JS环球生活(1691)的基本盘稳固,海外市场拓展带来新增量。公司加大海外投资力度,市场份额有望加速提升。同时,公司具有相对成熟的本土化销售团队及较强的本土化运营能力,有望在亚太市场取得更大发展。国内小家电仍具备成长性,公司基本盘稳固。九阳股份在现有传统品类上的技术痛点创新,有望刺激更多的更新需求。此外,公司收购成熟技术团队,加速新品类布局,推动品牌年轻化,市场份额有望持续提升。然而,公司仍面临核心产品替代风险、宏观经济波动风险、出口汇率变动风险、原材料价格波动的风险。