赛轮轮胎23Q4业绩超预期,柬埔寨再扩产提高产能天花板。公司2023年度实现营收260亿元,同比+18.71%,归母净利润约31亿元,同比+132.77%。其中Q4实现营收约69.88亿元,环比-5.32%;实现归母净利润约10.75亿元,环比+9.81%。行业高景气,公司越南、柬埔寨工厂贡献增量。公司全钢、半钢和非公路胎产销均创历史新高,盈利能力大幅增长。矿卡胎、农业胎及巨胎等产品性能优越,收入增幅和毛利率水平较高。公司计划在柬埔寨追加投资600万条半钢胎,进一步提高产能天花板。