上美股份业绩预告点评：业绩超预期，看好持续爆发

公司业绩与品牌增长分析

主要亮点：

1. 业绩超预期：公司2023年度业绩超出市场预期，预计全年营收为40-42亿元人民币，同比增长49.5%-57%，归母净利润4.2-4.6亿元人民币，同比增长185.5%-212.7%。

2. 盈利能力提升：2023年度归母净利率预计为10.5%-11%，相比上一年度增加了5-5.5个百分点。

3. 第二季度业绩突出：2023年第二季度，公司营收和净利润分别达到24-26亿元人民币和3.2-3.6亿元人民币，同比增长71%-85%和289%-338%，归母净利率为13.2%-13.7%，较上年同期增加7.4-7.9个百分点。

增长驱动因素：

• 韩束品牌抖音爆发：韩束品牌在抖音平台的GMV突破33亿元人民币，成为抖音美妆类目的Top1，这一增长主要得益于公司在抖音平台的战略调整，包括聚焦韩束品牌、推出高性价比产品组合（如红蛮腰套组），以及针对平价消费趋势的精准营销策略。

• 品牌战略调整：公司的顶层战略重塑后，聚焦于韩束品牌的抖音渠道发展，利用其广泛的兴趣客群基础，通过推出多样化的套组产品（如美白白蛮腰、修复蓝蛮腰）和精细的市场定位，实现了显著的增长。

发展策略与展望：

• 抖音渠道的持续影响力：预计韩束品牌在抖音渠道的高势能将持续，同时通过天猫、线下化妆品专卖店（CS渠道）等多元渠道的拓展，将进一步助力品牌的市场渗透和销售增长。

• 产品线丰富与市场适应：韩束品牌计划持续丰富其细分产品线，以满足不同用户群体的需求，特别是在抖音渠道上通过套组产品的拆分和精细化营销策略，增强用户粘性和转化率。

• 风险考量：尽管公司表现出强劲的增长势头，但仍面临潜在的风险，包括抖音平台算法的调整、市场竞争加剧、新产品的市场接受度以及渠道拓展的不确定性。

结论：

公司通过优化品牌战略、聚焦高潜力渠道（如抖音）和多元化销售渠道布局，实现了业绩的显著增长和盈利能力的提升。展望未来，公司有望继续保持快速增长态势，但同时也需密切关注市场环境变化和潜在风险，以确保持续稳定的发展。