全球液化天然市场前景报告2024（英）

壳牌LNG展望2024 Shellplc 注意事项 壳牌公司直接和间接拥有投资的公司是独立的法律实体。在本液化天然气展望“壳牌”中，有时为了方便起见使用“壳牌集团”和“集团”，通常引用壳牌plc及其子公司。同样，“我们”，“我们”和“我们的”也用于指代壳牌公司及其子公司或为其工作的人员。在通过识别特定实体或多个实体而没有有用目的的情况下,也使用这些术语。本《液化天然气展望》中使用的“子公司”、“壳牌子公司”和“壳牌公司”是指壳牌直接或间接控制的实体。壳牌共同控制的实体和非法人安排通常分别称为“合资企业”和“联合运营”。“合营企业”和“共同经营”统称为“合营安排”。壳牌对其具有重大影响力但既不控制也不共同控制的实体称为“联营公司”。为了方便起见,术语“壳牌权益”是指在排除所有第三方权益后,壳牌在实体或非法人合营安排中持有的直接和/或间接所有权权益。 前瞻性陈述 本液化天然气展望包含前瞻性陈述(在美国的含义内S.1995年《私人证券诉讼改革法》）涉及壳牌的财务状况，运营结果和业务。除历史事实陈述以外的所有陈述都是或可能被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于管理层当前预期和假设的未来预期陈述，涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果、业绩或事件与这些陈述中明示或暗示的大不相同。前瞻性陈述除其他外，包括有关壳牌可能面临市场风险的陈述以及表达管理层的期望，信念，估计，预测，预测和假设的陈述。这些前瞻性陈述是通过使用“目标”，“抱负”，“预期”，“相信”，“可能”，“估计”，“期望”，“目标”，“打算”，“可能”，“里程碑”，“目标”，“展望”，“计划”，“可能”，“可能”，“项目”，“风险”，“时间表”，“寻求”，“应该”，“目标”和类似术语。有许多因素可能会影响壳牌的未来运营，并可能导致这些结果与本展望中包含的前瞻性陈述中表达的结果大不相同。包括（但不限于）：（a）原油和天然气的价格波动；（b）对壳牌产品的需求变化；（c）货币波动；（d）钻探和生产结果；（e）储备估计；（f）市场份额和行业竞争的损失；（g）环境和物理风险；（h）与确定适当的潜在收购属性和目标有关的风险；（h）与诸如政府在国际上的贸易条件的风险，包括在进行的不能保证未来的股息支付将与以前的股息支付相匹配或超过以前的股息支付。本液化天然气展望中包含的所有前瞻性陈述均由本节中包含或提及的警示性陈述明确限定。读者不应过分依赖前瞻性陈述。可能影响未来结果的其他风险因素包含在壳牌plc截至2022年12月31日的年度20-F表格中（可在www.shell。com/投资者/新闻和文件/秒文件。html和www。秒。gov）。这些风险因素也明确限定了本展望中包含的所有前瞻性陈述，读者应予以考虑。每个前瞻性声明仅说明截至本展望日期2024年2月14日。由于新信息、未来事件或其他信息，壳牌公司及其任何子公司均不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务。鉴于这些风险，结果可能与本液化天然气展望中包含的前瞻性陈述所陈述，暗示或推断的结果大不相同 。 壳牌的净碳强度 此外，在本《液化天然气展望》中，我们可能会提到壳牌的“净碳强度”，其中包括壳牌生产能源产品所产生的碳排放，供应商为该生产提供能源的碳排放以及客户使用我们销售的能源产品所产生的碳排放。壳牌只控制自己的排放。壳牌“净碳强度”一词的使用只是为了方便起见，并不意味着这些排放量是壳牌公司或其子公司的排放量。 壳牌的零净排放目标 壳牌的运营计划、前景和预算预测为十年，每年都会更新。它们反映了当前的经济环境以及我们可以合理预期的未来十年。因此，它们反映了我们未来十年的范围1，范围2和净碳强度（NCI）目标。但是，壳牌的运营计划无法反映我们的2050年净零排放目标和2035年NCI目标，因为这些目标目前超出了我们的计划期。未来，随着社会朝着净零排放的方向发展，我们预计壳牌的运营计划将反映这一趋势。但是，如果到2050年社会不是净零，那么到今天为止，壳牌可能会有很大的风险无法实现这一目标。 壳牌预计将于2024年3月14日发布其2024能源转型战略，其中将包括壳牌能源转型战略的更新并制定了壳牌未来的气候目标和雄心。 前瞻性非GAAP指标 本液化天然气展望可能包含某些前瞻性非GAAP指标，如[现金资本支出]和[撤资]。我们无法将这些前瞻性非GAAP措施与最具可比性的GAAP财务措施进行核对，因为将这些非GAAP措施与最具可比性的GAAP财务措施进行核对所需的某些信息取决于未来的事件，其中一些事件是壳牌无法控制的，例如石油和天然气价格，利率和汇率。此外，以提供有意义的对账所需的精度估计此类GAAP措施是极其困难的，如果没有不合理的努力，就不可能完成。无法与最具可比性的GAAP财务指标进行核对的未来期间的非GAAP指标的计算方式与壳牌公司合并财务报表中适用的会计政策一致。 本报告中提到的网站内容不构成2024年液化天然气展望的一部分。 Wemayhaveusedcertainterms,suchasresources,inthisLNGOutlookthattheUnitedStatesSecuritiesandExchangeCommission(SEC)strictlyprohibitedusfromincludinginourfilingswiththeSEC.EversusareuppedtoconsiderclosethedisclosureinourForm20-F,FileNo1-3 壳体plc二月20242 Summary 工业、供暖和新兴亚洲推动LNG需求增长 一些地区的天然气需求已经达到顶峰，全球将在 2040年后达到顶峰。 