建筑材料2024Q1公募持仓点评：建材行业占比7年新低，玻璃、玻纤关注度有所提升

报告总结如下：

公募持仓概况：

• 建材行业占比：2024年第一季度，建材行业在公募基金持仓中的占比为0.73%，创七年新低，相比上一季度减少了0.06个百分点，去年同期减少了0.33个百分点。
• 持仓市值与集中度：公募基金持有建材行业的总市值为248.96亿元，其中福耀玻璃以53.24亿元的市值位列第一，占流通市值的6.14%，持有该股的基金数量为105只。海螺水泥、福莱特、东方雨虹、山东药玻、鸿路钢构等也位列前茅。
• 持仓分布：前十名中，赛特新材的公募持股占流通股比例最高，达到了9.90%。加仓集中在非建筑玻璃、玻纤以及C端消费建材，减仓则主要集中在水泥和B端消费建材。

行业观点与趋势：

• 专项债发行：预计二季度专项债发行节奏将加快，实际工作量将逐步显现。国家发改委已完成项目筛选并向财政部提交，财政部正在审核融资收益平衡，各地也做好了项目准备工作。
• 玻纤价格走势：电子纱、粗纱价格持续上涨，主要由于供需关系改善和成本支撑。国内重点区域玻纤库存下降，厂家涨价意愿增强。
• 风险提示：地产基建投资不及预期、原材料价格上涨超预期。

市场关注点：

• 新材料关注：药用玻璃和电子纱成为关注焦点。药用玻璃随着集采政策的推动，预计将转向中硼硅玻璃，模制品和管制品将迎来发展机遇。电子纱受益于下游消费电子需求复苏，预计带来一定利润弹性。

投资策略：

• 行业评级：建筑材料行业评级为“增持”，建议关注专项债发行加速带来的投资机会，以及玻纤价格上调对相关公司的正面影响。
• 风险提示：重点关注地产基建投资的不确定性以及原材料价格波动风险。