新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚

新系能列源之企扬业帆“东出南海亚” kpmg.com/cn 引言 新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚1 随着可持续发展的深入推进，全球对新能源产品、服务和技术的需求显著增长。中国在推动全球绿色低碳发展中扮演着重要角色，新能源产业不仅在国内市场上取得了显著成就，而且正通过积极布局国际市场提升能源产业国际化水平，为实现全球绿色发展目标贡献中国智慧和中国方案。 蔡毕马忠威铨中国董事 亚太区及中国能源及天然资源行业主管合伙人 中国新能源企业在“出海”浪潮中，通过深化国际合作、优化全球资源配置和提升跨国运营能力等开辟企业新发展空间，构建企业“第二增长曲线”。在开拓海外市场中，中国新能源企业交出了靓丽的“答卷”，2023年电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池作为外贸“新三样”，出口额首次突破万亿元大关，出口增长近30%。 东南亚各国通过制定新能源发展计划和政策框架促进能源转型，叠加新能源成本降低，新能源产业发展潜力显现，吸引了众多中国新能源企业的目光。东南亚与中国相邻，具有地理位置优势，同时是“一带一路”重要区域。国家发改委等部门发布的《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》提出，鼓励太阳能发电、风电等企业“走出去”，推动建成一批绿色能源最佳实践项目。在政策支持和新能源产业自身竞争优势的驱动下，中国新能源企业在东南亚的广阔市场上将大有可为。 “海阔凭鱼跃”，我们期待中国新能源企业在“出海”的征程中乘风破浪，把握东南亚市场的无限商机，实现在东南亚市场长远发展。毕马威作为拥有全球网络的专业服务机构，在东南亚地区拥有深厚的业务基础和丰富的市场经验，毕马威中国与东南亚成员所保持紧密协作，致力于为中国新能源企业的国际化之路提供一站式“全生命周期”服务。 ©中的20成24员毕。马版威权华所振有会，计不师得事转务载所。(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织 2新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚 2新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚 摘要 海外市场正成为中国新能源企业寻求扩张和增长的重要抓手，为了更好地把握这一趋势，毕马威中国通过专业的市场洞察和深入的数据分析，推出《新能源企业“出海”系列报告》，揭示企业关注的海外区域在新能源领域的发展潜力和商业机会。本报告作为《新能源企业“出海”系列报告》开篇之作，旨在通过深入分析东南亚新能源市场的特点，为企业提供前瞻的市场洞察和战略建议，帮助企业捕捉东南亚市场的成长机遇，书写与东南亚绿色能源合作的新篇章。报告主要洞察如下： 内外部因素驱动新能源企业积极寻求“出海”机会 一方面，全球新能源市场需求高增和供应链安全困扰并存等从外部驱动中国新能源企业积极开拓国 际市场。在全球推动可持续发展的进程中，对新能源产品、服务和技术的需求不断攀升。据美国能源信息署（EIA）预测，至2050年，风能和太阳能发电将占到可再生能源发电量的72%，较2020年 占比提升近一倍。与此同时，国际环境的多变和逆全球化趋势下的贸易壁垒增加促使中国新能源企业积极开展海外供应链布局。 另一方面，国内新能源市场竞争加剧，企业技术成本优势和政策鼓励共促“出海”步伐加快。随着 新能源产业技术进步和效率提升，新建光伏、风电项目成本不断下降。但是新能源电站项目的补贴逐步退坡，以及新能源电力市场竞争日趋激烈，新能源电站项目收益率下降，新能源电站设备制造商等寻求外部市场消纳产能。 东南亚市场正有力吸引中国新能源企业 •可再生能源部署正成为东盟地区刚需。预计2022-2025年东盟地区的潜在新增装机量约有50,298MW，其中，太阳能和风能的新增装机容量合计占比近50%，分别有望达到16,281MW、 8,270MW。