锦江酒店2023年业绩符合预期,海外运营及财务拖累业绩,后续资本结构优化、拓店品质提升以及效率持续优化将驱动业绩改善。预计2024-2026年EPS分别为1.36/1.59/1.90元,新增2026年EPS为1.90元,给予24年高于行业平均27xPE,下调目标价至36.45元,增持。