航运周报：节前避险情绪上升，欧线远月跳水

节前避险情绪上升，欧线远月跳水 东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 截至4月26日，SCFI综合指数收于1940.63点，环比上涨9.7%。其中，SCFI（欧线）收于2300美元/TEU，环比上涨16.7%。本周最新SCFIS（欧线）收于2175.94点，环比上涨1.9%。 5月第一轮提涨超预期落地，加上下一轮提涨将在5月中旬开启，对市场情绪带来提振，盘面持续走强。欧线提涨落地主要在于5月初运力收紧，以及其他航线爆仓产生的附带效应。但目前欧洲经济前景以及消费状况并不足以支撑涨价的持续性，目前06合约已经基本完全计入五月第二轮涨价的预期，情绪溢价比重较大，不建议追多。5月上旬船期存在存在甩柜因素影响，实际欧线实际需求表现以及装载情况需要等到节后一两周才能验证，加上节前交易所或提保，做空的风险较大。远月受中东和红海因素影响较大，近期胡塞对商船的袭击增加，本周一艘集装箱船在印度洋遇袭，引燃市场担忧情绪。但从该船遇袭情况来看，胡塞袭击的辐射范围有限，目前不会对欧线绕行航线构成威胁，绕行航线依然稳定运营。而节前避险情绪升温，远月合约走弱。目前6-8重新回归贴水状态，若节中巴以未能达成停火协议，节后可再度关注6-8反套的机会。 周内行业要闻回顾 1.也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚24日发表声明说，胡塞武装在亚丁湾和印度洋袭击了美国和以色列船只。萨雷亚说，胡塞武装袭击了在亚丁湾航行的美国船只“MaerskYorktown”轮、在印度洋航行的以色列船只“MSCVeracruz”轮和一艘在亚丁湾航行的美军驱逐舰。 2.当地时间4月27日，胡塞武装发言人叶海亚·萨里表示，胡塞武装用导弹袭击了在红海的英国油轮“仙女座之星”号。萨里还表示，胡塞武装在也门萨达省上空击落了一架美军MQ-9“死神”无人机。据环球时报援引卡塔尔半岛电视台报道，美国军方证实，胡塞武装向红海多个目标发射了3枚反舰弹道导弹，并命中了“仙女座之星”号。据了解，该船最近被出售给一家在塞舌尔注册的公司。美国中央司令部称，“仙女座之星”号报告受到轻微损坏，但仍在继续航行，并补充称，部署在也门周边海域的美国领导的海上军事联盟没有报告人员伤亡或船只损坏。 3.地中海西部的集装箱港口即将超负荷运转，这将导致欧洲零售商和制造商库存成本上升和零部件短缺。当地管理人员表示，红海航道陷入地缘政治威胁后，摩洛哥丹吉尔地中海港，西班牙阿尔赫西拉斯港和巴塞罗那港运输量激增，他们正在处理堆场爆满和船只等泊的问题。马士基最近发布警告，巴塞罗那港的堆场使用率正在攀升，该港正处理着远高于正常水平的转运量。据了解，巴塞罗那港2月份的集装箱吞吐量同比增长了17%。此外，阿尔赫西拉斯港和丹吉尔地中海港的码头也受到影响。 4.中国香港干散货船东太平洋航运（Pacific Basin）发布了2024年第一季度交易活动公告。报告期内，太平洋航运核心业务板块小灵便型及超灵便型干散货船按期租合约对等基准的日均收入分别为11,050美元及13,610美元，继续较现货市场指数分别高出每日540美元及每日1,300美元。太平航运表示，不考虑2021年和2022年这两个异常强劲的年份，2024年一季度灵便型及超灵便型干散货船租金高于历史平均水平，这主要得益于船队增长可控、干散货装载量增加，以及苏伊士、巴拿马运河持续受到干扰，造成船队运营效率下降及航程延长。 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱现货价格趋势 集运欧线期货走势 集装箱海运基本面——关键枢纽监测 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 航运市场重点数据监测——干散货海运 干散货运价趋势 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 干散货海运基本面——干散货FFA远期曲线 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 免责声明 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。