公司事件点评报告：业绩亮眼，长期成长可期

浙江荣泰公司事件点评报告

公司业绩亮点与长期成长潜力

2023年度及2024年第一季度业绩

• 2023年度：实现营业收入8亿元，同比增长19.89%，归母净利润1.72亿元，同比增长28.43%。
• 2024年第一季度：实现营业收入2.15亿元，同比增长40.38%，归母净利润0.47亿元，同比增长51.09%。

业绩亮点分析：

1. 费用控制优化：2023年第四季度，公司销售费用、管理费用、研发费用合计约0.29亿元，环比下降10.6个百分点，表明公司在费用管理上表现出色。
2. 现金流稳定增长：2023年第四季度，经营活动产生的现金流净额达到0.94亿元，同比增长190%，显示公司现金流健康，盈利能力持续增强。
3. 新订单推动增长：2024年第一季度业绩大幅增长，主要得益于公司开始交付在手订单，预示着后续业绩有望持续增长。

长期成长动力：

• 订单充足：公司已披露的定点项目销售金额超过90亿元，将持续交付，其中海外订单占比高。
• 海外产能布局：通过设立海外生产基地，如新加坡荣泰和越南荣泰，有效支持全球客户需求，形成客户与产能的协同效应。
• 品类扩张：成功拓展非云母材料产品线，如新型轻量化安全结构件，有望提升产品价值量，并应用于更多客户群体。

盈利预测与评级

• 盈利预测：预计2024年至2026年公司归母净利润分别为3亿、4亿、5亿元，每股收益分别为1.08元、1.44元、1.79元。
• 评级：基于公司强劲的订单基础、新品开发能力及海外布局，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策波动风险：政策变化可能影响市场需求。
• 下游需求风险：下游行业需求低于预期可能影响订单情况。
• 交付风险：订单交付延迟可能影响业绩释放。
• 原材料价格波动风险：原材料价格变动可能增加成本压力。
• 海外经营风险：海外市场运营面临不确定性。

结论

浙江荣泰凭借其亮眼的业绩表现、充足的订单储备、高效的费用控制以及积极的海外布局策略，展现出强劲的成长动力和潜力。未来，随着非云母材料产品的持续导入、新应用领域的拓展，以及海外市场的进一步深化，公司有望实现持续的业绩增长。同时，面对潜在的风险因素，公司需加强风险管理，确保稳定运营和发展。