电子元件及电子专用材料制造系列：2024年中国射频微波MLCC行业概览

头豹市场研读| 2024/01 观点摘要 近年来，中国在各大行业国产替代路径加速，急需相关领域内资企业打破外资垄断市场的现象。12月29日，大连达利凯普科技股份有限公司（下称“达利凯普”，SZ:301566）在深圳证券交易所创业板板上市，射频微波MLCC再次走进人们的视野中。作为电子元器件的重要组成部分，射频微波MLCC到底有什么特点？对于电容器行业的意义是什么？中国有哪些公司在这个领域深耕？ 本文主要关注于PCB专用化学品部分的市场现状，了解PCB专用化学品技术的现状，产业链情况，分析了PCB专用化学品的技术应用场景以及未来的发展难点和趋势。 MLCC全球2022年出货量5.47万亿只，2012-2022年CAGR为9.2%。预计到2028年将达1,449亿元，保持6.5%增长 在2012年至2022年间，MLCC出货量复合增长率达到9.2%，表明其在市场中的持续受欢迎程度较高。 2020-2022年上半年，MLCC行业产能收缩推动市场扩容，需求上涨。2022年下半年开始市场需求减少，市场需求和价格出现下降。随着5G、汽车电子等渗透率提高，预计到2028年，全球MLCC市场规模将达到1,449亿元。2019-2028年CAGR为6.5%，市场依旧保持较高增速。 射频微波MLCC是专为电子设备中的射频微波电路设计的陶瓷电容器，是MLCC中的细分产品，属于I类陶瓷电容器（高频） 射频微波MLCC是专为电子设备中的射频微波电路设计的陶瓷电容器，属于I类陶瓷电容器。射频（RF，Radio Frequency的缩写）通常指电磁波频率在300kHz至300GHz之间，微波（Microwave）通常指频率在300MHz至300GHz之间的电磁波，处于射频频段的高频部分。射频/微波频带宽度比所有普通无线电波波段总和大1,000倍以上，携带的信息量极大。 过去五年，中国射频微波MLCC市场年复合增长率达到12.3%，预计到2028年市场规模将达36.42亿元，2023-2028年CAGR为7.0% 2019年-2023年中国射频微波MLCC市场高速发展，年复合增长率达到12.3%。预计2028年中国射频微波MLCC市场市场规模达到36.42亿元，2023-2028年CAGR为7.0%。细分市场中，通信市场占比从2023年的42.5%将在2028年提升至44%，射频市场占比从2023年的7%将在2028年降低至14%。 射频微波MLCC的驱动因素与未来趋势 中国射频微波MLCC市场随着5G基站的增加和技术推动在通信领域快速扩大，同时在相控阵雷达等领域也呈现强劲态势。预计中国军费支出将保持稳步增长，占比财政支出有望进一步上升。中国射频微波MLCC市场面临钯资源不足和内资企业技术欠缺的挑战，但随着内资企业技术提升，未来有望实现国产替代。在医疗市场，高端MR设备的增长将推动射频微波MLCC的需求。 内资厂商急需拓展新材料技术，实现原材料进口替代 钯的重要性与现状：射频微波MLCC产品要求高性能、高可靠性，因此其使用的电极浆料和陶瓷粉料采用钯、银等贵金属，与常规MLCC有显著区别。 1.中国钯资源禀赋不足。中国目前仅有两座矿山可生产少量铂族矿产品，二次资源利用回收产量也有限。数据显示2021年，钯金进口量为21.7吨，同比增长6.7%。进口铂钯占中国铂钯供应的80.5%以上。2.内资企业技术欠缺。由于钯价格昂贵，研发成本较高，中国本土材料企业在射频微波MLCC领域面临较大的研发难度，因而对进口原材料的依赖性较强。钯金进出口的情况短期内难以改变，但随着内资企业不断提高材料技术，如电极浆料等原材料有望逐步实现国产替代（伴随采购价格下降）。 中国5G通信发展迅速，促进射频微波MLCC需求增长 通信市场现已经成为射频微波MLCC用量最大的市场之一（占比总市场43%），主要应用场景为移动通信基站中的功放模块（基带处理单元BBU和有源天线处理单元AAU）。截至2023年11月末5G基站总数达328.2万个，占比移动基站总数从2020年的11.8%提升至28.5%。5G网络的频率远高于4G，提高基站布置密度是必要条件，基站对射频微波MLCC的需求随之增加。 中国5G基站数量（万个）与占移动通信基站比例，2019-2023年11月 射频微波MLCC产业链分析 射频微波MLCC行业产业链上游包括电机浆料、电子陶瓷、银粉以及电解镍供应商，中游主要是射频微波MLCC和中间产品制造商，产业下游为民用工业和军工。中游受上游钯价格影响大 射频微波MLCC的市场规模 2019年-2023年中国射频微波MLCC市场高速发展，年复合增长率达到12.3%。预计2028年中国射频微波MLCC市场市场规模达到36.42亿元，2023-2028年CAGR为7.0%。细分市场中，通信市场占比从2023年的42.5%将在2028年提升至44%，军工市场占比稳定不变，医疗市场占比从2023年的6.3%将在2028年提升至8%，轨道交通市场占比稳定不变，射频市场占比从2023年的7%将在2028年降低至14%。 中国射频微波MLCC行业市场规模及预测（按细分市场计），2019-2028年预测 过去中国射频微波MLCC市场规模受MLCC和轨道交通建设影响 1.MLCC行业产能收缩带动市场扩容：2020-2021年上半年，MLCC行业经历了产能收缩，推动了市场扩容，因此需求上升。这一趋势大幅提高了射频微波MLCC的销售平均单价（从0.61元/件升至0.72元/件）和销量。 2.中国轨道交通建设稳固：中国在高速公路建设中每隔0.3-0.5公里安装一组应答器，其中每组2-3个应答器，每个应答器使用的射频微波MLCC数量约为300-400只。中国对铁路的大规模投资，固定资产投资额近两年稳定在7,000亿左右。2016-2022年中国动车保有量CAGR为8.4%，这推动了对射频微波MLCC的需求。