节能环保行业：节能环保装备产业链之河南概况

分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com021-50586738 节能环保装备产业链之河南概况 证券研究报告-行业深度分析 发布日期：2024年04月29日 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 节能环保产业是国家加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一，涉及节能环保技术装备、产品和服务等。我国的节能环保装备主要分为节能装备和环保装备两大领域。 节能装备：工业节能装备主要包括高效节电设备、余热利用设备、高效节能家用/商用电器/照明产品等。 （1）节能电机。在降低能耗的背景下，推广高效节能电机已成为全球电机产业发展的共识，《工业能效提升行动计划》提出推进电机高效再制造，规划2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。节能电机产业链上游是电解铜（电磁线）、硅钢、碳结钢、绝缘材料等原材料供应商以及轴承、换向器、冷却器等配件供应商，下游是渠道销售商、配套厂商和最终客户。中国是全球最大的电动机生产国和消费国，拥有完善的产业链，涵盖从原材料、零部件、设备、设计、制造、检测、销售、服务等各个环节。微型电机、大型电机由于技术难度高、前期投入较大、技术门槛较高，竞争者数量较少，而小功率电机、小中型电机竞争者数量较多，平均利润水平较低。 （2）节能变压器。变压器行业发展重点在鼓励电力变压器生产制造企业开展非晶合金带材、硅钢片、绝缘材料等关键工艺提升，持续提升高效节能电力变压器生产质量和供给水平。变压器产业链上游行业主要为硅钢、铜材、钢材、元器件、绝缘材料和其他辅材，下游主要应用在电力电网、新能源发电、轨道交通、数据中心等新兴领域。变压器市场受输配电投资以及风电、光伏、数据中心投资需求拉动。非晶合金变压器节能效果理想，渗透空间广阔。目前具有变压器生产资质的企业约2000多家，以中小型厂商为主，占企业总数达80%以上。在高端变压器领域，产业集中度较高，且电压等级越高，技术壁垒越强，产业集中度越高。 （3）节能换热器。节能换热设备是节约能源及回收余热、提高能源利用率的关键设备。节能换热装备的上游为钢铁、配件及五金，下游行业包括钢铁、电力、化工、石油、建材、轻工、食品等行业。下游行业的节能要求提高为节能装备发展提供良好的发展机遇。中国是全球最大的余热锅炉生产和消费国，传统换热装备生产工艺和技术已经相对完善，行业竞争十分激烈。行业内能研发生产高效率余热回收等新型节能环保设备的企业数量较少。 环保装备：环保装备制造业是环保产业的重要组成部分，为生态文明建设提供重要物质基础和技术保障。大气、水和固体废物处理装 备是最主要的环保装备。 （1）大气污染防治装备。国内大气治理供应商主要伴随国内火电、钢铁行业的脱硫脱硝和除尘业务快速发展而来，其技术和行业经验积累主要聚焦于脱硫脱硝、除尘治理等末端治理。烟气污染治理产业链的上游行业主要包括通用类设备制造业、专用类设备制造业、原材料供应商等，下游可分为火电行业和非电行业烟气治理两大类。我国大气污染物排放标准已达到或超越欧美发达国家标准，火电厂超低排放改造接近尾声，非电领域为治理的重点。大气污染治理进入存量更新阶段，许多低效、失效的环保设备将面临淘汰或者改造，预计每年释放市场规模在1100-1300亿元。烟气治理设备和工程类企业竞争格局分散，细分领域龙头竞争力明显。 （2）水污染防治装备。水污染治理是将污水所含的有机污染物、固体悬浮物、氨氮、磷、细菌等污染物分离或将其转化为无害物质，包括工业废水处理和城市污水处理。水污染治理行业的上游行业包括专用设备、电力、药剂、建筑建材等，下游行业主要包括政府部门及其下属环境管理公司，以及石油、煤化工等排放废水的工业企业。污水处理设备是指专业生产污水处理厂所需的专用水处理设备，主要包括预处理设备、生化处理设备、泥水分离设备等。