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2023年年报及2024年一季报点评：“四大军团”策略效果显著，新领域拓展盈利暂时承压

2024-04-30 徐皓亮民生证券华仔

咸亨国际2023年实现收入29.28亿元，同比增长37.87%。分行业来看，电力行业收入同比增长33%，战略行业收入同比增长61%，电商收入同比增长295%。公司持续深耕电力行业，增加一级电商中标率；油气领域积极引入外部人才，重点开发国家电网等央国企；应急领域随着2023年10月重点用于灾后恢复重建等8个领域的万亿特别国债的推出，公司业务将迎来更好的发展机遇。2024年一季度实现收入4.38亿元，同比增长17.37%。毛利率方面，电力行业毛利率下降7.38%，净利率下降6.58%，主要受公司中标一级电商标包标准品较多拖累整体毛利率。公司每10股派发现金红利1.50元，合计分红0.62亿元。2024年一季度归母净利润/扣非后归母净利润0.09/0.08亿元，同比-31.82%/-21.74%，毛利率/净利率分别26.75%/1.82%，同比-7.39/-1.73pct，主要受新领域拓展影响。

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