碳酸锂市场月报

作者：张若怡联系人：林嘉旎联系方式：020-88818038 张若怡：从业资格：F3014466投资咨询资格：Z0013119 2023年9月1日 目录 主要产品价格终端情况碳酸锂需求碳酸锂供给01020304 一、主要产品价格 碳酸锂期货价格：以跌为主 上月碳酸锂整体以跌为主，上周第一个交易日大幅下挫，后期盘整为主；现货持续下跌，市场情绪仍偏弱。 截至9月1日收盘，主力合约LC2401收于186750元/吨，LC2403收于179150元/吨，远月合约LC2407收于174850元/吨，主力和远期的约间价差有所收敛。 国内锂盐价格：延续下跌趋势 碳酸锂和氢氧化锂价格本月持续跌势，目前现货仍未止跌。目前上游锂盐厂目前库存位置偏高，供应整体仍充足，上游议价松动，部分企业即将进入成本倒挂的阶段。碳酸锂的价格在上周持稳过后本周开始再次下跌，下游的接货采购仍十分谨慎，目前仅刚需采购，长协为主零单交易较少。 截至9月1日，SMM电池级碳酸锂现货均价20.55万元/吨，较上周下跌7.85%；工业级碳酸锂均价19.55万元/吨，较上周下跌6.46%；电碳和工碳价差收敛至1万元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价19万元/吨，较上周下降4.52%；工业级氢氧化锂均价17.1万元/吨，较上周下降5%。 海外锂盐价格：继续回落 锂盐CIF均价延续回落，与国内锂盐价差缩窄。海外价格变动通常滞后于国内现货零单交易价格，前期国内现货快速下跌区间海外跌幅明显平缓，近期CIF价跌速相对更快。在现货情绪整体低迷的氛围下，目前海外氢氧化锂和碳酸锂均价也持续回落，但波动程度小于国内现货情况。 截至9月1日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价29美元/千克，较上周回落5.69%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价29.75美元/千克，较上周下降4.8%，与国内氢氧化锂价差约2.36万元/吨，较上周缩窄8.06%。 锂矿：原料价格跟随回落 锂辉石价格持续下行，锂辉石市场目前海外临单或国内港口成交均偏少，国内持货商出于持货成本以及对后续行情的观望，出货意愿仍一般。云母的市场流通量依旧偏紧，本周碳酸锂跌幅扩大后盐厂接货心态意愿走弱。 截至9月1日，6%锂辉石精矿CIF均价继续回落至3210美元/吨，较上周继续下降55美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价下降4.55%至3150元/吨，2%-2.5%品位均4950元/吨，较上周继续下降2.94%；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别小幅下跌至18350元/吨和22350元/吨。 正极材料：锂价下跌拉动三元下探 三元材料价格回落，前驱维稳下锂价下跌拉动三元制造成本逐渐下探。国内动力及消费板块表现均暂稳，海外动力需求仍无明显恢复。碳酸锂价格下行区间，材料市场活跃度仍然比较低低，材料成交价格随成本小幅下行。截至9月1日，523消费型三元材料均价17.75万元/吨，523动力型三元材料均价19.35万元/吨，较上周分别回落2.47%和2.27%。622消费型三元材料均价19.7万元/吨，613动力型三元材料均价18.95万元/吨，较上周分别回落2.23%和2.32%。811动力型三元材料均价回落1.54%至22.4万元/吨，811消费型三元材料继续下跌2.23%至21.9万元/吨。 正极材料：材料价格下跌，铁锂需求难有增量 材料价格整体继续下滑。磷酸铁锂头部企业8月生产虽有减量，但下游提货较慢，供应量较为充足，目前动力和储备备货意愿一般，磷铁需求短期难有增量。钴酸锂方面考虑9月新机型发售、国庆节前提前备库等因素，市场的活跃度或有所提高。 截至9月1日，动力型磷酸铁锂价格小幅下跌至7.2万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为7.1万元/吨和6.5万元/吨。动力型/容量型锰酸锂均价分别回落2.82%和3.1%至6.9万元/吨和6.25万元/吨。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格继续回落至24.75-26.25万元/吨。 二、碳酸锂供给 产量：江西有企业减产，供应整体仍充足 投产整体平稳，江西飞宇新能源公告9月进行分段式停产大检修，对应产量1000多吨，影响量约占目前月度产量的2%左右。新疆有色集团将于9月5日再度进行锂辉石精矿拍卖，共计3000吨。减产对市场情绪有一定影响，但上游供给量整体仍充足。 根据SMM，8月碳酸锂月度产量共计46701吨，较上月增加1387吨，同比增长56.16%；其中，电池级碳酸锂产量28249吨，较上月减少292吨，同比增长101.3%；工业级碳酸锂产量18452吨，较上月增加1679吨，同比增加16.25%。 产量：锂辉石提锂持续增量 锂辉石提锂产量有所增加，云母提锂量小幅减少，盐湖系也随生产旺季到来提产，云母近期小幅减产，但碳酸锂整体投产增量可观，上游供给仍充足。锂云母提锂少量减产，其余原料维持增量。其中辉石产碳酸锂共计13427吨，较上月增加836吨；云母产碳酸锂共12963吨，较上月减少147吨；盐湖提碳酸锂共10171吨，增量254吨；回收提锂增加444吨至10140吨。