价格因素实际增长62。 2、国新办举行新闻发布会，国家统计局副局长盛来运介绍一季度国民经济运行情况，并答记者问。发布会要点包括：一季度GDP同比增长53，符合实际且有支撑我国仍处于结构调整转型升级阶段，要承受转型阵痛工业经济回升向好态势将继续保持房地产市场仍处在调整过程中下阶段我国CPI有望在低位温和回升，PPI降幅将继续收窄、稳中有升第五次全国经济普查结果预计将于三季度公布。 3、证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题答记者问。郭瑞明指出，分 向商业银行提供再贷款业务属性，不是央行直接或间接向企业发放贷款。3月末结构性货币政策工具总量75万亿元，占央行总资产17，存续工具数量10项。 7、G7发布声明称，全球经济对多重冲击表现出韧性，但增长前景仍低于历史平均水平，各国央行坚决致力于实现价格稳定，俄乌冲突和中东局势带来的重大地缘政治风险可能影响贸易、供应链和商品价格。 8、美联储卡什卡利表示，美联储在降息之前，需要获得对通胀正在下降的更多信心，并可能将降息推迟到2024年之后。在被问及鉴于近期通胀数据意外上扬，今年是否 适宜维持利率不变时，卡什卡利表示有可能。 9、美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明，央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心。鲍威尔指出，在经历了去年年底的快速下滑后，在通胀方面缺 红不达标实施其他风险警示（ST），主要着眼于提升上市公司分红的稳定性和可预期性，乏进一步的进展。他说，如果价格压力持续存在，只要有需要，美联储可以保持利 重点针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。ST不是退市风险警示（ST），主要是为提示投资者关注公司风险。公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST。本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。市场有观点认为“本次退市规则修改主要针对小盘股”，这纯属误读。 4、中美金融工作组举行第四次会议，双方就两国货币政策与金融稳定、金融监管合作、金融市场制度性安排、跨境支付和数据、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、金融基础设施以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。 率稳定。他表示，鉴于劳动力市场的强劲和迄今为止通胀的进展，让限制性政策有 更多时间发挥作用，让数据和不断变化的前景指引美联储将是合适的。 10、央行召开2024年金融稳定工作会议指出，我国金融体系总体稳健，金融风险总体收敛。2023年银行、保险、证券业金融机构主要经营和监管指标均处于合理区间。随着中国宏观经济持续回升向好，中国金融体系稳健运行有更加坚实的基础和支撑。要持续有效防控化解重点领域风险，有力有序有效处置存量风险，进一步健全具有硬约束的风险早期纠正机制，遏制增量风险。要持续完善风险处置机制，强化金融稳定保障体系，构建防范化解金融风险长效机制，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 5、国新办就2024年一季度金融运行和外汇收支情况举行发布会。央行副行长朱鹤新表示，11、证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，主要内容 未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。发布会要点还包括：相关部门将加强对资金空转监测，完善管理考核机制央行根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势央行坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。 有四个方面：一是调降基金股票交易佣金费率；二是降低基金管理人证券交易佣金 分配比例上限，对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30；对权益类基金管理规模超过10亿元的管理人，将佣金分配比例上限由30调降至15；三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求；四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：iFinD、中泰期货整理 股指现货市场 交易咨询资格号：证监许可2012112 上周A股市场以及各关键性股指整体呈现先抑后扬格局走势，沪指周内先是苦守3000点后是冲高摸触3100点后小幅回落。驱动因素层面，新“国九条”在上市公司财报集中披露窗口期内对小、微盘盈利基本面形成考核压力，权益市场情绪面对53且超预期的一季度GDP实际同比增速但是结构上房地产隐忧始终存在的国内经济基本面还未有效回暖，同时，自证监新领导上任后，防范金融风险的稳市意志持续增强，监管第一时间维稳新“国九条”对小、微盘负面影响预期，后半周股指整体反弹走势为主，但是强势行情可持续性仍需观察，外围宏观不确定性短期内难快速回落。截至上周五，沪指、深成指以及创业板指分别周度上涨152、上涨056和下跌039，期指对应四大现货指数中上证50、沪深300、中证500以及中证1000指数分别报收243058点、 354166点、531487点和526439点，周度分别上涨238、上涨189、上涨071和下跌139。 A股市场各关键性股指整体情况 指数 代码 周收盘 周涨跌 周涨跌幅 周成交量亿股） 成交量变化 周成交额（亿元） 成交额变化 上证综指 000001SH 306526 4579 152 21145333 100862 2149322 939009 深证成指 399001SZ 927946 5123 056 25118970 97185 2523324 848749 创业板指数 399006SZ 175600 688 039 7899648 30782 1031502 328837 沪深300指数 000300SH 354166 6582 189 8544163 41477 1253336 567268 上证50指数 000016SH 243058 5653 238 2285367 12464 351221 168044 中证500指数 000905SH 531487 3765 071 7650280 36252 817058 340610 中证1000指数 000852SH 526439 7438 139 9660576 39264 921872 325897 北证50指数 899050BJ 78789 2496 307 241080 1137 26331 12031 中信行业风格指数周度涨跌 申万一级31个行业周度涨跌幅 单位： 80 60 40 20 00 20 单位： 40 30 20 10 00 10 20 30 40 60 80 100 家银煤非建石国钢交食建汽通机农基公医美电有电环房计纺轻传商社综用行炭银筑油防铁通品筑车信械林础用药容力色子保地算织工媒贸会合 中信产业风格指数周度涨跌 单位： 1 0 电金装石军 器融饰化工 运饮材输料料 设牧化事生护设金备渔工业物理备属 周度涨跌幅 产机服制零服饰造售务 1 2 3 4 三大关键性股指换手率 沪指运行与两市成交，两市成交放量明显 单位： 单位：点，百万人民币 35000 33000 13000000 11000000 50 40 30 20 10 00 20 15 10 05 180603 180903 181203 190303 190603 190903 191203 200303 200603 200903 201203 210303 210603 210903 211203 220303 220603 220903 221203 230303 230603 230903 231203 240303 00 31000 29000 9000000换手率深证成份指数换手率创业板指数换手率上证综合指数右 股指期货对应四大现货指数换手率 7000000 27000 沪深两市成交总额（右轴）上证综合指数 5000000 单位： 50 40 30 20 10 180603 180903 181203 190303 190603 190903 191203 200303 200603 200903 201203 210303 210603 210903 211203 220303 220603 220903 221203 230303 230603 230903 231203 240303 00 16 12 08 04 00 换手率中证500指数换手率：中证1000指数 换手率上证50指数右换手率沪深300指数右 偏股型基金发行季节性表现 陆股通流入季节性表现 单位：亿份单位：亿元 5000020000 40000 30000 10000 20000 10000 00 00 010203040506070809101112 10000 010203040506070809101112 2020202120222023202420202021202220232024 两融余额净变动季节性表现 沪深股市筹资金额首发A股当月值 单位：亿元单位：亿元 30000 20000 10000 10000 8000 6000 00 10000 20000 010203040506070809101112 20202021202220232024 4000 2000 00 010203040506070809101112 20202021202220232024 三大关键性股指资金流入流出情况 全A市场整体资金流入流出情况 单位：亿元 单位：亿元 6000 4000 2000 00 1000 00 1000 2000 3000 上证指数 深证成指 创业板指 2000 4000 6000 8000 10000 全A 股指期货对应四大现货指数资金流入流出情况 单位：亿元 1000 00 1000 2000 沪深300 上证50 中证500 中证1000 沪指PETTM为1326