仕佳光子发布2023年预告,预计亏损0.47亿元,低于预期。由于传统数通行业回暖需要时间,我们将2023-2025年归母净利润预测下调至-0.48亿(-307.0%)/0.47亿(-44.0%)/1.18亿元(-7.0%),对应EPS为-0.10/0.10/0.26元。公司进行多项高端芯片研发,并计划完善海外布局,我们给予2025年PE 48x,目标价为12.5元。短期经营承压,静待需求回暖。