此外，长远来看，在氢氨等清洁能源领域，东盟有望凭借风光资源优势和航运区位优势，在全球氢能贸易链条中发挥重要作用。 ©中的20成24员毕。马版威权华所振有会，计不师得事转务载所。(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织 新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚3 •东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策。整体上，东盟各国可再生能源发展目标（发电装机容量占比或发电量占比）均在30%以上，最高在70%左右，文莱、马来西亚、菲律宾等 国重点推进光伏发电，越南重点推进风力发电，预计未来东南亚新能源建设将吸引大量国内外投资，到2030年，该地区平均每年的能源投资额可达千亿美元以上，清洁能源份额占比最高可达79%。 •可再生能源已成为多数东盟成员国最便宜的电力来源。2022年，东南亚地区光伏LCOE为0.08美元/千瓦时，而煤电LCOE为0.098美元/千瓦时。 •部分东盟成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化。在新能源领域，为了促进包括国际投资在内的私人投资，部分东盟成员国采取了比其他发展中国家更为全面的政策手段，包括税收优 惠、财政激励、上网电价补贴、拍卖机制等，还有针对跨国投资者的所得税减免期、土地保有权政策等，东盟有望成为跨国投资热点区域之一。 •越南、印尼等国有望成中企“出海”热门目的地。当前东盟各国发电装机构成差异较为明显，可 再生能源份额参差不齐，背后原因在于各国国情千差万别。例如，印度尼西亚作为煤电大国，亟需加快能源转型步伐，政府正积极吸引外国投资以发展经济，但当地仍存在法律环境较为复杂、 基础设施较滞后等问题。此外，越南、老挝、菲律宾等其他国家也都存在各自的吸引力和阻碍，意味着相关企业结合自身资源禀赋选择合适的“出海”目的地至关重要。 结合近年来中国光伏企业面向东南亚地区的贸易出口、绿地投资、对外并购等活动发现，中国在光伏、风电等新能源领域对东南亚出口持续向好，未来随着全球对于清洁能源需求的不断增长以及中 国新能源产业竞争力的持续提升，预计中国对东南亚的新能源产品出口将继续保持增长态势，但是也要防范贸易政策不确定性带来的风险。中企在东南亚的绿地投资不仅能够帮助企业在当地建立深 入的合作关系和完备的产业链，还有助于规避潜在的贸易摩擦等贸易保护行为，从长远来看，绿地投资可能会成为未来中国新能源企业在东南亚布局的重心。新能源领域并购活动低迷，但在推动市 场拓展和资源整合方面仍然发挥着重要作用。中国新能源企业应综合运用多种国际化战略，以适应东南亚市场的发展需求和变化趋势。 ©中的20成24员毕。马版威权华所振有会，计不师得事转务载所。(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织 4新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚 新能源企业“出海”东南亚面临的挑战 一是东南亚国家能源转型中政策的不明确性会潜在影响投资者的投资预期。多数东南亚国家煤电厂 占比仍然较大、电力市场化水平低、创新技术水平低等导致东南亚能源转型面临挑战。另外，东南亚不同国家间的政策和法规差异较大，并且能源政策可能会发生变化，如补贴政策的调整或取消等可能会影响项目的经济效益和投资回报。 二是贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒。部分东南亚国家可能存在较高的市场准入壁垒，以及包括反倾销、反补贴等贸易保护措施，这可能会限制中国新能源产品和技术的进入。 三是新能源产业面临供应链稳定性风险。尽管我国新能源产业链相对完整，但在“出海”过程中仍面临原材料价格波动、设备运输风险、技术标准差异和供应链中断等风险。 四是技术型创业企业面临融资难的挑战。金融机构对技术型创业企业的风险评估和信用评级体系尚不完善，增加了金融机构在提供融资时的谨慎态度，叠加多数东南亚国家金融市场不成熟，进一步增加了技术型创业企业融资难度。 新能源企业应对之策 一是熟悉当地政策与法规差异，积极参与政策讨论和制定。