太平洋证券4月金股

策略研究 4月金股 2024年03月29日 策略点评报告 证券分析师：张冬冬电话：13817265616E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522040001 4月金股基本面逻辑： 医药生物——阳光诺和（688621.SH）创新药政策潜在受益标的，公司整体创新药订单占比持续提升，与市场普遍认知的“仿制药CRO”存在一定预期差；且预计24Q1业绩&订单增速30%+，有望迎来价值重估。 太 平电力设备——思源电气（002028.SZ）公司受益海外市场拓展加速，储能+网外业务带来业绩成长，网内业务受洋益电网投资加速，技术硬实力助力市占率提升；网外业务国内市场受益新能源建设加速，海外市场厚积薄发；新业证务中储能业务扬帆启航，超级电容从1-N。 券计算机——协创数据（300857.SZ）存储回归增长周期，AIPC、AI服务器拉动需求增长，公司与联想长期深度股合作，有望受益于联想AIPC战略推进；公司布局二手服务器回收业务，高毛利、高壁垒；布局物联网云平台，用户份规模快速增长。 有 限 家用电器——美的集团（000333.SZ）原材料：铜价持续上行催化渠道提前备货需求，排产量有望快速提升，龙 头高议价能力可通过提升终端零售价转化成本压力；海运：红海事件刺激渠道备货，行业出海需求旺盛，美的作为 公龙头受益；国内：新一轮“以旧换新”政策拉动白电更新，有望享受更新需求红利。 司 证非银金融——成都银行（601838.SH）公司作为成都地区主要银行，享受区域经济红利，受益息差收敛，有望迎 券来价值重估。 研石油石化——中曼石油（603619.SH）公司今年净利润有望超过9亿，市盈率只有8-9倍；坚戈项目有望年内并 究表，给予公司产量增长空间；OPEC减产油价有望维持中高位，公司盈利保持高位。 报 告电力设备——宁德时代（300750.SZ）公司作为全球锂电池龙头，市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带来弹性及空间。 纺织服饰——开润股份（300577.SZ）2B:受益于客户库存补充和持续拿到更多订单份额，预计2024年箱包和服装代工收入增速良好。2C：小米生态链的合作方式改革带来毛利率弹性，海外业务有望高速发展。预计全业务线在24年有望齐头并进有所回升。 社会服务——鸥玛软件（301185.SZ）公司是教育考试领域最大的服务商，目前AI增收模式明确且已经产生相关收入，随着覆盖考试范围的拓展带来ARPU值提升。 食品饮料——甘源食品（002991.SZ）公司一季度高增长，新一期股权激励有望落地，电商&出口&传统渠道改善进入提速期，盈利提速迎来价值重估。 行业 简称 代码 过去三年 过去三年利润CAGR （%） 未来两年或三 PE EPS 收入 CAGR （%） 年利润 CAGR （%） 2023 2024 2025 2023 2024 2025 医药生物 阳光诺和 688621.SH 54 72 61 31 21 16 2.0 2.9 3.9 电力设备 思源电气 002028.SZ 22 60 32 26 21 16 2.3 2.8 3.5 计算机 协创数据 300857.SZ 36 23 81 49 26 20 1.2 2.4 3.1 家用电器 美的集团 000333.SZ 9 12 12 13 12 11 4.8 5.2 5.8 非银金融 成都银行 601838.SH 16 19 29 4 4 3 3.2 3.7 4.4 石油石化 中曼石油 603619.SH 8 30 185 11 8 6 2.2 3.1 3.8 电力设备 宁德时代 300750.SZ 64 68 107 10 7 6 19.1 25.2 32.2 纺织服饰 开润股份 300577.SZ 4 1 16 28 18 15 0.6 1.0 1.2 社会服务 鸥玛软件 301185.SZ 8 9 9 61 41 30 0.3 0.5 0.7 食品饮料 甘源食品 002991.SZ 12 9 51 26 19 15 3.4 4.5 5.7 风险提示： 1、新产品及新产能投放不及预期； 2、行业景气度下行超预期； 3、经济增长不及预期。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上； 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间； 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上； 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间； 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋研究院 北京市西城区北展北街9号华远企业号D座二单元七层上海市浦东南路500号国开行大厦10楼D座 深圳市福田区商报东路与莲花路新世界文博中心19层1904号 广州市大道中圣丰广场988号102室 研究院 中国北京100044 北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，公司统一社会信用代码为： 91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。