特步国际(1368)2023Q4流水加速增长,2024年轻装上阵。公司主品牌流水符合预期,库存健康,2024年轻装上阵;看好索康尼持续快速增长;预计帕拉丁2024年中国业务有望扭亏。投资建议:预计2023-2025年公司归母净利分别为10.3/12.2/15.1亿元人民币,当前股价对应PE分别为9/7/6X,给予“增持”评级。