全球液化天然气市场将继续增长到20世纪40年代 ，主要受中国工业脱碳和其他亚洲国家需求增加的推动。 Shellplc 全球对液化天然气的需求增长预计将与新供应保持同步 从中期来看，液化天然气的潜在需求-特别是在亚洲-将消耗新的供应，预计将在2020年代下半年进入市场。 为了抵消东南亚国内天然气产量的下降，将需要大量的基础设施投资来获得这些国家经济发展所需的液化天然气。 2023年天然气价格更加稳定，但波动在紧张的市场中徘徊 2023年全球液化天然气贸易略有增长，供应紧张限制了增长，价格保持在历史平均水平之上。 温和的冬季，高储气水平，中国经济温和复苏以及欧洲需求下降，有助于在2023年平衡全球天然气市场。 工业、供暖和新兴亚洲推动 LNG需求增长1 Shellplc 一些市场的天然气使用高峰，全球持续增长 液化天然气在全球天然气供应中发挥越来越重要的作用 十年来的天然气需求峰值按部门划分的天然气需求 俄罗斯 2040s+ 美国2030 日本 2010s 中国2040s 印度尼西亚 尼日利亚 2040s+ 区域 2010s 2020s 2030s 2040s+ 2040s+ 印度 2040s+ 阿根廷 2030s 南非 2040s BCM 天然气供应源 BCM 5.000 5.000 复合年增长率 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 20232040 电力行业 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 LNG % 3.6 -0.2%0.5 20232040 建筑物其他运输管道进口国内生产 资料来源：壳牌对WoodMackenzie数据的解释复合年增长率：复合年增长率 工业，建筑将成为新兴亚洲的主要需求驱动因素 液化天然气预计将满足这一增长的75％以上 新兴的亚洲天然气需求 BCM 新兴的亚洲天然气供应源 BCM 700 600 500 400 300 200 100 0 1.200 2023 2040 2023 2040 2023 2040 中国大陆 电力工业建筑运输其他 南亚 东南亚 1.000 800 600 400 200 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 0 复合年增长率 5.1% 4.4% 0.5% 国内管道进口LNG 资料来源：壳牌对WoodMackenzie数据的解释 工业必须解决二氧化碳排放问题 预计气体将在减少部门排放方面发挥重要作用 比较排放量 公吨二氧化碳/年。 中国对欧盟CBAM的敞口 2022 中国钢铁脱碳的方法 % 中国钢铁行业 前3名欧洲排放者 Japan Aviation 国际航运 0.4亿美元100% 5.3亿美 17.3亿美元 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 05001.0001.500 德国英国 土耳其 化肥铁和钢 Aluminium 气体驱动气体支撑其他 来源：壳牌对WoodMackenzie的解释，IEA数据，中国钢铁行业全球效率情报研究的净零路线图和劳伦斯伯克利国家实验室2023 CBAM：碳边界调整机制。实施时将由CBAM涵盖的中国对欧盟出口的价值。CCUS：碳捕获，利用和储存（包括生物能源CCUS）。三个最大的欧洲排放国：德国，英国，土耳其 对具有环境和排放效益的天然气项目继续实施政策和投资 亚洲基础设施投资银行能源项目资金2016- 2023年 $M 1.800 1.600 北京的能源需求和空气质量 BCMe不健康的日子 25 200 180 1.400 1.200 1.000 800 20160 140 15120 100 600 400 200 0 20162017201820192020202120222023 1080 60 540 20 00 201420152016201720182019202020212022 电力基础设施 绿色气体融资 可再生发电气体需求煤炭需求不健康的日子 来源：壳牌对亚洲基础设施投资银行数据，北京市统计局和空气质量指数数据的解释不健康天数：定义为PM2.5大于150µg/m的空气质量指数3 天然气目前在满足供热需求方面发挥着关键作用 电气化将需要投资，供应链和建筑物的改善 英格兰和威尔士建筑：天然气*和总电力需求 GWh/d UK 中国大陆欧盟美国 33 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 nov2018 mrt2019 jul2019 2019年11 月 mrt2020 2020年7 月 2020年11 月 mrt2021 jul2021 nov2021 mrt2022 jul2022 nov2022 mrt2023 2023年7 月 0 燃气*电力** 建筑气体需求 BCM(2022) 资料来源：壳牌对英国国家电网ESO和英国国家天然气数据2023年的解释，伍德·麦肯齐数据2023年 *英格兰和威尔士的本地分配区（向建筑物供应低压气体） **英格兰和威尔士的总电力需求 天然气支持的可再生能源侵蚀了煤炭在亚洲的作用 中国 容量GW生成共享 南亚 容量GW生成共享 东南亚 容量GW生成共享 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 40 20 30 20 022 035 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2022203020352040 22 2022203020352040