中策资本控股2023年年报

1中策资本控股有限公司年报2023 目录 3公司资料 4主席报告书 6管理层讨论及分析 15董事履历 18董事会报告 26企业管治报告 41环境、社会及管治报告 66独立核数师报告 71综合损益及其他全面收益表 72综合财务状况表 74综合权益变动表 75综合现金流量表 77综合财务报表附注 146五年财务概要 简称 于本年报内，除文义另有所指外，下列简称具有以下涵义： “董事会” 指 本公司之董事会 “本公司” 指 中策资本控股有限公司 “董事” 指 本公司之董事 “本集团” 指 本公司及其附属公司 “香港公司条例” 指 香港法例第622章《公司条例》 “香港联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “上市规则” 指 香港联交所证券上市规则 “标准守则” 指 上市规则附录十（自二零二三年十二月三十一日起重新命名为附录C3）所载上市发行人董事进行证券交易之标准守则 “中国” 指 中华人民共和国 “人民币” 指 人民币 “证券及期货条例” 指 香港法例第571章《证券及期货条例》 “港元”及“港仙” 指 港元及港仙 “美元” 指 美元 “%” 指 百分比 本年报之中文版本为英文版本之译本及只供参考，倘若英文版本与中文版本有任何歧义或不一致，皆以英文版本为准。 公司资料 董事会 非执行董事 柯清辉博士SBS,JP（主席） 执行董事 苏家乐先生（行政总裁）周锦华先生 周文威先生 独立非执行董事 马燕芬女士周宇俊先生梁凯鹰先生 林健锋先生GBM,GBS,JP 审核委员会 马燕芬女士（主席）周宇俊先生 梁凯鹰先生 林健锋先生GBM,GBS,JP 薪酬委员会 周宇俊先生（主席）马燕芬女士 梁凯鹰先生 提名委员会 柯清辉博士SBS,JP（主席） 马燕芬女士梁凯鹰先生 执行委员会 苏家乐先生（主席）周锦华先生 周文威先生 投资及信贷委员会苏家乐先生（主席）周锦华先生 公司秘书 苏家乐先生 注册办事处 香港湾仔港湾道26号华润大厦 32楼3206-3210室 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司中国银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 交通银行股份有限公司香港分行交通银行（香港）有限公司 法律顾问 礼德齐伯礼律师行 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师 股份过户登记处卓佳标准有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 股份买卖 香港联合交易所有限公司 （股份代号：235） 网页 https://www.cscholdings.com 主席报告书 本人谨代表董事会向股东汇报本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度（“二零二三年财政年度”）之业绩。 业绩 于二零二三年财政年度期间，本集团继续主要从事投资证券、贸易、放债及证券经纪业务。 面对当前地缘政治局势紧张、美国之高通胀及加息，以及俄乌战争带来的市场不确定性，使宏观经济环境错综复杂，而本集团之营商环境亦充满挑战。然而，全球经济活动因疫情受控而逐渐恢复正常。就本地而言，在全球经济存在不确定性及中国经济放缓的背景下，于二零二三年初与中国内地恢复通关后，经济复苏较预期缓慢。面对该等挑战及不确定性，本集团于整个年度已采取审慎及严谨的态度管理其业务。 于二零二三年财政年度，本集团录得收入减少78%至71,886,000港元（二零二二年：323,579,000港元），主要由于放债业务之利息收入减少及本集团与其欧洲客户之商品交易活动暂时停顿所致。然而，本集团录得其业绩转亏为盈，本公司拥有人应占溢利为26,788,000港元（二零二二年：亏损189,249,000港元），主要由于录得应收贷款减值亏损拨备拨回10,263,000港元，相对去年录得拨备209,397,000港元所致。