钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年4月29日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：4月26日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2410366936713690364536850.08%1,283,5681,735,23731,8881.01 HC241038273827384038043833-0.13%332,688904,42814,8210.44 SS240914380144001442514280143950.63%209,861138,655-1,130-0.05 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 4月26日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410回调后再度震荡上扬；不锈钢 期货主力合约2409整体上先抑后扬。 表2：4月26日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2410 1,035,612 1,080,303 27,542 20,221 7,321 0.69% HC2410 609,805 657,919 7,057 12,809 -5,752 -0.91% SS2409 76,060 104,151 930 425 505 0.56% J2409 19,960 20,380 489 -51 540 2.68% JM2409 105,813 107,519 -2,712 -3,566 854 0.80% I2409 294,315 282,685 -1,413 143 -1,556 -0.54% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 4月26日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格回落。昆明市场的螺纹钢价格下 跌30元/吨，上海、杭州、南京、济南、北京、太原市场的螺纹钢价格下跌10-20 元/吨。成都市场的热卷价格下跌50元/吨，南宁市场的热卷价格逆市上涨10元/吨，上海、杭州、南京、福州、乐从、太原、包头、沈阳、重庆、昆明、济南市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢2410合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续回落，有金叉之势；热卷2410合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值、D值继续回落。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD红柱继续收窄。 1.2后市展望： 4月初以来，在粗钢产量调控和增发国债资金使用项目加快落地等消息面利 好指引下，叠加成材延续去库、需求保持韧性、钢厂复产预期升温等基本面因素影响，钢铁原燃料价格明显反弹，钢材价格由于成本推动整体上延续反弹。 尽管一季度房地产需求同比继续萎缩，基建需求同比并未明显走高，但机械、汽车、造船等工业用钢需求增量可观。从周度数据来看，钢材社会库存连续7周 去化且好于2021年和2022年同期，在产量基本稳定的情况下，需求仍保持韧性，这对于钢铁产业链各品种价格延续反弹至关重要。 消息面上，澳大利亚South32公司在最新发布的一季度报告中透露，由于基础设施损毁，预计其码头运营和出口销售将暂停至2025年一季度。这一事件预计 将对全球锰矿供应造成重大影响，预计减少供应量约241.5万吨，占全球锰矿产量的11.3%。此消息导致国内锰硅期货大幅走高，锰硅主力合约创去年3月底以来新高。 此外，原有焦企计划4月28日至29日落实第三轮涨价，4月25日计划提前， 有焦企表示4月26日将报价上涨，也有市场消息传五一节前可能第四轮上涨。山东某代表性钢厂近日焦炭在去库，唐山多数钢厂焦炭库存处于中低位水平，有钢厂库存低至2天，多数钢厂五一节前有补库需求。 考虑到原燃料市场供应趋紧，而钢厂复产逻辑再次被验证，原燃料预期需求将继续回升，预计后市钢材价格或将在成本推升的趋势下延续震荡偏强，建议回调后尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维在第20届钢铁产业发展战略会议上表示，2000年以来，国内表观消费量首次连续3年下降，且首次跌破前期高点。当前，我国钢铁行业呈现高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的“三高三低”特征，原因主要在于供给端产量弹性释放过大，对上游原料端价格形成支撑，对钢材价格形成抑制。当前，钢企库存处于历史同期高位，尽快降库存是行业保效益的首要任务。据测算，大规模设备更新可带动中高端工业用钢材消费增量合计约800万吨。全行业亟须统一思想，尤其是建筑用钢生产企业，要坚持“三定三不要”经营原则，加强自律，降低生产强度，杜绝恶性竞争，确保第2季度钢企库存回归正常水平。 2024年3月份，重点统计企业板带材产量总体同比继续上升。其中，中厚板轧机生产609万吨，同比下降1.0%；热连轧机生产1724万吨，同比上升5.4%；冷连轧机生产717万吨，同比上升11.5%。 宝钢股份4月26日晚间发布一季度业绩公告称，2024年第一季度营收 808.14亿元，同比增加2.81%；归属于上市公司股东的净利润19.26亿元，同比增加4.4%；基本每股收益0.09元，同比增加12.5%。 4月22日，鞍钢集团召开极致能效工作推进暨能效标杆示范验收工作启动会，总结工作，部署任务。此举标志着鞍钢集团极致能效工作进入全面攻坚阶段。