年报点评报告：24Q1海外订单持续高增，海外配用电有望持续突破

公司2023年报及2024年一季报总结

营收与利润增长

• 2023年：公司实现营业收入114.63亿元，同比增长25.99%；归母净利润19.04亿元，同比增长100.79%。
• 2024年一季度：一季度营收30.25亿元，同比增长34.53%；归母净利润3.64亿元，同比增长35.15%。

主营业务分析

• 配用电业务：收入84.36亿元，同比增长23.90%，毛利率34.12%，同比增长5.49个百分点。
• 医疗服务业务：收入27.83亿元，同比增长34.73%，毛利率31.73%，同比增长5.01个百分点。

地区分布

• 国内市场：收入93.00亿元，同比增长27.41%，毛利率33.97%，同比增长5.53个百分点。
• 海外市场：收入19.61亿元，同比增长19.55%，毛利率32.85%，同比增长2.98个百分点。

在手订单情况

• 截至2023年末，配用电累计在手订单104.94亿元，同比增长22.09%。国内、海外订单分别为59.69亿元、45.25亿元，同比增长9.94%、42.93%。
• 截至2024年一季度末，配用电累计在手订单124.62亿元，同比增长33.18%。国内、海外订单分别增至69.63亿元、54.99亿元，同比增长18.45%、58.07%。

合同负债与现金流

• 合同负债：2023年四季度和2024年一季度分别约为13.76亿元和13.25亿元，显著高于前一季度的6.37亿元。
• 现金流：2023年经营性现金流净额为19.01亿元，较2022年同期的12.23亿元有所增加。

盈利预测与投资建议

• 预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为23.02亿元、29.62亿元、36.60亿元，同比增长率分别为20.9%、28.7%、23.6%。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 光伏及储能市场需求不确定性。
• 政策变动风险。

财务报表与主要财务比率

• 报表详细数据包括资产负债表、利润表、现金流量表等，以及关键财务比率分析，如ROE、毛利率、净利率等指标。这些数据反映了公司的财务健康状况和盈利能力。

以上总结概括了公司2023年报及2024年一季报的关键数据和趋势，重点关注了营收、利润、主营业务、地区分布、订单情况、合同负债与现金流，以及未来的盈利预测与投资建议。