本报告对澳华内镜2023年报进行了点评,认为公司中高端机型实现较好装机,预计AQ300带动效应明显,后续随临床认可度的增加,装机增速有望提升。同时,公司多款新镜体上市,有望提升招投标端竞争优势及临床的学术认可度。此外,公司净利率持续爬坡,收入增长更重要。报告维持2024-2025年EPS预测0.78/1.30元,新增2026年EPS预测2.17元。参考可比公司估值,给予公司2024年PS9.3X,上调目标价至69.47元,维持增持评级。