碳酸锂市场月报

碳酸锂市场月报 作者：张若怡联系人：林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年4月26日 品种 关键指标 月度展望 碳酸锂 价格：本月碳酸锂盘面整体维持区间震荡，单边趋势性较弱，04合约结束交易，主力价格区间维持在10.5-11.5万元/吨。截至4月26日收盘，主力合约LC2407收于109900元/吨，近月合约LC2405收于109200元/吨。截至4月26日，SMM电池级碳酸锂现货均价11.25万元/吨，较上周下跌0.13%；工业级碳酸锂均价10.85万元/吨，较上周持平；电碳和工碳价差收敛至2750元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价10.04万元/吨，工业级氢氧化锂均价9.265万元/吨，均较上周持平。供给：4月碳酸锂月度产量预计53135吨，较上月增加10343吨，同比增长81%；其中，电池级碳酸锂产量35198吨，较上月增加6377吨，同比增加96.6%；工业级碳酸锂产量17937吨，较上月增加3966吨，同比增加56.7%。截至4月25日，SMM碳酸锂周度产量11925吨，周度环比增加295吨，周度数据小幅增加。供应短期有一定增量，近期进口原料到港量预计有比较大的增幅。需求：需求端预期仍偏乐观，电池排产预计增加，下游锂盐补库量有增加，大厂仍以长协客供为主刚性采买，材料厂接受度有所改善，但仍需观察5月后持续性。4月碳酸锂月度需求量预计65238吨，较上月增加9030吨，环比增加16.07%。 本月碳酸锂盘面维持区间震荡。现货报价整体企稳，上游交投也较平稳。4月基本面整体供需双增，上游开工率维持上行，进口原料到港量也将陆续增加，供给端整体预计改善；需求预期好转，下游近日补库幅度较大，电池排产预期提升，库存有所消化。5月核心关注点为需求前置持续性如何，以及原料到港量较大对供应量的输出影响。目前仍看不到强单边驱动，后续仍需关注核心因素变化，短期或维持区间震荡，主力区间参考10.5-11.5万。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货盘面：区间震荡 本月碳酸锂盘面整体维持区间震荡，单边趋势性较弱，04合约结束交易，主力价格区间维持在10.5-11.5万元/吨。现货报价整体也持稳为主，上游大厂拍卖报价基本符合市场预期；上周雅宝锂辉石招标结果为9733元/吨，共5400吨，品味5.76%，5月仍有招标计划。 截至4月26日收盘，主力合约LC2407收于109900元/吨，近月合约LC2405收于109200元/吨，LC2406收于 109500元/吨，上周盘面整体窄幅震荡。 碳酸锂期货收盘价（元/吨） 本月锂盐现货报价中枢小幅抬升，近期整体企稳为主。目前盐厂整体仍比较惜售，锂盐上游散单挺价情绪无明显变化，电碳工碳价差进一步收窄至历史低位。 截至4月26日，SMM电池级碳酸锂现货均价11.25万元/吨，较上周下跌0.13%；工业级碳酸锂均价10.85万元/吨，较上周持平；电碳和工碳价差收敛至2750元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价10.04万元/吨，工业级氢氧化锂均价9.265万元/吨，均较上周持平。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 国内锂盐价格：现货报价企稳为主 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 本月CIF锂盐价整体持稳为主，上周海外锂盐价格小涨，上周碳酸锂和氢氧化锂价格均小幅上调。海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，上周国内现货交投报价下调，海外氢氧化锂和碳酸锂均价变动方向与国内产生分化。 截至4月26日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价14.13美元/千克，较上周上涨0.71%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价13.55美元/千克，较上周持平，与国内氢氧化锂价差约2.13元/吨，价差收正。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 43 0.5 38 -0.5 33 28-1.5 23-2.5 18-3.5 13-4.5 100000 50000 0 -50000 -100000 -150000 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 90 8 80 6 70 4 60 2 50 0 40 -2 30 -4 20 -6 10 -8 0 -10 150000 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 海外锂盐价格：整体持稳 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -200000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 上游价格变化不大，原料价格整体仍坚挺。市场对高价原料仍存在一定接受度，锂辉石和云母价格稳中有升，江西环保督察影响逐步消退，下游冶炼端部分厂商陆续拿到复产批复，预计陆续启动复工复产。预计短期内原料价格在高位相对平稳。 截至4月26日，6%锂辉石精矿CIF均价1133美元/吨，较上周持平；锂云母（1.5%-2%）均价维持在1565元/吨，2%-2.5%品位均价维持在2492.5元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别维持在9545元/吨和11450元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-05-062021-05-062022-05-062023-05-06 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 锂矿：原料价格整体坚挺 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 本月材料价格相对稳定，上周高镍三元材料小幅回落，主要是跟随锂盐报价回落企稳。下游材料厂近期采买需求大幅增加，下游库存持续增量，目前材料零采情况有所改善，但下游对高价锂盐接受度仍不高。 截至4月26日，523消费型三元材料均价12.02万元/吨，523动力型三元材料均价13.15万元/吨，分别较上周下跌0.08%和0.04%。622消费型三元材料均价12.82万元/吨，613动力型三元材料均价13.71万元/吨，分别较上周下跌0.08%和0.04%。811动力型三元材料均价16.07万元/吨，811消费型三元材料均价14.545万元/吨，均较上周持平。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2023-07-02 2023-09-02 2023-11-02 2024-01-02 2024-03-02 0 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2023-06-04 2023-07-04 2023-08-04 2023-09-04 2023-10-04 2023-11-04 2023-12-04 2024-01-04 2024-02-04 2024-03-04 2024-04-04 100000 正极材料：三元价格相对稳定 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨 三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 本月铁锂价格变动不大，锰酸锂整体也持稳。铁锂价格近期波动不大，但铁锂和上游谈判依旧比较僵持，4月补库程度预计增加。钴酸锂产量小增，价格预计相对稳定，电芯对市场需求增量态度较保守，基本以销定产，按需采买钴酸锂。 截至4月26日，动力型磷酸铁锂价格4.36万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为4.21万元/吨和3.88万元/吨，较上周均有小幅回落。动力型/容量型锰酸锂均价分别为4.65万元/吨和4.25万元/吨，相对持稳。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格范围小幅回落至17.7-19.15万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020-11-022021-11-022022-11-022023-11-02 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价 磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2023-06-04 2023-07-04 2023-08-04 2023-09-04 2023-10-04 2023-11-04 2023-12-04 2024-01-04 2024-02-04 2024-03-04 2024-04-04 0 正极材料：铁锂价格变动不大 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨 钴酸锂4.48V-平均价元/吨钴酸锂4.5V-平均价元/吨 二、碳酸锂供给 4月开始供给预计会持续改善，上游开工不断提升。供应短期有一定增量，近期进口原料到港量预计有比较大的增幅。 4月碳酸锂月度产量预计53135吨，较上月增加10343吨，同比增长81%；其中，电池级碳酸锂产量35198吨，较上月增加