我国污水处理行业的技术水平非常成熟，已达到或接近世界先进水平。工业废水处理领域市场化程度较高，竞争较为有序。生活污水处理和水环境处理技术透明，竞争的秩序尚有待加强。 （3）固体废物处理装备。我们主要将固废处理设备分为固废焚烧设备、尾气净化处理设备、餐厨垃圾处理设备、污泥干化设备和环卫设备等。 1）我国城市地区生活垃圾焚烧处理能力建设已提前完成《环境基础设施建设水平提升行动(2023—2025年)》等政策文件规定的截至“十四五”末的建设目标。国内固废行业已进入平稳期，市场增量持续缩减，主要市场区域已逐步下沉至县域一级，业内竞争激烈。垃圾焚烧炉和烟气净化设备是垃圾焚烧发电厂核心设备，随着下游市场的饱和，焚烧炉和烟气净化设备发展空间萎缩。垃圾焚烧的核心设备参与企业家数较少，竞争较为有序。 2）我国餐厨垃圾处理行业尚处于起步阶段，餐厨垃圾收集和分类不足、商业模式不清晰、监管政策尚未完善成为行业发展约束。成熟的餐厨垃圾资源化处理方法为“预处理+厌氧消化”。市场上从业的企业数量不多，竞争格局较为分散，目前涉足餐厨垃圾处理的企业主要是区域环境集团型企业和以提供技术和设备为主的企业。 3）污泥干化设备是针对污泥这一类具有高水分、高粘性、高持水性和低热值等特点的物料，专门研发设计的污泥专用干燥设备，包括机械脱水和热干化。其中机械脱水一般有带压、板压、螺旋压滤、叠螺机压滤等传统设备，热干化分为中高温直排干化和低温除湿干化。2021年末，我国城镇污泥无害化处理率约64%，距离2025年的无害化处置率目标仍有差距。污泥干化设备厂家多数规模较小。 4）我国环卫装备主要包括垃圾清运类装备和道路清洁类装备。环卫装备行业的上游主要为装备制造所需的汽车底盘、车用钢铁、通用装备等行业，而其下游主要面向城市卫生管理主体及城市道路养护主体。短期我国经济有效需求不足，地方基层财力比较紧张，环卫设备采购积极性受到影响。随着新能源环卫设备技术不断成熟，成本不断优化，新能源环卫装备相比传统环卫设备的优势凸显。环卫装备行业产品需求以传统产品为主，但新能源产品发展迅速。 河南省节能环保装备产业链现状、行业政策、主要公司以及建议：节能环保产业是河南省政府重点谋划的28条制造业产业链之一，对于推动新时代生态文明建设、加快构建现代绿色产业体系、实现绿色低碳转型发展战略目标具有重要支撑作用。值得关注的是部分地级市对环保装备产业加大支持力度，以产业园区、产业集群模式引入领先的节能环保企业。河南省“十四五”实施重点领域节能降碳改造，加大高效节能电机、变压器、锅炉、压缩机等设备应用力度，强化重点污染物减量排放，提高全省城镇环境基础设施供给能力。河南省内规模节能环保装备企业较少，行业典型企业如许继电气、卧龙电气南阳防爆集团股份有限公司、郑州锅炉股份有限公司、河南方圆工业炉设计制造有限公司、宇通重工、清水源、河南大张过滤设备有限公司、开源环保（集团）有限公司、河南中材环保有限公司、河南双鑫消防环保设备制造有限公司、河南省利盈环保科技股份有限公司等。河南省已系统、全面出台节能环保政策，以确保完成“十四五”节能减排任务。建议从健全节能减排政策机制，强化政策落实，推动河南节能环保装备产业链发展。 风险提示：地方财政收支紧张，环保投资规模不及预期；环保企业应收账款较高，资金占用和坏账增加风险；原材料价格波动风险；技术迭代风险；行业竞争加剧，盈利能力下滑风险。 内容目录 1.我国节能环保装备产业链结构复杂，涉及广泛6 1.1.高效节能装备产业成熟，下游应用广泛6 1.2.环保装备市场细分领域众多，末端治理设备专用性强8 2.节能环保政策影响显著，能效、环保标准提高促使行业长期发展15 2.1.国内节能环保政策梳理-工业能效提升拉动节能电机、高效变压器和节能锅炉需求15 2.2.河南节能环保政策梳理-实施重点领域节能降碳改造，加快推进城镇环境基础设施建设21 3.节能环保装备产业链现状和发展趋势23 3.1.节能装备：行业受益于新型市场快速发展，节能技术持续升级23 3.2.