节后煤炭供需及价格分析专家交流纪要

节后煤炭供需及价格分析专家交流纪要2024-02-27Q：目前主要煤炭产地鄂尔多斯的生产和销售情况如何？ A：鄂尔多斯目前的开工率处于稳步回升阶段。 预计正月十五以后可能逐步恢复正常生产，开工率将达到2023年中期水平。从目前接受的数据看，2024年一月份鄂尔多斯煤矿的开工率可能在75%左右，因为一月份有补库需求，使得开工率稍微偏高一点。进入二月份后，开工率呈现V字恢复的趋势，农历正月初一、初二开工率最低，可能在17%左右，主要是一些大型企业和央企国企保持生产。之后逐渐复工，目前开工率达到约65%。到三月底，开工率可能会恢复到正常水平，达到75%至80%。至于日产量方面，2023年鄂尔多斯整体的煤炭销量大约是8.5亿吨，年度平均日产量约为240万吨。而一月份，受补货需求影响，日均产量上升至260万吨左右。目前的日均产量在205万吨左右，还未完全达到去年同期水平。预计三月份开始应该回归正常，平均产量在240到260万吨之间波动。需要注意的是，市场的变化会影响产量情况。 Q：节后主产地煤炭供应及价格如何变化？ A：节后主产地煤炭供应稳定，煤价保持在一定水平，但小幅调整仍可能发生。首先，关于供应，随着先进产能的释放以及大型煤炭企业战略整合优势的持续突出，加之山东地区的生产效率改善，预计2024年煤炭供应会维持在较高水平。鄂尔多斯地区生产基本稳定，产能利用率高，达92%，2024年销量可能保持在8.5亿吨左右。煤价方面，由于国务院发布安全条例的实施、煤矿机械化程 度和智能化建设的提升，鄂尔多斯的煤炭生产秩序或更加规范，对价格影响有限。而价格波动主要受市场供需、进口煤情况和下游行业开工率等因素的影响。市场方面，虽然近期价格有小幅上涨，但总体趋况为偏冷。例如，4500大卡煤价达到460元左右，5000大卡在570-590元左右 ，5500大卡近期涨至690元。此外，鄂尔多斯到港口的价格倒挂情况，也会影响后续的价格 走势。展望未来，整体贸易体系利润不大，因此贸易商将密切关注成本控制。如基于当前价格计算，综合成本约为270-287元，对比钢铁价格则略有倒挂。在需求方面，非电用煤去年表现稳定但亏 损，而化工的需求较好。综合来看，2024年煤炭供应与价格会出现一些波动，但在一些关键指标维持稳定的情况下，整体供需水平可能保持一定程度的均衡。Q：去年主产地的煤炭价格居高不下，原因是什么？节后供应及价格将如何变化？ A：去年煤炭价格居高不下的原因有多种，包括近两年成本的增加，如煤矿运营成本、用地成本等。而且，煤矿的价格一直处于偏高状态，受信息传递速度快等因素影响，价格变化迅速，存在 坑口煤矿提价的情况。在节后，由于刚过完春节，煤炭需求并不大，但长期来看，供应和价格可能还是处于一个价格倒挂的现象。要做这种发用的贸易商，就需要一些搭配发用、美容餐费之类的策略来实现盈利。 Q：铁路运输是否会对煤炭供应产生影响？A：目前的铁路运输基本上是没有偏见的，与前几年相比，诸如鄂尔多斯和内蒙地区铁路瓶颈问题已经基本解决。铁路运能基本达到了8亿吨的水平，且铁路运输占比达到55%到60%。所以，在供需 极度偏颇的状态下，铁路运输仍能保持正常水平，且运能有可能逐步增加。Q：内蒙古当前的煤炭需求情况，及今后需求增量的判断如何？A：内蒙古的需求主要集中在电力、煤化工、焦化及一些非电用领域。电力需求达到3.5亿吨，非电需求大约是1.5亿吨。需求的变化仍然非常可观，内蒙古的火电装机容量在逐年增加，且存在一些电力相关的转化需求。例如，宝丰能源在鄂尔多斯的无烟区项目预计今年10月进行测试运行，预计煤炭需求在200万吨左右，并在未来几年需求量增至1800万吨。Q：目前的煤炭库存情况如何？ A：以鄂尔多斯为例，库存情况主要取决于开采方式，井工煤矿占比达到53%左右，这部分煤矿基本没有库存，都是产销平衡状态。环保因素影响也比较大，因而矿井一直按照产销平衡调节生产。目前的库存不是很高，产销数据显示差异也只有10到20万吨。