每股基本盈利为0.13港仙（二零二二年：每股亏损0.93港仙）。 本集团录得本公司拥有人应占全面收益总额20,591,000港元（二零二二年：全面开支总额223,831,000港元），当中包括债务证券之公允值亏损净额17,659,000港元（二零二二年：41,883,000港元）。 前景 随着多个国家（包括中国内地及香港）全面放宽防疫措施，全球经济活动于疫情受控后经已复常，加上香港政府于其二零二四至二五年预算案中宣布各种刺激经济措施，尽管当前地缘政治局势紧张、俄乌战争持续以及近期的以哈冲突为市场增添不确定因素，本集团对其业务之中长期前景持审慎乐观看法。展望将来，管理层将继续采取审慎及严谨的态度管理本集团的业务，以及寻找预期可为本集团带来长远裨益之新业务及投资机会。管理层继续对多项涉及从事金融行业之目标公司之投资机会进行评估，旨在壮大本集团之业务规模以及多元化本集团之业务及收入基础。本公司将于适当时候就该等投资机会之重大发展刊发公布告知股东。 主席报告书 致谢 本人谨此代表董事会向全体股东、投资者、往来银行、业务伙伴及客户给予本集团之不断支持致以衷心谢意，并感谢董事会仝人提供宝贵服务，以及全体员工于过去一年所付出的辛劳及奉献。 主席 柯清辉博士 香港，二零二四年三月二十五日 业务回顾 于截至二零二三年十二月三十一日止年度（“二零二三年财政年度”）期间，本集团继续主要从事投资证券、贸易、放债及证券经纪业务。 面对当前地缘政治局势紧张、美国之高通胀及加息，以及俄乌战争带来的市场不确定性，使宏观经济环境错综复杂，而本集团之营商环境亦充满挑战。然而，全球经济活动因疫情受控而逐渐恢复正常。就本地而言，在全球经济存在不确定性及中国经济放缓的背景下，于二零二三年初与中国内地恢复通关后，经济复苏较预期缓慢。面对该等挑战及不确定性，本集团于整个年度已采取审慎及严谨的态度管理其业务。于二零二三年财政年度，本集团录得收入减少78%至71,886,000港元（二零二二年：323,579,000港元），主要由于放债业务之利息收入减少及本集团与其欧洲客户之商品交易活动暂时停顿所致。然而，本集团录得其业绩转亏为盈，本公司拥有人应占溢利为26,788,000港元（二零二二年：亏损189,249,000港元），主要由于录得应收贷款减值亏损拨备拨回10,263,000港元，相对去年录得拨备209,397,000港元所致。 投资证券 本集团所购入之证券一般于香港联交所上市或于其他拥有高流通性，并可迅速执行证券交易之认可证券交易所及场外交易市场购入及有时直接向目标公司购入。于作出投资或撤资某一目标公司证券之决定时，一般会参考目标公司所刊发之最新财务资料、消息及公布、本公司可取阅之投资分析报告，以及行业或宏观经济新闻。于决定购入证券作长线持有目的时，将特别注重目标公司过往之财务表现，包括其销售及溢利增长、财务稳健情况、股息政策、业务前景、行业及宏观经济前景。于决定购入证券作非长线持有目的时，除上述因素外，本公司亦将参考投资市场在不同板块当前的市场气氛。于回报方面，就长线证券投资而言，本公司主要专注于以资本升值能力及股息╱利息收入计算之投资回报。而就非长线持有之证券投资方面，本公司则主要专注于以交易收益计算之投资回报。 于二零二三年十二月三十一日，本集团之证券投资包括(i)透过损益按公允值列账（“透过损益按公允值列账”）之金融资产组合，包含香港上市股本证券价值为9,912,000港元（二零二二年：17,033,000港元）；及(ii)透过其他全面收益按公允值列账（“透过其他全面收益按公允值列账”）之债务工具组合，包含于海外证券交易所上市之债务证券价值为4,418,000港元（二零二二年：22,077,000港元）。整体而言，本集团之证券投资录得收入152,000港元（二零二二年：540,000港元）及亏损26,543,000港元（二零二二年：15,164,000港元）。 透过损益按公允值列账之金融资产 于二零二三年十二月三十一日，本集团持有透过损益按公允值列账之金融资产组合为数9,912,000港元乃按市值╱公允值计量。