联易融科技-W(09959.HK)2023年报点评报告指出,公司业绩整体承压,地产业务收缩、毛利率下滑、减值上升是拖累业绩主因。但资产证券化业务风险持续出清,多级流转云业务实现高速增长。公司以SaaS服务模式为主,按促成融资额的一定费率收费,融资额为业绩关键影响因素。核心企业客户开拓加速,客户留存率下降主因地产客户流失。多元化行业布局有望提升公司业绩韧性,客户已实现31个申万行业全覆盖。跨境业务有望成为公司第二增长曲线。公司连续第四年在第三方供应链金融科技方案提供商市占率排名第一,市场份额达20.9%。政策支持、宏观经济回暖背景下,供应链金融科技行业具备长期增长潜力。建议投资者持续关注PMI、社融、ABS发行规模作为公司业绩的前瞻性指标。