ETF周报：上周沪深300ETF净申购超60亿元，创业板ETF领涨

证券研究报告|2024年04月29日 ETF周报 上周沪深300ETF净申购超60亿元，创业板ETF领涨 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2024年04月22日至2024年04月26日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为1.80%。宽基ETF中，创业板类ETF涨跌幅中位数为3.91%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为3.98%，收益最高。按主题进行分类，5GETF涨跌幅中位数为5.83%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购133.05亿元，总体规模增加481.43亿元。在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为63.28亿元；按板块来看，周期ETF净赎回最少，为2.40亿元；按热点主题来看，红利ETF净申购最多，为7.45亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，消费、科技ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，军工、医药ETF的估值分位数相对较低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的392.78亿元上升至396.78亿元，融券余量由前周的49.08亿份下降至47.99亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和沪深300ETF的日均融资买入额较高，科创板ETF和中证1000ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 上周新成立4只ETF，为汇添富中证港股通高股息投资ETF、银华中证500质量成长ETF、广发上证50ETF、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF。本周无ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cn S0980520060001S0980521030002 联系人：杨昕宇 yangxinyu3@guosen.com.cn 相关研究报告 《基金周报-亚洲首批虚拟货币现货ETF获批，银行系公募苏新基金获批》——2024-04-28 《多因子选股周报-反转因子表现出色，中证500指增组合年内 超额9.52%》——2024-04-27 《港股投资周报-南向资金持续流入，港股精选组合本周上涨6.94%》——2024-04-27 《主动量化策略周报-基金重仓股回暖，优基增强组合年内排名主动股基前八分之一》——2024-04-27 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第142期）》— —2024-04-26 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况8 ETF管理人10 总结12 附录12 附录一：板块ETF列表12 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20240426）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20240426）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20240426）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20240426）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20240426）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表19 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金12 相关热点回顾 美国商务部公布数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.6%，增幅较去年第四季度的3.4%明显收窄，预期2.4%；核心PCE物价指数年化初值环比上升3.7%，预期3.4%，去年四季度终值2.0%；实际个人消费支出初值环比上升2.5%，预期3.0%，去年四季度终值3.3%。 4月24日，香港证监会正式公示虚拟资产现货ETF获批名单，华夏（香港）、嘉实国际、博时国际旗下比特币现货ETF、以太币现货ETF在列。相关获批产品将拟定于4月29日发行，4月30日在港交所上市。 商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。自《细则》印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。建议关注新能源汽车ETF投资机会。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2024年04月22日至2024年04月26日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为1.80%，创业板类、科创板、上证50、沪深300、中证500ETF的涨跌幅中位数分别为3.91%、2.95%、1.32%、1.22%、1.11%。跨境型、货币型、债券型、商品型ETF的涨跌幅中位数分别为7.31%、0.02%、-0.05%、-2.25%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中科技、大金融、消费、周期板块ETF的涨跌幅 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 中位数分别为3.98%、3.96%、3.37%、-0.51%。按热点主题进行分类，股票型ETF中5G、证券、AIETF的涨跌幅中位数分别为5.83%、5.79%、5.48%，表现相对强势，红利、银行、新能车ETF的涨跌幅中位数分别为-3.45%、-1.17%、 -0.61%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、跨境型、货币型ETF的规模分别为17983亿元、3169亿元、1924亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为967亿元、481亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为5748亿元、1964亿元，科创板、上证50、中证500、创业板类ETF的规模相对较小，分别为1260亿元、1205亿元、1170亿元、986亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20240426）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20240426） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1553亿元，消费板块ETF规模次 之，为1269亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为951亿元、766亿元。按热门主题来看，截至上周五医药、证券、芯片ETF的规模最高，分别为792亿元、678亿元、678亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20240426）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20240426） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购133.05亿元，总体规模增加481.43亿元；货币型ETF净赎回36.56亿元，总体规模减少36.29亿元。在宽基ETF中，沪深300ETF净申购最多，为63.28亿元，其规模增加132.88亿元；上证50ETF净赎回最多，为4.41亿元，其规模增加11.27亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周周期ETF净赎回最少，为2.40亿元，其规模减少4.70亿元；科技ETF净赎回最多，为10.15亿元，其规模增加47.03亿元。按热点主题来看，上周红利ETF净申购最多，为7.45亿元，其规模减少5.41亿元；芯片ETF净 赎回最多，为8.71亿元，其规模增加21.42亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周沪深300ETF净申购最多，为63.28亿元；按板块来看，周期ETF净赎回最少，为2.40亿元；按热点主题来看，红利ETF净申购最多，为7.45亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于63.97%、33.02%、37.26%、 9.56%的分位数水平，市净率分别处于19.33%、9.65%、9.89%、2.23%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于37.34%、1.72%的分位数水平。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于19.04%、71.64%、4.62%、10.72%的分位数水平，其市净率分别处于31.00%、7.50%、 1.24%、5.03%的分位数水平。 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，红利、芯片、证券ETF的市盈率分位数较高，分别为69.58%、62.74%、59.36%；红利、银行、5GETF的市净率分位数较高，分别为49.55%、34.71%、 20.03%。 图17：主题ET