化妆品稳健增长，扣非归母净利润大幅增长

公司公布的2024年一季度报告显示，报告期内实现营收8.9亿元，同比下降30.0%，归母净利润为0.6亿元，同比下降54.4%，扣非归母净利润为0.5亿元，同比增长242.5%，每股收益为0.06元。

从业务层面分析：

1. 化妆品、原料及添加剂业务表现稳健，化妆品板块实现营业收入5.4亿元，同比增长15.1%。其中，颐莲品牌收入2.0亿元，同比增长17.5%，瑷尔博士品牌收入2.9亿元，同比增长20.6%。原料及添加剂板块实现营业收入0.8亿元，同比增长10.3%。
2. 医药业务受基数影响，增长承压，实现营业收入1.1亿元，同比下降23.3%。
3. 其他业务包括物业服务等，受剥离地产、业务结构调整等因素影响，收入为1.5亿元，同比下降。

业务结构的变化带动了毛利率和销售费用率的提升，而投资收益的减少则导致归母净利率下降。具体来说：

• 毛利率提升至50.8%，销售费用率为36.3%，管理费用率为4.1%，研发费用率为3.7%，财务费用率为-0.7%。
• 投资收益占收入比例降至1.7%，去年同期为10.1%。
• 综合以上因素，2024年一季度公司实现归母净利润率为6.6%，同比下降3.5个百分点；扣非归母净利率为5.8%，同比上升4.7个百分点。

整体而言，化妆品和原料及添加剂业务保持增长，医药业务面临挑战，而业务结构调整和投资收益变化影响了公司的盈利表现。