企业在东南亚面临的政策风险主要来自于政治环境和政策的不稳定。为了应对这些风险，需要密切关注目标国家的能源政策动态，与当地政府、行业协会等保持紧密沟通，建立并完善相应风险管理体系。 二是多措并举有效减少贸易壁垒影响。新的贸易保护手段负面影响大、潜在覆盖面广、规避措施有限，需要我们加以重视和预警，通过实施市场多元化策略，提升产品和服务竞争力，全面实施本土化战略，以及前瞻性布局国际化战略等，避免潜在不利影响。 三是通过供应链多元化和本土化双轮驱动提升供应链韧性。新能源企业需实施供应链多元化策略，减少对单一供应商的依赖，同时利用东南亚的资源优势进行本土化布局，通过建立合资企业、签订长期供应协议和战略投资，确保关键原材料的稳定供应。 四是拓宽融资渠道，借助国际资本多元化筹资。新能源企业在面对融资挑战时，需要采取贷款、债权融资和股权融资等多元化的融资策略来确保项目的顺利进行和企业的持续发展。 ©中的20成24员毕。马版威权华所振有会，计不师得事转务载所。(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织 新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚5 目录 内外部因素驱动新能源企业积极寻求“出海”机会7 011.1 1.2 外部环境驱动：全球新能源市场需求高增和供应链安全困扰并存8 内“出部海环”境步驱伐动加：快竞争加剧下，企业技术优势和政策鼓励共促9 02 新能源企业“出海”东南亚的原因和现状11 2.1 2.2 2.3 2.4 东南亚市场正有力吸引中国新能源企业12 2.1.1可再生能源部署成为东盟地区刚需12 2.1.2东盟各国积极出台可再生能源发展规划和支持政策15 2.1.3可再生能源已成为多数成员国最便宜的电力来源17 2.1.4部分成员国持续改进政策组合有望带来营商环境优化18 2.1.5越南、印尼等国有望成中企出海热门目的地21 贸较易大层不面确：定光性伏、风力发电、氢氨等对东南亚出口向好，未来面临23 2.2.1光伏出口遥遥领先，或面临同质化竞争和政策波动挑战23 2.2.2风能（风电装机）出口发展较快，海风市场或有望是需求高地26 2.2.3储能出口尚处初期28 2.2.4氢氨出口机会渐显29 绿东南地亚投销资往层其面他：国中家国企业加大在东南亚的绿地投资，产品通过31 2.3.1光伏发电企业选择东南亚作为“中转站”33 2.3.2风力发电企业积极推动相关项目落地36 2.3.3储能企业奔赴东南亚建厂37 2.3.4氢能（氨能）企业在东南亚开展多元化投资与合作38 对外并购层面：我国新能源企业对外并购疲软39 ©中的20成24员毕。马版威权华所振有会，计不师得事转务载所。(特殊普通合伙)—中国合伙制会计师事务所，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织 6新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚 03 新能源企业“出海”面临哪些挑战？40 3.1 3.2 3.3 3.4 东南亚国家新能源转型困难大，且能源政策不明晰41 3.1.1东南亚国家能源转型中遇到的挑战不利于稳定投资者预期41 3.1.2可再生能源监管框架缺乏稳定性和明确性42 贸易政策不稳定及面临市场准入壁垒42 3.2.1关税等贸易政策面临不确定性42 3.2.2面临市场准入壁垒43 新能源产业面临供应链稳定性风险44 国内金融市场不成熟，面临融资难挑战44 04 新能源企业应该怎样应对挑战？45 4.1 4.2 4.3 4.4 熟悉当地政策与法规差异，积极参与政策讨论和制定46 4.1.1持续监测和分析目标国家的能源政策变化46 4.1.2与当地政府、行业协会等保持紧密沟通46 多措并举有效减少贸易壁垒影响47 4.2.1实施市场多元化策略，提升产品和服务竞争力47 4.2.2全面实施本土化战略，积极融入当地市场47 4.2.3前瞻性布局国际化战略，未雨绸缪提前规划“出海”48 通过供应链多元化和本土化双轮驱动提升供应链韧性48 4.3.1供应链多元化，减少对单一供应商或原材料来源的依赖48 4.3.2供应链本土化，提升供应链管理效率49 拓宽融资渠