分地区产量来看，江西、青海和四川三大主产区均有一定增量，8月江西碳酸锂产量14380吨，较上月减少293.55吨，青产量海增加244吨至9675吨，四川产量减少391.94吨至4258吨。 产能开工：产能继续回升 上游碳酸锂投产量的中枢已经明显上移，在前两年锂价大幅增长的背景下，锂盐厂扩产增速较快，从去年开始产能已有明显释放，今年上半年碳酸锂月度产能均在5万吨以上且逐月增长，较去年4.2万吨的产能均值有明显增加。进入下半年年后，碳酸锂产能整体的产能和开工或继续保持回升。8月碳酸锂月度产能6.02万吨，较上月提升2.06%，氢氧化锂产能3.73万吨，较上月提升0.9%。碳酸锂月度开工率61%，较上月小幅提升1%，氢氧化锂产能提升至60%。 库存：下游未见补库增加 目前库存水平相对还比较高，下游库存确有消化，但电芯需求不足，铁锂厂订单大幅减量，在横盘期间目前下游补库幅度仍比较低，短期补库需求拉动的逻辑已被证伪，目前下游补库仍弱，仅少量按需采购长协交易为主。 根据SMM，根据SMM，7月样本月度总库存为52260吨，其中样本冶炼厂库存为39172吨，样本正极材料厂库存为13088吨；样本周度库存总计69073吨，相对稳定，冶炼厂库存减量至42202吨，下游库存小幅增加至12808吨，其他环节库存增至14063吨。 进口：进口总量小幅增加 碳酸锂进口量小幅增加，下半年进口数量有望继续上升，预计年进口总量超过15万吨。进口结构相对稳定，进口区域仍以南美为主，对最大进口区智利的月度进口量维持在1万吨附近。 7月碳酸锂月度进口总量12930.47吨，较上月增加143吨，进口总金额4.34亿美元，较上月增加1.08亿美元。从进口国别结构来看，主要进口区仍集中在南美，阿根廷碳酸锂月度进口量1221.11吨，较上月增加279.11吨；智利碳酸锂月度进口量11529.17吨，较上月小幅减少60.27吨。 三、碳酸锂需求 需求量：需求改善信号未现 碳酸锂月度需求量持续下滑，目前新能源销售旺季未至，现货询价交投清淡，需求端在9月后能否实际有改善并未有兑现信号，需求预期仍偏悲观。 8月碳酸锂月度需求量为58232.07吨，较上月减少2643吨，环比减少4.34%。月度出口量为707.72吨，较上月继续减少155.74吨，出口金额3636.3万美元，较上月减少74.64万美元。出口向德国和日本的量增加，出口韩国量有所减少；7月出口至德国的碳酸锂227.8吨，出口至日本184.8吨；出口至韩国122.2吨，较上月减少319.2吨。 三元材料：产量下滑 三元产量有所下滑，产量增速比较平稳，与碳酸锂消费量的增长相对应，终端需求向上传导正极材料整体生产和订单采购都有增加，中高镍三元的产量增量相对更大。8月三月材料产量55017吨，环比减少3.42%，同比减少6.11%。其中333产量维持在258吨，中低镍三元（523/622）产量为17130吨和13160吨，分别较上月减少660吨和690吨；高镍三元（811）产量20660吨，较上月减少490吨。 其他正极：材料厂普遍减产 目前电芯需求较弱，向上传导至材料端订单减量，铁锂有一定减产，储能市场需求稳定提升，整体好于动力电池需求。数码市场和小动力市场需求不及预期，钴酸锂和锰酸锂产量小幅下滑。 8月磷酸铁锂月度产量133450吨，环比减少3.9%，同比增长47.5%；钴酸锂月度产量6398吨，环比减少4%，同比增长13%；锰酸锂月度产量7526吨，环比减少25.28%，同比增长31.65%。 废旧回收：回收总量持稳 近期废旧锂电回收总量持稳，一方面，随着近期三元和铁锂电芯与材料产量的提升，流入市场与内循环的回收废料规模提升；另一方面，碳酸锂下游询单增多的情况下，各大湿法厂加大铁锂废料的采购量指标，带动采购需求有所增加。8月国内废旧锂电月度回收总量51730吨，环比保持平稳，同比增长70%。其中，三元废料月度回收量21140吨，较 上月增加3.37%，磷酸铁锂废料回收总量29930吨，较上月减少2.98%，钴酸锂废料回收总量660吨，维持不变。 四、终端情况 终端销量：新能源车新品持续放量 新能源市场二季度上市的新产品销量持续爬升，主力新产品已经开始放量，下半年上市新车数量高于上半年，在产品供给层面对8月乃至下半年的新能源车市构成强有力支撑。乘联会发布的数据显示，8月狭义乘用车零售销量预计185万辆，环比4.7%，同比下滑1.3%，其中新能源零售70万辆左右，环比增长9.2%，同比增长31.5%，渗透率约37.8%。 锂电池装机量：成本控制下三元占比回升 终端车企和动力电池厂商加强对于动力电池成本控制，今年二季度以来，三元锂电池的原材料价格持续下降，与磷酸铁锂电池的差距得到拉近，三元占比不断回升。 国内动力电池月度装机量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。其中三元电池装机量10.1GWh，占总装车量30.6%，同比下降13%，环比增长11.6%；磷酸铁锂电池装机量22.7GWh，占总装车量69.1%，同比增长47.5%，环比增长18.7%。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议张若怡从业资格：F3014466投资咨询资格：Z0013119 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks