2023年,中国铁建的营业收入增长3.8%,但归母净利润下降2.2%,其中第四季度下降15.6%。2023年经营净现金流下降63.6%,新签订单增2%,其中第四季度增8%。拟分红对应股息率4.6%,预计2024-2025年EPS分别为2.02/2.12元,2026年EPS为2.23元。建议维持对中国铁建的“增持”评级,预计2024-2025年PE分别为6.0/5.7倍,目标价为13元。