香飘飘机构调研纪要

香飘飘机构调研报告 调研日期:2024-04-24 香飘飘食品股份有限公司成立于2005年8月,位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市。公司以推动奶茶为全球主流饮品,让人们更享受生活为使命 ,致力于实现战略、机制、文化和能力的突破,实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。同时,公司本着“诚信、双赢”的经营理念,再次展现了香飘飘品牌的世代魅力。 2024-04-26 董事会秘书、财务总监邹勇坚,证券事务代表李菁颖 2024-04-242024-04-25 浙江省杭州市新天地商务中心望座西楼1 特定对象调研,现场3楼 富安达基金 基金管理公司 - 盛熙基金 产业基金 - 融泰云臻私募基金 - - 巨子私募 - - 东吴证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 寻常投资 - - 彬元资本 其它 - 银河基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 开源证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 国华兴益保险 保险资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 丹羿投资 投资公司 - 恒复投资 投资公司 - 安中投资 投资公司 - 胤胜资产 其它 - 星石投资 投资公司 - 1、即饮产品的备货节奏? 答:公司始终非常注重渠道库存的管理,第二季度,即饮逐步进入销售旺季,公司坚持以动销为原则,确保公司的出货节奏与终端消费者购买的动销节奏能够匹配,从而进一步保证产品的货龄及新鲜度,目前,公司库存处在良性健康的水平。 2、公司2024年的即饮产品规划? 答:2024年,公司即饮业务将以Meco果茶和兰芳园瓶装冻柠茶两款产品为主。 针对Meco果茶产品:1、围绕新的定位,配合市场运营计划,与消费者进行沟通,同时测试市场的反馈效果;2、聚焦头部区域,积极探索总结成功原因,优化提炼成功模式,打造可复制的样板市场;3、挖掘杯装果茶的礼品装、家庭装的消费机会;4、积极开拓零食渠道、餐饮渠道的市场机会。 针对兰芳园冻柠茶产品:1、公司将会围绕样板市场,持续做好运营工作,将样板市场的成功模式进行复制推广;2、积极探索餐饮渠道的市场机会,开拓更多专职做餐饮的经销商;3、持续加大冰冻化建设力度,通过尝试线下的自动贩卖机等方式,拓展冰冻化的销售渠道。4 、对冻柠茶的定位进行研究和优化,将用新的定位与消费者进行沟通,并测试市场的反馈效果。3、Meco果茶的新定位? 答:Meco果茶采用差异化的杯装形态,容易让消费者联想到现制茶饮店,更具高级、时尚及品质感;同时,杯装形态相比其他瓶装即饮产品 ,更具有差异化优势,因此公司将Meco果茶定位为“茶饮店之外的第二选择”。4、2024年第二季度公司即饮板块的重点举措? 答:第二季度,1、我们优化了Meco杯装果茶和兰芳园冻柠茶两个产品品牌的定位,我们将按照新的定位与消费者进行沟通,测试市场的反馈效果;2、同时,配合品牌营销活动会持续进行投入,并优化投入的方向和策略,提升费用使用效率;3、在渠道端,公司会聚焦打造样板 市场和样板经销商,寻找可复制的成功模式;4、对于即饮新产品的创新研发和试销优化,也一直在按部就班地进行。5、公司即饮产品的渠道占比? 答:从城市级别来看,即饮产品在一、二线城市的销量占比较大;从渠道结构来看,即饮产品以校园及校园周边、CVS便利系统等原点渠道 为主。其中,Meco果茶在校园及校园周边的原点渠道占比较大,兰芳园冻柠茶以CVS便利系统为主。6、公司在冲泡业务方面有哪些创新举措? 答:1、公司持续推进冲泡产品的创新升级,推出燕麦奶茶、燕麦拿铁等产品,经过初步试销,反馈良好,未来会继续加大研发的投入;2、公司持续推进冲泡产品的渠道深耕,在下线市场与礼品消费市场进一步挖掘消费场景和消费需求的空间。7、公司如何打造样板市场? 答:公司当前的资源相对有限,将采用聚焦的策略,在全国挑选势能高、潜力大的城市,进行样板市场的打造,通过不断的摸索、总结、优化 ,寻找可供复制的成功模式。8、即饮业务的盈亏平衡点? 答:公司的即饮业务,目前仍然处于投入阶段。近期,公司在积极打造样板市场、样板经销商,寻找可复制的成功模式,同时在费用和资源的投放上,也会根据实际运营情况进行动态调整。未来,当即饮业务模式更加成熟,费用投放更加平稳的时候,盈亏平衡点会逐渐清晰。 9、公司如何看待学校渠道? 答:学生是公司果茶销售的核心目标人群,公司非常重视以学生为代表的原点渠道的推广,学校渠道的拓展空间巨大,公司会围绕学校及学校周边的终端渠道,加大地面推广活动,同时招募更多适配校园渠道的经销商。 10、Meco果茶的终端网点数量? 答:Meco果茶的铺货网点数量约30万家。目前,公司在短期内暂时不会追求门店数量的大幅增加,而是希望对现有门店进行深耕。一方面 ,公司会根据冲泡业务和即饮业务的特点,分别筛选适配的经销商和终端渠道资源;另一方面,公司会选取一些动销比较好的渠道和门店进行聚焦,集中投放资源和费用,通过产品的生动化陈列,建立产品势能,营造热销氛围,以带动其他渠道和门店的销售。未来,随着公司即饮业务系统性运营能力的提升,将会循序渐进地增加即饮终端网点的覆盖率。 11、公司与零食量贩渠道的合作情况? 答:公司非常关注零食量贩渠道的发展,在现有的产品中,Meco果茶和冲泡类产品已经进入零食量贩渠道销售。公司计划尝试在零食量贩渠 道推出定制化的产品,充分发挥公司在产品创新、生产能力方面的优势。12、公司海外市场后续规划? 答:海外市场发展机会巨大,公司重视海外市场的开拓工作。但公司现行的海外业务模式较难适应海外市场的发展需求,因此,未来公司将会逐步调整海外市场策略,稳扎稳打地推进海外业务的发展。 13、公司冰冻化规划? 答:公司会在即饮产品的销售旺季,持续进行冰冻化方面的投入。目前,公司主要通过购买冰冻化资源,来实现即饮产品的冰冻化陈列。今年,公司计划尝试拓展线下的自动贩卖机销售场景,拓展冰冻化销售的渠道。 14、公司费用投放规划? 答:公司会根据现阶段需要维持近几年以来较大力度的费用投放力度。今年以来的新变化是,公司更加强调对费用和效率的关注,并非减少投入,而是关注如何将费用投放在高价值、能产生实际效果的地方,提升费用投放的精准有效性,当遇到明确性机会点时,公司一定会根据需 要采取大胆的,近乎压迫式的费用投入,以期通过有效费用的大力度投入带来较大效应的收入或产出回报。15、公司2024年的业绩指引? 答:公司会围绕2023年的股权激励计划营收考核目标努力。 冲泡业务,主要侧重点在巩固现有的基本盘,同时继续在产品创新升级的道路上,大踏步前进。 即饮业务,公司将会努力延续去年较好的势头。1、Meco果茶和兰芳园冻柠茶作为今年的两个拳头产品,都具有一定的增长潜力;2、现有即饮团队经过磨合,已较为稳定;3、渠道拓展方面在去年的基础上积攒了一定的经验;4、今年公司会努力提升费用投放的精准有效性。