太平洋证券5月金股

策略研究 5月金股 2024年04月30日 策略点评报告 证券分析师：张冬冬电话：13817265616E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522040001 5月金股基本面逻辑： 非银金融——环球医疗（2666.HK）公司作为央企办医、将受益医疗大规模以旧换新；且公司股息率高，具备较高的安全垫。 太 平非银金融——光大银行（601818.SH）公司当前估值偏低、存贷比高、资产质量提升；且过去5年平均股息率超 洋过5%，具有较高安全边际，有望迎来价值重估。 证家用电器——TCL电子（1070.HK）短期内，2024年手机业务减亏叠加雷鸟股权激励费用摊销下降，有望助力公券司业绩端实现高增；中长期看，公司内部运营效率提升的同时对业务进行优化整合，或将助力净利率逐步提升；海股外市场空间广阔，公司有望凭借自身技术和产品优势，与韩企争夺市场份额，进而实现收入利润规模的增长。份 有医药生物——亿帆医药（002019.SZ）产品业务结构优化升级，盈利能力持续修复；创新转型出海逐步兑现，迎 限接新成长周期；差异化制剂+独家中药全球布局，有望成为稳定业绩驱动力。 公食品饮料——青岛啤酒（600600.SH）原材料下行释放成本红利，旺季来临体育赛事催化，以及同期二季度受到 司暴雨影响相对低基数，收入有望提速，当下估值性价比高。 证 券 电力设备——思源电气（002028.SZ）公司受益海外市场拓展加速，储能+网外业务带来业绩成长，网内业务受 益电网投资加速，技术硬实力助力市占率提升；网外业务国内市场受益新能源建设加速，海外市场厚积薄发；新业 研务中储能业务扬帆启航，超级电容从1-N。 究 报电力设备——宁德时代（300750.SZ）公司作为全球锂电池龙头，市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带 告来弹性及空间。 汽车——比亚迪（002594.SZ）公司推出24年新款荣耀版本，电比油低，打造极致产品竞争力；DM5.0引领新一轮DMi产品周期；腾势、仰望高端向上，出口开启高速成长。 医药生物——开立医疗（300633.SZ）内镜+超声两大核心业务，24Q1业绩低点度过后，预计下半年反腐影响出清实现业绩反弹，且设备更新有望带来业绩增量，公司有望迎来价值重估。 农林牧渔——科前生物（688526.SH）猪周期即将反转，猪价迎来上涨，公司业绩即将用来拐点；公司非瘟疫苗研发持续推进，预计在年底获得临时生产文号，将贡献新的利润来源。 行业 简称 代码 过去三年 过去三年利润CAGR （%） 未来两年或三 PE EPS 收入 CAGR （%） 年利润 CAGR （%） 2024 2025 2026 2024 2025 2026 非银金融 环球医疗 2666.HK 11 3 8 3.54 3.15 2.81 1.2 1.4 1.5 非银金融 光大银行 601818.SH -2 -2 5 10.1 10.9 11.8 - - - 家用电器 TCL电子 1070.HK 6 -11 19 19.77 13.92 11.79 0.3 0.4 0.5 医药生物 亿帆医药 002019.SZ -3 -226 23 17.83 11.97 9.52 0.5 0.7 0.9 食品饮料 青岛啤酒 600600.SH 4 11 11 18.12 15.32 13.34 3.1 3.7 4.3 电力设备 思源电气 002028.SZ 13 9 16 11.59 9.31 7.49 2.3 2.8 3.5 电力设备 宁德时代 300750.SZ 45 40 19 23.59 17.81 13.94 19.1 25.2 32.2 汽车 比亚迪 002594.SZ 41 114 9 4.22 3.64 3.25 13.7 15.9 17.8 医药生物 开立医疗 300633.SZ 14 22 18 54.60 42.87 33.46 1.1 1.4 1.7 农林牧渔 科前生物 688526.SH -1 -11 16 20.73 16.31 13.25 0.9 1.1 1.3 注：光大银行PE数据为BVPS 风险提示： 1、新产品及新产能投放不及预期； 2、行业景气度下行超预期； 3、经济增长不及预期。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上； 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间； 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上； 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座 深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号 广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为： 91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。