环保装备：技术工艺、市场成熟，受地方财政开支、下游排污企业经营和政策影响明显28 4.行业竞争格局：高端和专用领域竞争有序，通用设备竞争激烈37 4.1.节能领域-大中型电机和高端变压器壁垒较高，中低端节能装备竞争激烈37 4.2.环保领域-专业化设备竞争有序，通用环保设备竞争充分38 5.国内重点公司介绍40 5.1.国内典型工业节能上市企业40 5.2.国内典型环保装备上市公司42 6.河南省节能环保装备现状和行业建议44 6.1.河南环保装备制造产业有较大提升空间44 6.2.河南重点节能环保装备企业介绍45 7.风险提示48 图表目录 图1：高效节能电机产品示意图6 图2：油浸式非晶合金铁芯配电变压器6 图3：节能电机产业链构成7 图4：节能变压器产业链构成7 图5：节能换热装备产业链上下游8 图6：节能换热装备产品类型8 图7：余热锅炉产品示意图8 图8：空气预热器产品示意图8 图9：中国的环保设备产业链构成9 图10：大气污染治理产业链结构10 图11：常见的脱硫、脱销和除尘设备及工程10 图12：污水产生及其处理过程10 图13：污水处理行业产业链构成11 图14：我国固废处理产业链12 图15：我国固废处理设备细分领域及主要公司13 图16：垃圾炉排炉示意图14 图17：龙马环卫扫路车14 图18：垃圾焚烧烟气净化和灰渣处理设备14 图19：常州市餐厨废弃物收集、运输及综合处置项目14 图20：我国电机行业技术发展趋势24 图21：我国电力工程投资完成额及同比增速25 图22：我国变压器产量缓慢增长25 图23：全球风电新增装机（GW）26 图24：新增风电平均单机功率（MW）26 图25：2009-2023年国内光伏装机容量和同比增长26 图26：2008-2023年全球光伏装机和同比增长26 图27：国内新型储能新增装机情况27 图28：全球新型储能新增装机27 图29：我国市政污水排放量和增速31 图30：我国垃圾焚烧处理量和占比32 图31：我国生活垃圾焚烧处理能力32 图32：我国餐厨垃圾产量32 图33：我国餐厨垃圾类别32 图34：我国污水处理厂干污泥处置量和同比增长34 图35：污泥脱水机35 图36：低温余热干化机35 图37：我国环卫车辆上险量和同比增长36 图38：我国城镇化率走势36 图39：新能源环卫车辆上险量和同比增长36 图40：环卫新能源渗透率36 图41：2022年中国电力变压器行业市场中标份额37 图42：2022年中国变压器行业集中度37 表1：脱硫、脱销除尘工艺和代表上市公司9 表2：我国市政污水处理流程11 表3：近年来我国推出的关于节能高效电机的政策15 表4：近年来我国推出的关于节能变压器政策16 表5：近年来我国推出的关于节能变压器政策17 表6：2021年以来我国大气污染治理、污水处理和固废处理相关重要政策梳理18 表7：2021年以来河南省重要的节能环保政策22 表8：常见的脱硫、脱销和除尘技术原理和特点28 表9：国内的污水处理相关技术趋势和特点30 表10：我国餐厨垃圾主要处理方式32 表11：餐厨垃圾处理主要设备和特点33 表12：污泥处理方法34 表13：河南部分节能环保装备产业园概况44 1.我国节能环保装备产业链结构复杂，涉及广泛 节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供物质基础和技术保障的产业，是我国加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一。节能环保产业涉及节能环保技术装备、产品和服务等，产业链长，对经济增长拉动作用明显。我国的节能环保装备主要分为节能装备和环保装备两大领域，本文主要围绕这两大领域展开分析。 1.1.高效节能装备产业成熟，下游应用广泛 工业是我国能源消耗和污染排放的重要领域，位居能耗排名首位，也是节能减排的重点领域。中国总体工业能效低于发达国家平均水平。其中，超过50%的工业能耗以余热形式被浪费，工业节能的市场开发潜力较大。工业节能装备