业绩增长符合市场预期，MAH类客户延续高速增长趋势

百诚医药(301096) 业绩增长符合市场预期，MAH类客户延续高速增长趋势。2023年实现收入10.17亿元，同比增长67.51%、实现扣非净利润2.59亿元，同比增长52.48%。2024年一季度实现收入2.16亿元，同比增长34.04%、实现扣非净利润0.50亿元，同比增长42.06%。公司2023年新签订单金额为13.6亿元（含税），同比增长35.06%，23年底在手订单规模为15.86亿元（含税），同比增长18.90%。MAH类客户延续高速增长趋势，医药研发投资企业产生的收入占比分别为51.05%和56.89%，呈现持续上升趋势。仿制药CRO业务继续呈现高速增长中，公司仿制药CRO业务（临床前药学研究、研发技术成果转化、临床服务）2023年实现收入9.23亿元，同比增长77.8%，其中研发技术成果转化实现收入3.92亿元，同比增长78%、临床前药学研究实现收入3.38亿元，同比增长55%、临床服务实现收入1.93亿元，同比增长141%。CDMO业务有望为公司继续贡献业绩弹性，截止2023年底，公司赛默制药累计已完成项目落地验证400多个、申报注册200多个项目，充足的在研管线为未来业绩增长奠定基础。CDMO业务2023年实现收入0.52亿元（承接外部业务），同比增长152.35%，实现毛利率42.14%。分析师预计公司2023年全年收入为10.17亿元，同比增长67.51%、归母净利润为2.72亿元，同比增长40.07%、扣非净利润为2.59亿元，同比增长52.48%。