行动教育(605098)2023年三季报业绩符合预期,排课及到课率持续恢复,学费提价助力业绩释放可期。公司大客户战略执行成效显著,品牌影响力持续提升;人才梯队建设卓有成效,培训与咨询业务订单量充裕,培训课程及咨询服务开展增加驱动收入;内部管理提效。公司毛利率稳中有升,费用率维持稳定。展望未来,公司排课及到课率持续恢复,新训占比提升,新签回暖强劲;浓缩EMBA及校长EMBA提价,销售队伍积极拓展。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.19/2.93/3.65亿元,2023-2025年EPS分别为1.85/2.48/3.09元,给予2023年27.1倍PE,维持目标价50.12元。