碳酸锂市场月报

碳酸锂市场月报 作者：张若怡联系人：林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023年10月29日 品种 月度观点 展望 碳酸锂 价格：本月碳酸锂期货盘面整体维持震荡，在节后小幅反弹之后，近日整体维持弱势震荡。截至10月27日收盘，主力合约LC2401收于154050元/吨；SMM电池级碳酸锂现货均价16.7万元/吨，较上周下跌3.19%；工业级碳酸锂均价15.8万元/吨，较上周下跌3.36%；电碳和工碳价差维持在9000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价15.45万元/吨，较上周下跌3.44%工业级氢氧化锂均价14.45万元/吨，较上周下跌3.67%。供给：据SMM，10月碳酸锂月度产量38613吨，较上月减少3111吨，同比增长13.01%；其中，电池级碳酸锂产量25660吨，较上月减少1943吨，同比增61.38%；工业级碳酸锂产量12953吨，较上月减少1168吨，同比减少29.09%。供给方面前期上游减产的利多已经逐步兑现，当前无明确的新增联合减产预期，11月供给端释放幅度仍有不确定性，近期呈现供需双弱的情况。需求：10月碳酸锂月度需求量53052吨，较上月减少3261吨，环比减少5.79%。今年金九银十旺季备采需求已经证伪，材料厂10月排产预期仍在下滑，11月电芯和材料厂预计仍以消化自身库存为主。 本月碳酸锂期货盘面整体维持震荡，在节后小幅反弹之后，近日整体维持弱势震荡。15万附近盘面拉扯加剧，基本面整体偏弱。前期供给缩量对市场有一定带动，盘面价格已突破半数外采原料的成本，但需求无明显边际变化的情况下前期减产利多已被盘面逐步消化，盘面短期仍在等待驱动。近期盘面博弈加剧或仍维持弱势震荡，短期观望为主波段操作。11月后逐步临近交割期，届时盘面可能交易相关信息。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货价格：区间震荡 本月碳酸锂期货盘面整体维持震荡，在节后小幅反弹之后，近日整体维持弱势震荡。15万附近盘面拉扯加剧，基本面整体偏弱，需求无明显边际变化的情况下前期减产利多已被盘面逐步消化，盘面短期等待驱动。 截至10月27日收盘，主力合约LC2401收于154050元/吨，LC2403收于137400元/吨，远月合约LC2407收于126950元/吨，本月各合约盘面维持区间震荡走势。 碳酸锂期货主力合约价格（元/吨） 本月现货价格震荡为主，节后现货成交和情绪好转小幅反弹，但近日交易情绪明显走弱现货价格继续回落。上游减产消息近期已逐步兑现，下游心态目前普遍还是偏弱，碳酸锂基本面逐渐转向供需双弱。 截至10月27日，SMM电池级碳酸锂现货均价16.7万元/吨，较上周下跌3.19%；工业级碳酸锂均价15.8万元/吨，较上周下跌3.36%；电碳和工碳价差维持在9000元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价15.45万元/吨，较上周下跌3.44%工业级氢氧化锂均价14.45万元/吨，较上周下跌3.67%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 国内锂盐价格：现货再度转弱 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 锂盐CIF均价企稳，与国内锂盐价差小幅缩窄。海外价格变动通常滞后于国内现货零单交易价格，本周海外价格已经企稳。在国内现货再度转弱的情况下，目前海外氢氧化锂和碳酸锂均价回落幅度减少逐渐企稳，整体波动程度小于国内现货。 截至10月27日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价22.75美元/千克，较上周基本持平。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价23美元/千克，较上周企稳，与国内氢氧化锂价差约1.06万元/吨，较上周缩窄0.86%。 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 90 8 80 6 70 4 60 2 50 0 40 -2 30 -4 20 -6 10 -8 0 -10 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 39 37 35 33 31 29 27 25 23 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 150000 100000 50000 0 -50000 -100000 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 -4.5 海外锂盐价格：整体企稳 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -150000 -200000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂辉石价格持续下行，澳洲部分矿山定价模式调整，后续逐步采用M+1机制执行；短期价格或仍走弱。云母整体相对稳定，本月江西地区盐厂减产兑现，云母成交相对较少。 截至10月27日，6%锂辉石精矿CIF均价继续回落至2130美元/吨，较上周继续下降220美元/吨；锂云母 （1.5%-2%）均价小幅下降至2725元/吨，2%-2.5%品位均价降至4375元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别维持在17850元/吨和21700元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-11-042020-11-042021-11-042022-11-04 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 锂矿：原料价格有所回落 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 本月三元材料价格整体骗稳，前驱维稳且锂盐现货企稳，对三元成本端有支撑。下游需求预期仍然疲弱，电芯厂以消化库存为主，材料市场目前活跃度仍然比较低，少量企业低价成交。 截至10月27日，523消费型三元材料均价15.6万元/吨，523动力型三元材料均价17.2万元/吨，较分别回落1.58%和1.43%。622消费型三元材料均价17.5万元/吨，613动力型三元材料均价16.75万元/吨，较上周分别回落1.41%和1.47%。811动力型三元材料均价19.95万元/吨，811消费型三元材料均价19.3万元/吨，较上周分别回落1.24%和1.28%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2020-05-05 2020-07-05 2020-09-05 2020-11-05 2021-01-05 2021-03-05 2021-05-05 2021-07-05 2021-09-05 2021-11-05 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 0 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-10 2023-05-10 2023-06-10 2023-07-10 2023-08-10 2023-09-10 2023-10-10 0 正极材料：三元材料价格持稳 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨 三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 本铁锂价格持稳，锰酸锂钴酸锂小幅上调。磷酸铁锂磷酸铁锂企业优先消化库存，整体供应充足，下游仍是谨慎观望为主仅刚需采购。钴酸锂采购改善，数码消费市场有所恢复，后续价格上行空间较有限。 截至10月27日，动力型磷酸铁锂价格6.13万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为5.83万元/吨和5.35万元/吨，均较上周有所回落。动力型/容量型锰酸锂均价分别小幅回落至6.05万元/吨和5.55万元/吨。钴酸锂（4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格上涨至22.8-24.3万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020-05-052021-05-052022-05-052023-05-05 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价 磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 600000 500000 400000 300000 200000 100000 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-10 2023-05-10 2023-06-10 2023-07-10 2023-08-10 2023-09-10 2023-10-10 0 正极材料：铁锂价格持稳需求有限 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨 钴酸锂4.48V-平均价元/吨钴酸锂4.5V-平均价元/吨 二、碳酸锂供给 供给方面前期上游减产的利多已经逐步兑现，当前无明确的新增联合减产预期，11月供给端释放幅度仍有不确定性，近期呈现供需双弱的情况。 据SMM，10月碳酸锂月度产量38613吨，较上月减少3111吨，同比增长13.01%；其中，电池级碳酸锂产量25660吨，较上月减少1943吨，同比增61.38%；工业级碳酸锂产量12953吨，较上月减少1168吨， 同比减少29.09%。 碳酸锂产量/同比（吨/%） 50000 45000 40000