2月经营数据点评：春节扰动，销售承压

该报告关注于一家房地产企业2月份的经营数据。当月，其销售额出现了同比69%的下滑，跌幅相较于上个月扩大了49个百分点。考虑到春节假期的影响，销售表现有待进一步观察。尽管如此，公司2023年至2025年的业绩增长预期分别为4.1%、11.0%和14.0%，每股收益预计分别为2.21元、2.46元和2.80元，并维持对公司“增持”的评级。

销售额在2月份再次环比下滑至2020年以来的新低，显示出市场需求的压力仍未得到缓解。2月单月，公司的销售额为85亿元，销售面积为43万平方米，分别同比下滑69%和71%。考虑到春节假期的因素，1月至2月累计销售额和销售面积分别同比下滑53%和55%。截至2月底，公司已有147亿元的认购但未签约销售金额。本月，公司新增了一块土地储备，在天津河西区以10亿元的价格获取了一宗近3万平方米的土地，权益比例为100%。这一交易使得2月单月土地投资强度降至17%，显著低于去年全年的平均水平。

2月销售均价为每平方米19904元，较上月上涨6%，但较2023年全年的均价下降了17%。当前累计均价接近2021年全年的水平。值得注意的是，报告还提到了两个主要的风险点：一是需求可能进一步下滑超过预期；二是投资物业的发展可能不如预期。