电力设备行业周报：电力设备行业报告帆石二启动主机招标，宁德时代发布神行PLUS电池

强于大市|维持 收盘点位6429.89 52周最高9175.2 52周最低5387.54 电力设备沪深300 0% -4% -8% -12% -16% -20% -24% -28% -32% -36% -40% 2023-042023-072023-092023-112024-022024-04 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:王磊 SAC登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 《绿电交易限价打开，碳、绿电、绿证市场机制融合有望加速》-2024.04.25 电力设备行业报告（2024.4.22-2024.4.26） 证券研究报告：电力设备|行业周报 2024年4月28日 行业基本情况 行业投资评级 帆石二启动主机招标，宁德时代发布神行PLUS电池 光伏 行业相对指数表现 3月组件出口30.11亿美元，环比+18%，同比-37%，其中欧洲、亚洲市场贡献主要环比增量。3月对欧洲组件出口12.46亿美元，环比增长27%，同比下降55%，随着组件出口的逐步修复，欧洲超过亚洲重新成为国内组件第一大出口区域，欧洲当地目前已全面转型TOPCon，存量PERC库存进一步清理后，有望带动组件出口逐步修复；对亚洲组件出口12.62亿美元，环比增长19%，同比增长27%，其中巴基斯坦受电价上涨影响，已成为亚洲最大的组件进口国，3月中国向巴基斯坦出口3.68亿美元组件，环比增长21%，同比增长87%，对沙特出口2.05亿美元组件，环比增长108%，同比增长126%，印度市场受ALMM名单执行影响，3月出口额环比下滑39%至1.75亿美元。 风电 研究所 中广核帆石二项目启动1GW主机招标。4月26日，中广核电子商务平台发布《中广核新能源广东阳江帆石二1000MW海上风电项目风力发电机组采购招标公告》，项目分成三个标段，分别为300、400、300MW，要求单机容量16MW以上，三个标段要求24年底前完成不少于192MW风机交货，25年年中完成全部风机交货。此前帆石项目受航道问题影响，推进进度不及预期，此次释放的主机公告，对年内主机交付节奏有明确规定，意味着项目年内将陆续启动海缆招标与施工，进一步强化年内20GW海风开工的预期。 新能源车 近期研究报告 宁德时代推出电池新品“神行PLUS电池”。在2024北京车展期间，宁德时代发布了电池新产品“神行PLUS电池”，这是继2023年8月发布神行超充电池后对于磷酸铁锂电池的新升级。性能方面，系统能量密度可以做到205wh/kg，续航里程支持1000km，可实现充电 10分钟续航600km。去年的神行电池续航为700km，充电10分钟400km续航。此次神行PLUS在续航和快充方面再上一个台阶，解决新能源车用户的实际痛点。此外，宁德时代宣布正式启动神行超充网络，携手华为、星星充电、蜀道新能源、云快充，搭建国内最大的超充服务平台。目前宁德时代神行电池已上市4款车型，2024年内将持续配合推出50多款新车。 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 198.5 8731.2 10.0 10.7 19.8 18.5 603659.SH 璞泰来 买入 18.4 393.6 0.9 1.2 20.7 15.0 002459.SZ 晶澳科技 增持 14.5 479.6 2.8 3.5 5.2 4.2 002276.SZ 万马股份 增持 8.7 89.9 0.5 0.6 16.1 13.8 002531.SZ 天顺风能 增持 9.4 168.9 1.0 1.4 9.1 7.0 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股走势6 2光伏9 2.1价格情况9 2.2出口情况10 3风电12 3.1行业分析12 4新能源车13 4.1公司公告及行业新闻13 4.2核心原材料价格14 5风险提示16 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅情况5 图表2：今年以来行业涨跌幅情况5 图表3：光伏核心标的周涨跌幅6 图表4：风电核心标的周涨跌幅7 图表5：锂电核心标的周涨跌幅8 图表6：光伏产业链价格涨跌情况10 图表7：国内组件月度出口额（亿美元）11 图表8：国内对欧洲组件月度出口额（亿美元）11 图表9：国内组件对亚洲月度出口额（亿美元）11 图表10：国内对南美洲组件月度出口额（亿美元）11 图表11：锂电核心原材料价格及变化情况15 1行情回顾 1.1板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（4/22-4/26）上涨1.1%，今年以来上涨1.1%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 1.2个股走势 光伏：本周光伏板块涨幅靠前标的包括德业股份（+11.2%）、星云股份 （+8.2%）、欧晶科技（+7.4%）、上能电气（+6.9%），跌幅靠前标的为双良节能 （-10%）、中来股份（-6.2%）、通威股份（-5.9%）、禾迈股份（-5.5%）。 