农林牧渔周报（第17期）：南方持续大暴雨，关注养殖业疫情发展和产能去化

本文是一份关于农林牧渔行业的周报，特别聚焦于南方持续的大暴雨对其养殖业可能带来的影响以及关注养殖业的疫情发展和产能去化情况。

市场回顾

• 申万农业指数：上周上涨2.18%，高于上证综指（0.76%）和深成指（1.98%），显示农业板块整体表现优于大盘。
• 二级子行业：除种植和渔业外，其他子行业指数均有上涨，饲料和养殖板块涨幅居前。
• 个股表现：涨幅前三位的个股分别为朗源股份、佩蒂股份和天马科技。跌幅最大的集中在渔业板块。

核心观点

养殖产业链

• 生猪：受南方持续暴雨影响，需密切关注养殖场疫情发展，尤其是疫情爆发可能导致产能加速去化。猪价短期内可能出现调整，但预计在5月份随着消费淡季的到来和育肥猪出栏量的减少，猪价有望反弹。当前，能繁母猪存栏量已累计去化10%以上，与21-22年的去化幅度相比更为显著。产能去化导致的供需双减，预示后期猪价上涨的可能性，类似2022年同期走势。

• 白鸡：产能仍有待进一步出清，鸡苗价格可能因供给增加而调整。尽管养殖环节持续亏损，行业去产能动力正在积累，预计未来父母代种鸡在产存栏量将高位回落。从中期看，产业链盈利可能向上游倾斜，重点关注益生和民和。

• 黄鸡：产能出清较为彻底，鸡价在消费需求企稳后有望反弹。行业数据显示，黄鸡价格在3月有所下滑，但随着消费恢复，鸡价存在上涨动力。

白鸡和黄鸡板块

• 鸡价动态：鸡苗和肉鸡价格受到供需关系的影响，随着出行增加和鸡肉消费回暖，价格短期内可能保持震荡态势。
• 行业展望：考虑到养殖环节的亏损和去产能的动力，预计鸡苗市场存在反弹潜力。

动保和种植产业链

• 动保：后周期效应渐显，关注非瘟疫苗的进展。猪用动保产品销售在2023年第四季度受疫情影响，预计2024年将逐渐恢复增长。国产猫三联疫苗市场有望扩大，关注瑞普生物等龙头公司。
• 种植：种业加强执法，行业发展环境优化。转基因玉米和大豆的产业化有望加速推进，利好种业板块。建议关注大北农、隆平高科等龙头公司。

行业数据

• 生猪：全国能繁母猪存栏量月环比下降1.2%，产能去化趋势放缓。
• 肉鸡：肉鸡料价稳定，育肥猪料和蛋鸡饲料价格微跌。
• 水产：水产品价格保持稳定。
• 粮食：玉米、小麦等价格小幅波动，政策支持下的粮食最低收购价将对市场形成支撑。

风险提示

• 突发疫病、畜禽和水产价格波动、玉米等原料价格变化等风险。

结论

当前，农林牧渔行业整体表现出较强韧性，特别是养殖业，其产能去化、鸡价走势、动保行业的发展以及种植业的环境优化均为行业提供了积极信号。然而，持续关注南方大暴雨对养殖业的影响、疫情的动态以及市场供需变化仍是行业发展的关键因素。投资者应综合考虑这些因素，适时调整投资策略。