碳酸锂市场月报

碳酸锂市场月报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年9月1日 品种 关键指标 月度展望 碳酸锂 价格：8月以来，碳酸锂盘面波动加剧，月初盘面加速寻底跌至7.2万附近的新低；月中开始企稳震荡，月底利空出尽后盘面情绪好转，配合基本面边际改善，盘面在低位有所反弹。截至8月30日收盘，主力合约LC2411收于78900元/吨。截至8月30日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.46万元/吨，较上周上涨0.47%；工业级碳酸锂均价7.03万元/吨，较上周上涨0.9%；电碳和工碳价差4300元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.19万元/吨，较上周下跌1.64%；工业级氢氧化锂均价6.41万元/吨，较上周下跌1.84%。供给：根据SMM，8月碳酸锂月度产量预计63110吨，较上月继续减少3595吨；7月碳酸锂产量66705吨，同比增长47.2%；其中，电池级碳酸锂产量41475吨，较上月减少1070吨，同比增加45.3%；工业级碳酸锂产量25280吨，较上月增加1487吨，同比增加50.7%。。截至8月29日，SMM碳酸锂周度产量13450吨，周度环比增加9吨。供给端整体仍偏宽松，南美的进口继续增量，但8月后预计供给的边际增量逐步缓和；目前周度产量数据已经基本企稳。需求：需求端短期偏弱但边际好转。8月后头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单整体增加。大厂仍以长协客供为主，后续主要关注现货情绪改善后下游补库节奏。8月碳酸锂月度需求量预计74969吨，较上月增加4614吨。 8月以来碳酸锂盘面波动加剧，月初加速寻底跌至新低；月中开始企稳震荡，月底利空出尽盘面情绪好转，配合基本面边际改善，盘面在低位有所反弹。现货端上游锂盐厂有部分受到成本影响，有一定的捂货心理，散单出货比较少仍以长协为主；下游排产预计小幅改善，9月中旬前材料厂仍可能继续进行一定量的补库。目前来看基本面有好转，但边际改善程度偏弱，现在的基本面仍不足以支撑盘面大幅扭转，反弹向上空间也不宜过分乐观。短期情绪有改善，盘面可能震荡修复为主，主力先关注7.5--8万附近能否有突破，可考虑双卖虚值期权建立顶部跨式组合。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货盘面：加速寻底后反弹 8月以来，碳酸锂盘面波动加剧，月初盘面加速寻底跌至7.2万附近的新低；月中开始企稳震荡，月底利空出尽后盘面情绪好转，配合基本面边际改善，盘面在低位有所反弹。 截至8月30日收盘，主力合约LC2411收于78900元/吨，LC2409收于78150元/吨，LC2410收于78450元/吨。 碳酸锂期货收盘价（元/吨） 国内锂盐价格：延续跌势，月底企稳 8月碳酸锂现货报价延续跌势，月底整体企稳。上游锂盐厂有部分受到成本影响，有一定的捂货心理，散单出货比较少仍以长协为主，下游逢低采买意愿增强，但上下游价格博弈中实际交易仍偏平淡。 截至8月30日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.46万元/吨，较上周上涨0.47%；工业级碳酸锂均价7.03万元/吨，较上周上涨0.9%；电碳和工碳价差4300元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价7.19万元/吨，较上周下跌1.64%；工业级氢氧化锂均价6.41万元/吨，较上周下跌1.84%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 2020-07-23 2021-01-23 2021-07-23 2022-01-23 2022-07-23 2023-01-23 2023-07-23 2024-01-23 2021-07-26 2021-11-26 2022-03-26 2022-07-26 2022-11-26 2023-03-26 2023-07-26 2023-11-26 2024-03-26 2024-07-26 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 2024-07-23 0 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 海外锂盐价格：与国内价差收窄 8月海外锂盐价格延续下跌，近期在国内现货价格快速寻底过程中海外锂盐CIF价跌幅较国内更缓。海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，海内外价差持续收窄。 截至8月30日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价10.75美元/千克，较上周下跌0.92%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价10.4美元/千克，较上周下跌2.35%，与国内氢氧化锂价差约2118.96/吨。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 14 13.5 13 12.5 12 11.5 11 10.5 2024-06-07 2024-06-14 2024-06-21 2024-06-28 2024-07-05 2024-07-12 2024-07-19 2024-07-26 2024-08-02 2024-08-09 10 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 2024-08-16 2024-08-23 -4.5 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 2023-10-31 2023-12-31 2024-02-29 2024-04-30 2024-06-30 0 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 150000 100000 50000 0 -50000 -100000 -150000 -200000 2022-02-25 2022-04-25 2022-06-25 2022-08-25 2022-10-25 2022-12-25 2023-02-25 2023-04-25 2023-06-25 2023-08-25 2023-10-25 2023-12-25 2024-02-25 2024-04-25 2024-06-25 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂矿：原料价格回落幅度较大 原料价格整体回落幅度较大，锂盐价格价格低迷冶炼厂原料采购有压力。海外锂辉石矿端仍有挺价，盐厂采购意愿偏低，交易比较平淡；云母库存逐步消化，盐厂有一定需求询价增多，但在锂盐价格走低上游利润挤压情况下矿端压价明显。预计短期内原料价格仍偏弱。 截至8月30日，6%锂辉石精矿CIF均价770美元/吨，较上周下跌2美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价下跌13.3%至815元/吨，2%-2.5%品位均价下跌2.84%至1282.5元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和 （7%-8%）均价分别跌至7005元/吨和8710元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-08-312021-08-312022-08-312023-08-31 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 7000 25000 60005000 230002100019000 4000 17000 300020001000 150001300011000 0 7000 9000 2023-08-16 2023-09-16 2023-10-16 2023-11-16 2023-12-16 2024-01-16 2024-02-16 2024-03-16 2024-04-16 2024-05-16 2024-06-16 2024-07-16 2024-08-16 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 2023-08-31 2023-09-30 2023-10-31 2023-11-30 2023-12-31 2024-01-31 2024-02-29 2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 正极材料：三元价格小幅下跌 8月三元材料价格延续跌势，跌幅较锂盐稍缓。镍钴锂等关键金属降价带动三元成本端下行，中低镍跌幅更大。下游材料厂订单增加，叠加当前价格位置采购意愿增强，但头部企业客供比例仍偏高，短期可能还有一定补库需求。 截至8月30日，523消费型三元材料均价10.34万元/吨，523动力型三元材料均价12.1万元/吨，分别较上周下跌0.46%和0.15%。622消费型三元材料均价11.62万元/吨，613动力型三元材料均价12.57万元/吨，分别较上周下跌0.41%和0.24%。811动力型三元材料均价14.96万元/吨，811消费型三元材料均价13.39万元/吨，分别较上周下跌0.47%和0.89%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 2023-05-03 2023-07-03 2023-09-03 2023-11-03 2024-01-03 2024-03-03 2024-05-03 2024-07-03 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 2023-03-07 2023-04-07 2023-05-07 2023-06-07 2023-07-07 2023-08-07 2023-09-07 2023-10-07 2023-11-07 2023-12-07 2024-01-07 2024-02-07 2024-03-07 2024-04-07 2024-05-07 2024-06-07 2024-07-07 2024-08-07 100000 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 正极材料：铁锂价格继续回落 铁锂和锰酸锂价格仍继续下跌。8月头部厂