2024年第一季度基金调仓分析
总体配置：规模缩量与权益减仓
- 资产规模与持股规模：主动偏股型基金的资产规模和持股规模连续四个季度减少，截至一季度末，持股市值规模为33,272.53亿元，基金资产总规模为39,694.64亿元，流通市值占比降至4.88%。
- 权益仓位变动：整体法下，主动偏股型基金的权益仓位降低0.41%，至83.82%；均值法下，权益仓位环比下行0.66%，至79.91%。
板块与行业配置：增配出口链与稳定红利
- 板块配置：主动偏股基金的主板配置增加3.14%，创业板和科创板配置减少，北交所配置微降。
- 行业配置：
- 动态视角：有色金属、电力设备、通信、家用电器、公用事业等行业被增配，而医药生物、计算机、国防军工、非银金融、食品饮料等行业则遭受减配。
- 静态结构：食品饮料重回最大持仓，电子、医药生物、电力设备、有色金属紧随其后。一级行业层面，食品饮料、电子、医药生物、电力设备、有色金属位列前五；二级行业层面，白酒II、半导体、电池、医疗器械、光伏设备占主导。
- 历史对标：有色金属和通信的配置比重刷新历史峰值，建筑材料、商贸零售、非银金融、房地产、社会服务的配置则位于历史低位。
个股配置：集中度上升与宁德时代加仓
- 持股集中度：基金持股集中度在一季度出现抬升趋势，前20、前50、前100重仓股的持股占比分别增加至29.43%、42.31%、55.56%。
- 宁德时代加仓：宁德时代成为一季度前20大重仓股中的领头羊，同时，沪电股份、海尔智家、万华化学、天孚通信新进入前20大重仓股行列。
风险提示
- 基金样本局限性：统计样本具有一定局限性，可能影响结果的代表性。
- 统计方法误差：统计方法可能存在一定误差，影响分析准确性。
结论
2024年第一季度，主动偏股型基金在资产规模与权益仓位上呈现缩减趋势，权益投资压力加大，整体风险偏好较低。行业配置上，对出口链相关行业如有色、电力设备等有所增配，同时，食品饮料重新成为最大持仓。个股层面，持股集中度提升，宁德时代成为重要加仓对象。整体而言，市场策略聚焦于防御性和稳定性的投资，而非高风险高回报的策略。
