颀中科技机构调研纪要

颀中科技机构调研报告 调研日期:2024-04-23 合肥颀中科技股份有限公司是集成电路高端先进封装测试服务商,凭借在集成电路先进封装行业多年的耕耘,公司在以凸块制造和覆晶封装为核心的先进封装技术上积累了丰富经验并保持行业领先地位。公司以显示驱动芯片封测业务为主,同时提供电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片封测服务 ,形成以显示驱动芯片封测业务为主,电源管理芯片、射频前端芯片等非显示类芯片封测业务齐头并进的良好格局。 2024-04-26 副总经理、董事会秘书、财务总监余成强,证券管理部经理李珮莹 2024-04-232024-04-25 特定对象调研,电话会议- 长江电子 - - 景顺长城 基金管理公司 - 中信建投 证券公司 - 盘京投资 投资公司 - 1.问:合肥厂未来的规划? 答:结合合肥上游晶圆厂和下游面板厂的产业链完整度等情况,合肥厂预计以显示业务为主,负责12吋晶圆的封装测试,首阶段产能规划为BP与CP各约1万片/月产能,COF约3,000万颗/月产能。 2.问:为何公司的毛利率比较高? 答:公司是目前境内规模最大、技术领先的显示驱动芯片全制程封测企业,在各制程工艺技术、产品良率、设备改造、成本管控上具有一定竞争优势,积累了众多优质的客户,已形成稳定规模效应,因此毛利率相对较高。 3.问:怎么看显示驱动芯片产业链往大陆转移的趋势? 答:中国大陆是消费电子最大的消费市场,且显示面板、显示驱动IC设计、制造及封测产业均呈现由韩国、中国台湾向中国大陆转移的趋 势。近年来,随着中国大陆在LCD面板行业中逐渐树立领先地位,催生出集创北方、格科微、豪威科技、奕斯伟计算等厂商在LCD显示驱动芯片领域迅速崛起。随着海思半导体、云英谷等芯片设计公司不断加强相关领域的布局以及京东方等面板厂AMOLED面板出货量的持续上升, AMOLED显示驱动芯片行业也将延续向中国大陆转移的态势。 中长期来看,半导体显示产业链的持续转移和发展将为公司提供重要市场保障,具体而言,随着中国大陆面板厂逐渐树立全球领先地位,上游晶圆制造厂商产能持续扩充,显示驱动芯片设计公司快速发展,叠加境内智能手机、高清电视终端厂商竞争力不断提升,中国大陆显示产业链的发展壮大是长期趋势,境内客户将成为公司未来发展的重要支撑。同时,随着产业转移趋势日益明显,境外芯片设计公司的终端客户也不断向境内转移,而公司主要经营地处于合肥和苏州两地,具有贴近晶圆厂、面板厂的区位优势,基于市场化商业因素考量,境外客户也将与公司持续保持稳定的合作关系。 4.问:公司海外客户的拓展情况? 答:公司持续扩大业务覆盖面,已成功将经营触角延伸至日韩等海外客户。