公司铜箔设备放量，业绩维持高增

公司年报及一季报总结

核心要点：

• 2023年度业绩：

  • 实现营业收入22.4亿元，同比增长2.2%。
  • 归母净利润2.0亿元，同比增长92.4%。
  • 扣非净利1.5亿元，同比增长67.1%。

• 2024年第一季度表现：

  • 营业收入3.4亿元，同比下降13.5%。
  • 归母净利2911.6万元，同比增长64.2%。
  • 扣非净利2063.6万元，同比增长768.4%。
  • 主要增长动力来自控股子公司洪田科技的收入增长。

战略发展亮点：

• 业务结构调整：

  • 收购并控股洪田科技30%，股权占比提升至81%，聚焦于电解铜箔设备制造，贡献显著业绩增量。
  • 拟出售道森钻采设备有限公司100%股权，优化业务结构，增强盈利能力。

• 技术创新突破：

  • 成功研发真空磁控溅射一体机，标志着公司在真空镀膜领域取得重大突破，已获多个客户订单。
  • 推出真空蒸发镀铝设备，针对复合铝箔市场，预计2024年一季度推出，有望成为新的增长点。

• 产能扩张与布局：

  • 在江苏省南通市投建新能源高端装备制造项目，布局真空镀膜设备生产，计划年产量大幅增加，确保产能与市场需求相匹配。

未来展望与投资建议：

• 财务预测：

  • 预计2024-2026年营业收入分别达26.88亿、32.65亿、42.45亿元。
  • 归母净利润预测为3.26亿、4.17亿、5.75亿元。

• 估值与评级：

  • 对应PE分别为14.00倍、10.95倍、7.95倍。
  • 维持“增持”评级。

风险提示：

• 下游需求不确定性。
• 行业竞争加剧。
• 项目进展低于预期。