电力设备与新能源行业周报：光伏触底促分化，布局α正当时，电力设备业绩望持续超预期

根据提供的研报内容，以下是关于光伏&储能、电网、氢能与燃料电池以及风电行业的总结：

光伏&储能

• 行业动态：光伏产业链在2024年第1季度呈现价格和盈利加速下降的趋势，反映了行业景气度触底过程中的分化。代表公司的市净率（PB）估值已降至过去十年区间的2%分位，接近2018年531政策后的低点，显示市场对光伏行业景气度的悲观预期已充分释放。
• 市场表现：财报季后，光伏板块有望迎来β修复行情，当前是积极布局优势突出的强α龙头的时机。特别推荐阳光电源、阿特斯、奥特维、福莱特、福斯特等公司。

电网

• 市场表现：电力设备板块在2023年及第1季度实现了高增长，重点公司营收同比增长14%，净利润同比增长24%。出海和主网设备环节表现出色，归母净利润分别同比增长57%和41%。
• 投资建议：推荐明阳电气，预计2024-2026年归母净利润分别为6.6亿、8.8亿、11.5亿元，给予24年24倍PE，目标市值160亿元。重点关注出口、主网设备、配用电设备、二次设备及智能化、通用性装置及材料五个细分环节。

氢能与燃料电池

• 市场动态：氢能行业仍处于商业化过渡阶段，政策是关键驱动力。韩国给予加氢补贴，国内氢燃料电池市场发展更具土壤优势。
• 投资建议：推荐关注上游电解槽、下游燃料电池零部件及中游管道的机会。国内氢燃料电池汽车市场有望加速放量。

风电

• 市场表现：风电板块在2023年及第1季度呈现收入增速放缓、竞争加剧、盈利能力承压的状态。出口业务成为关键增长点，部分企业一季度业绩已见明显修复。
• 投资建议：推荐东方电缆、日月股份、海力风电等公司，关注海风装机边际提升的高确定性、出口逻辑下的海风零部件及风机环节、新技术新趋势，以及受益于风电行业持续发展的零部件龙头。

总结

研报强调了各行业的结构性投资机会，特别是在光伏&储能、电网、氢能与燃料电池以及风电领域的特定环节和公司。通过关注政策动态、市场需求、技术进步和公司基本面，投资者可以把握各行业内的投资机会，特别是在市场预期悲观和估值较低时，寻找潜在的α收益。