Q：2024年动力煤长协价格和供应变动的情况如何？A：2024年的动力煤长协价格执行相对于去年有所弱化，煤矿按照80%的产能分配长协煤。未来 ，如果需求不强，市场可能会有一定增量，但不会像之前那么紧张。国家可能仍会将重点放在尝鲜煤市场，由于进口煤限制的放宽，24年内国内的供应量将加强，原来签订的长协未必能全部兑现。Q：安监政策会影响煤炭产量吗？ A：关于安监导致的产量削减，目前没有具体的计划了解到，所以暂无法提供详细数据。Q：山西和内蒙古地区煤炭生产量有哪些变化？ 未来煤炭供应情况将会如何？ A：山西地区计划削减煤炭产量，而内蒙古地区，尤其是鄂尔多斯，目前没有具体减产计划。去年的 一段时间，俄罗斯部分煤矿出现停产的迹象，原因包括生产安全问题和核能检查，以及部分矿区不符合标准而停产，但国家层面并没有像山西那样的全面底色的检查力度。目前内蒙古地区并没有新建或新投产的煤矿，因此除非有其他情况发生，鄂尔多斯今年的日均产量大概在230到250万吨之间， 和去年相比基本持平。只有在 极端事件发生的情况下才会有变化，否则年产量将保持在8.5到8.6亿吨的水平。Q：煤炭需求预测如何？是否有新增产能？A：内蒙古地区煤炭需求仍有增长空间。考虑到电厂建设和化工项目落地，预计会有近800万吨的新增需求。尽管新矿长特煤矿开采成本可能较高，热值可达4800到5000大卡，但如果主体矿 井开采，热值有望提高。因此，虽然鄂尔多斯地区可能增长不大，东部地区应有新增产能空间。当前 ，煤炭销售网络广泛，几乎覆盖全国大部分地区。Q：鄂尔多斯地区的煤矿盈利情况如何？ A：近两年煤矿普遍实现盈利。尽管部分新建矿井成本较高，整体上产生的开采成本可能在280到300多元人民币每吨。电工矿物铁矿投资成本相对较低，但是由于人工和电费成本的逐年增长，矿井后期建设和正常生产力没有达到预定目标的情况下，可能会出现亏损。不过，目前约95%的矿井处于盈利状态。具体的盈利情况与投资建设的企业类型、设备及人员配置都有关，但近年来煤炭行业的状况普遍较好。 Q：明年3月和4月，以及下半年的煤炭价格趋势如何？A：预计煤炭价格将在稳中有降的阶段，因为从长期来看，尽管去年6月煤炭价格曾一度跌破长期支撑线，但随后迅速回升，显示了长期支撑点的强劲。由于预计今年整体经济需求将好转，煤炭价格可能会有所下跌，但下跌幅度不会很深。具体到3和4月份，这通常是淡季，煤炭价格是否会跌至600元以下取决于多种因素，例如运输情况和下游需求。例如，去年6、7月份时由于火车运输安排的放松，价格下跌速度非常快。价格将受到下游需求，例如南方地区长江以南地区的开工率及需求消耗情况影响。 Q：瓯海地区煤矿计划进行整合，能提供关于这一点的具体信息吗？A：关于乌海地区的煤矿整合，确实有此计划，这个计划早在去年8月就已出台。但目前整合方案尚未最终确定。乌海地区的煤矿包括民营和国营企业，由于露天煤矿较多，政府计划通过整合提高资源利用效率。此外，伴随着去年陆铁矿的市场影响、生产成本的增加以及提高的安全标准，产能利用尤为重要。目前，我了解的是乌海地区去年的煤炭产量大约为3500万吨。Q：内蒙古地区矿口煤价格约为700元每吨，加上运费至甘肃市场可能超过850元，如何与当 地煤炭竞争？A：甘肃市场主要是以动力煤为主，需求量并不很大，而且与焦煤用途不同，因此没有直接竞争关系。内蒙古和新疆所生产的煤种类和用途都有所不同，因此没有可比性。甘肃当地的电厂在以往多数情况下使用新疆的煤，由于价格等因素，没有广泛使用内蒙古地区的煤。Q：甘肃当地电厂有多少与内蒙地区执行长协价？未来增加对甘肃地区的煤炭供应是否会挤占 市场份额？A：甘肃地区大多数电厂以动力煤为主，之前几年，由于资源紧张，政府一度倾向于减少从内蒙古地区进口的煤炭。去年，甘肃地区从内蒙古的煤炭购买量非常小。具体数据需要查询，但是可以确保的 是，由于甘肃多数使用新疆的煤，因此内蒙古地区煤炭增加供应对当地市场的冲击可能会有限。