于二零二三年财政年度期间，该组合带来收入152,000港元（二零二二年：540,000港元），为股本证券之股息。本集团确认透过损益按公允值列账之金融资产之净亏损7,121,000港元（二零二二年：未变现净亏损6,973,000港元及已变现净亏损1,113,000港元，合共8,086,000港元），即本集团于年末所持有之上市股本证券之公允值减少导致之未变现净亏损。 本集团致力于透过不时根据（其中包括）对个别证券前景之内部评估及被投资公司之公开可得资料对个别证券作出投资及撤资决定，以密切监控其透过损益按公允值列账之金融资产组合之财务表现。 于二零二三年十二月三十一日，本集团之透过损益按公允值列账之金融资产组合为9,912,000港元，主要为一家于香港联交所上市之物业公司之股本证券。 透过其他全面收益按公允值列账之债务工具 于二零二三年十二月三十一日，本集团之透过其他全面收益按公允值列账之债务工具组合4,418,000港元乃按市值╱公允值计量。于二零二三年财政年度期间，本集团之透过其他全面收益按公允值列账之债务工具组合并无带来任何收入（二零二二年：无）。根据债务证券之到期情况，透过其他全面收益按公允值列账之债务工具已分类为流动资产。于二零二三年财政年度期间，本集团并无购入或出售任何债务证券。 于年末，主要由于债务工具之市值╱公允值下降，透过其他全面收益按公允值列账之债务工具组合之公允值净亏损17,659,000港元（二零二二年：41,883,000港元）已确认为其他全面开支。 于二零二三年财政年度，由于债务工具之信贷风险自初始确认以来已进一步增加，本集团确认透过其他全面收益按公允值列账之债务工具之减值亏损11,519,000港元（二零二二年：7,301,000港元）。于二零二三年财政年度期间，该等债务工具为一家建基于内地的物业公司所发行的公司债券，由于债券发行人持续拖欠债务的利息及本金付款，债务工具违约之预期损失已显着增加。由于本集团预期该债券发行人之财务状况恶化将最终进一步影响收回其债券之合约现金流，因此于损益确认透过其他全面收益按公允值列账之债务工具之减值亏损拨备11,519,000港元，并于其他全面收益作出相应调整。 本集团已根据预期信贷亏损（“预期信贷亏损”）模型对所持有之债务工具进行减值评估。预期信贷亏损之计量是违约概率及违约损失额（即发生违约时的损失程度）的函数，而违约概率及违约损失额乃基于历史数据及前瞻性资料评估。于厘定本集团于本年度之债务工具的预期信贷亏损时，管理层已考虑各种因素，包括债券发行人拖欠其债务的利息及本金付款，以及前瞻性资料包括影响债券发行人营运之未来宏观经济状况。与上一个财政年度相比，厘定透过其他全面收益按公允值列账之债务工具之减值亏损所使用之方法并无变动。有关透过其他全面收益按公允值列账之债务工具之信贷风险及减值评估之详情载于综合财务报表附注34。 于二零二三年十二月三十一日，本集团之透过其他全面收益按公允值列账之债务工具组合为4,418,000港元，包含一家建基于内地的物业公司之债务证券。 贸易 于二零二三年财政年度期间，由于市况波动，尤其是定价方面，本集团与其欧洲客户的商品交易活动暂时停顿，本集团之贸易业务并无产生任何收入（二零二二年：188,301,000港元）。业务的溢利为11,010,000港元（二零二二年：3,614,000港元），主要为就抵押作为银行贸易信贷融资之担保而预留之现金存款所赚取的利息收入。管理层将紧贴关注欧洲商品市场的市况，并将加大力度寻找商机，以改善业务之业绩。 放债 本集团之放债业务透过中策信贷有限公司、誉信贷（香港）有限公司及集易有限公司进行，该等公司皆为本公司之全资附属公司，并根据放债人条例持有牌照可进行放债业务。本集团的目标是向有良好信贷记录的借款人在有足够抵押品（为香港的商用及住宅物业为佳）作为担保之情况下提供贷款。本集团从其自身的业务网络及其营销代理取得稳定的贷款交易来源。于二零二三年财政年度，该业务录得收入减少49%至62,530,000港元（二零二