四月，预计新增社融8500亿左右，增速8.7%三月，在信贷与政府

三月，在信贷与政府债双重走弱的影响下，社融增速从9.0%（2月）回落至8.7%。 四月，受信贷淡季与政府债净融资同比减少等影响，预计新增社融8500亿，增速与上期持平。分项来看： 1）社融口径下的人民币贷款，预计新增7000亿左右（上年同期4400亿）。 2）政府债净融资-四月，预计新增社融8500亿左右，增速8.7% 三月，在信贷与政府债双重走弱的影响下，社融增速从9.0%（2月）回落至8.7%。 四月，受信贷淡季与政府债净融资同比减少等影响，预计新增社融8500亿，增速与上期持平。分项来看： 1）社融口径下的人民币贷款，预计新增7000亿左右（上年同期4400亿）。 2）政府债净融资-435亿，其中国债净融资-984亿，地方债净融资549亿。 过去三年同期，政府债净融资分别为3691亿（2021）、3410亿（2022）与4269亿 （2023）。3）企业直接投资约1492亿（上年同期2661亿），其中企业债净融资1230亿，IPO/增发等集资金额262亿。