图表3：光伏核心标的周涨跌幅 2024/4/26证券代码公司名最新市值 （亿元） 上周收盘价 （元/股） 本周收盘价 （元/股） 周涨跌幅 组件 硅片 石英砂硅料电池片 胶膜玻璃 逆变器 变流器 601012.SH隆基绿能141118190.9% 688599.SH天合光能4492121-1.7% 002459.SZ晶澳科技4801514-2.0% 688223.SH晶科能源768880.7% 300118.SZ东方日升15513141.3% 300393.SZ中来股份8087-6.2% 002056.SZ横店东磁22814142.8% 002129.SZTCL中环42210100.6% 603185.SH弘元绿能1492222-0.1% 601908.SH京运通86343.2% 600481.SH双良节能12176-10.0% 603688.SH石英股份31383873.7% 001269.SZ欧晶科技8441447.4% 600438.SH通威股份9762322-5.9% 688303.SH大全能源5282525-1.1% 600089.SH特变电工7001414-3.0% 002865.SZ钧达股份1195252-0.1% 600732.SH爱旭股份2191212-2.2% 603806.SH福斯特46624253.9% 688680.SH海优新材3135373.5% 603212.SH赛伍技术5111125.4% 603330.SH天洋新材22552.2% 601865.SH福莱特55325252.2% 002623.SZ亚玛顿4120204.3% 300274.SZ阳光电源147495994.3% 688390.SH固德威1569590-4.4% 300763.SZ锦浪科技21754540.6% 605117.SH德业股份392829111.2% 688032.SH禾迈股份181230217-5.5% 688348.SH昱能科技7465662.9% 300648.SZ星云股份2817198.2% 300693.SZ盛弘股份923130-4.8% 002335.SZ科华数据12426271.1% 002518.SZ科士达1222221-3.5% 300827.SZ上能电气10026286.9% 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 风电：本周风电板块涨幅靠前标的振江股份（+10.4%）、五洲新春（+8.7%）、亨通光电（+7.0%）、电气风电（+5.8%），跌幅靠前标的为金雷股份（-10.0%）、 长盛轴承（-6.3%）、新强联（-5.7%）、东方电缆（-2.4%）。 图表4：风电核心标的周涨跌幅 2024/4/26证券代码公司名最新市值 （亿元） 上周收盘价 （元/股） 本周收盘价 （元/股） 周涨跌幅 主机 塔筒 铸锻件 轴承 海缆 002202.SZ金风科技27977-0.1% 601615.SH明阳智能210994.5% 688660.SH电气风电46335.8% 688349.SH三一重能3402928-1.1% 300772.SZ运达股份679102.3% 002531.SZ天顺风能169109-1.4% 002487.SZ大金重工12319190.5% 300129.SZ泰胜风能70783.3% 301155.SZ海力风电9642444.4% 603218.SH日月股份12112120.3% 300443.SZ金雷股份571917-10.0% 603507.SH振江股份37232610.4% 688186.SH广大特材2712133.3% 300850.SZ新强联722120-5.7% 300718.SZ长盛轴承441615-6.3% 603667.SH五洲新春6416178.7% 603606.SH东方电缆2684039-2.4% 600522.SH中天科技4291313-0.6% 600487.SH亨通光电34113147.0% 600973.SH宝胜股份59442.9% 002498.SZ汉缆股份12344-1.1% 605222.SH起帆电缆7016171.8% 绝缘材料002276.SZ万马股份90893.3% 变流器603063.SH禾望电气8519191.1% 变压器688676.SH金盘科技21347494.9% 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 新能源车：本周锂电板块涨幅靠前的标的有孚能科技（+9.1%）、欣旺达 （+9.0%）、中科电气（+8.2%）。 图表5：锂电核心标的周涨跌幅 2024/4/26证券代码公司名最新市值 （亿元） 上周收盘价 （元/股） 本周收盘价 （元/股） 周涨跌幅 电池 正极 负极 隔膜电解液 300750.SZ宁德时代87311911984.0% 300014.SZ亿纬锂能74235363.7% 002074.SZ国轩高科3251918-1.8% 688567.SH孚能科技14711129.1% 300438.SZ鹏辉能源1132323-1.8% 300207.SZ欣旺达27814159.0% 002245.SZ蔚蓝锂芯9388-0.2% 688005.SH容百科技1423329-11.3% 300073.SZ当升科技2325346-12.9% 688779.SH长远锂科9755-0.4% 688778.SH厦钨新能14533355.9% 688707.SH振华新材631312-4.0% 002805.SZ丰元股份351312-1.2% 300769.SZ德方纳米893232-1.6% 301358.SZ湖南裕能2443532-7.4% 688275.SH万润新能5140402.1% 300919.SZ中伟股份3415151-0.7% 603659.SH璞泰来39418180.3% 600884.SH杉杉股份2551211-3.4% 835185.BJ贝特瑞2121919-1.4% 001301.SZ尚太科技9333368.1% 300890.SZ翔丰华3632322.8% 300035.SZ中科电气68998.2% 002812.SZ恩捷股份3874140-4.3% 300568.SZ星源材质