存贷规模增长亮眼，息差环比逆势提升，扣非后利润增速10%

2）拨备垫规模继续提升：3月末拨备覆盖率432%，环比下降29pc，拨 贷比3.27%，环比下降0.22pc，主要是贷款增长较快对拨备水平有一定 摊薄以及不良生成率提高所致，24Q1信贷计提减值损失32亿，较去年 （34亿）基本持平，贷款减值准备达到446亿，较年初也增加7.9亿。 投资建议：宁波银行2024Q1业绩表现稳健，展望全年，宁波银行区域经 济增长动力较强，息差同比压力也小于同业，资产质量稳健的同时降本增 效也有望提高利润释放能力，业绩有望继续保持稳定。长期看，宁波银行 16个利润中心广开门路，兼具稳定性与成长性，预计2024-2026年归母 净利润分别为279.97/309.62/343.82亿，维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；资本市场波动持续加大；出口超预期 下滑。 财务指标 图表1：营收及利润增速（亿元，累计同比） 图表2：营收及利润增速（亿元，单季同比） 图表3：净息差 图表4：各级资本充足率 图表5：资产质量指标 图表6：不良生成情况（亿元）