会议指出，极致能效工作是钢铁行业正在实施的“三大工程”之一，要站在加快推动高质量发展的高度，充分认识做好极致能效工作的重要意义。要加快落实《鞍钢集团有限公司2024-2026年钢铁主业节能发展规划》，以极致能效工作进入全面攻坚阶段为契机，以技术创新推动传统产业升级，塑造产业绿色竞争力；要全力抓好能效标杆示范工厂验收工作，确保既定目标如期实现，为新鞍钢加快高端化、智能化、绿色化发展提供有力保障。 日前，由中冶赛迪总承包建设的陕钢集团汉钢3500中厚板生产线经过加热、轧制、退火和矫直等工序，成功轧制出TC4高级别钛合金中厚板。钛板表面质量、厚度尺寸精度、板形均符合标准要求，实现了钢板和钛板的同步生产，助力汉钢公司在赋能高附加值产品生产方面迈出坚实一步。 近日，从重庆钢铁轧钢厂热卷产线传来喜讯，由公司技术中心研发的高强度汽车结构钢550L成功试制，累计生产合格品100余吨，试验钢热卷合同按时交付，其性能、板形和实物质量符合交货要求，标志着重庆钢铁在高强度汽车结构钢产品研发方面取得突破性进展。该产品为热轧汽车结构商用材，具有优秀的强度及较好的冷成型性能，主要用于汽车纵梁、汽车横梁，货箱底板及边板等，应用在大、中型货车及客车结构部位。 4月25日，首钢集团与奇瑞集团战略合作签约仪式举行。首钢集团党委副书记、总经理邱银富，副总经理朱国森，股份公司党委书记刘建辉；奇瑞股份常务副总经理张国忠，副总经理戚士龙，总经理助理、采购中心执行总监王厅，以及双方有关部门领导参加签约仪式。长期以来，首钢集团与奇瑞集团始终保持着良好的合作关系，双方积极践行国家高质量发展的要求，携手打造互惠共赢供采生态，在钢材产品、研发创新与应用技术、汽车零部件、“双碳”领域、品牌合作及营销推广、金融领域等方面开展了多项开创性工作。今后，双方将以本次战略合作签约为契机，进一步加强合作关系，不断深化合作友谊，共同促进互利共赢、推动绿色低碳高质量发展。 4月25日，宝武与中国机械工业集团战略合作协议在宝武大厦签订。未来，双方将聚焦科技创新，围绕服务创新，充分发挥各自优势，探索互 利共赢的合作模式，进一步提升核心竞争力，增强核心功能，引领和带动行业发展。中国宝武党委书记、董事长胡望明，中国机械工业集团党委书记、董事长张晓仑见证签约并会谈交流。 汇中股份近日在机构调研时表示，2024年3月，国务院、国家发改委、住建部更是先后发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》和《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，专门提到“推进供热计量和按供热量收费。同时，政策还针对可能会影响行业发展的问题进行了补强，重点关注了煤、热价格波动以及热力公司作为行业主体提升企业经济性等问题。从公司角度看，汇中股份认为系列政策在提出时间、影响力度、宏观行业联动、节能要求以及保障等方面相对完整，供热行业有望迎来新一轮政策红利。接下来公司将紧跟北方15省、市执行政策，进一步提升“代理+直营”的渠道覆盖和订单获取能力；保持公司对智能装备的生产改造能力，做好降本增效和产能储备；不断丰富超声热量表的数字化、智能化水平，加深厂站、管网、公建领域的应用能力，稳固5G-IOT通讯模式下超声热量表、智能调节阀、室温采集器、智慧管理平台末端平衡调节系统，提升供热系统的安全性、可靠性、灵活性、舒适性、降低供热能耗及碳排放，实现按需供热和精准供热。以此来提升各产品性能价格比、突出供热系统性产品独特性。 华泰证券研报指出，预计受益于新能源装机的调峰需求，2023—2025年国内气电新增1868万千瓦、2625万千瓦、1479万千瓦。气煤比决定气电的市场竞争力，2010年至今国内的气煤比高于2.98，若未来降至2.42以内，气电边际成本将追平煤电。判断气源成本中长期向下，气电价值有望获得重估。建议关注三个方向：气电装机突破；盈利见底回升；气电拉升销气量。 汇川技术4月23日在业绩说明会上表示，政府最近出台了比较多的设备更新的配套政策，从政策推出到落地还需要时间。在这个过程当中，特别有利于新型设备以及国产化设备领域。其中，煤矿、有色、冶金等行业在中国的大规模建设周期大多在15年甚至20年前，这些设备已进入更新换代阶段。这一轮设备更新重点在三个方面：①工艺更新，即以提升质量为目的的工艺更新；②提升效率的整线更新；③绿色环保。中国在双碳领域和能耗环保领域投入力度非常大。相信这一轮设备更新带来的市场机会，会成为公司业务增长的重要支撑。此外，公司表示，2024年，在中国市场，公司会紧抓几个风口带来的市场机会：①设备更新的风口；②国家在双碳领域存在一些新的风口，比如电力行业；AI的发展、算力的提升，也会带来一系列的风口行业。在海外市场，公司会紧抓中 国客户国际化的风口，以及发达经济体基于供应链安全、供应链质量带来的风口。 “乘联会”微信号调研结果显示，新能源汽车市场仍延续3月走势，前三周新能源渗透率维持高位，本月新能源零售预计可达72万辆左右，与上月维持在相同市场规模，渗透率45%。 4月24日，安赛乐米塔尔新能源软磁材料项目在常州签约。江苏省长许昆林出席签约仪式并讲话。许昆林对安赛乐米塔尔集团加大在江苏投资表示欢迎，对项目签约表示祝贺。他说，今年以来江苏经济运行延续回升向好态势，高质量发展迈出坚实步伐。江苏的发展得益于坚定不移对外开放，离不开广大外资企业的坚定看好和参与支持。此次安米集团选择在常州投资建设新能源软磁材料项目，与江苏的发展战略和产业方向高度契合，将为我省打造更具国际竞争力的新能源汽车产业集群提供强有力支撑。希望安米集团抢抓发展机遇，加快项目进度，实现早建设早投产早达效。安米集团是新能源软磁材料领域的行业领先者。此次签约项目投产后将主要生产高性能新能源软磁材料，客户群为新能源汽车电机及输变电设备生产商，将致力于打造全球一流的新能源软磁材料4.0标杆工厂、绿色工厂和研发基地。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量