沪镍、不锈钢早报2024年4月24日

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年4月24日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘大幅回落，短期波动较大。上周初受到俄镍禁止在LME交割消息影响，价格大幅上涨，但随着情绪退朝价格也大幅回落。之后，地缘政治因素，宏观利多等发力，外盘金属整体走强，沪镍在周五晚也突破了前高，强势上行。不锈钢产业链，镍矿供应开始增加，但下游交投呈现较好，传闻国家收储镍铁，镍铁价格大幅反弹，不锈钢价格应势大幅反弹上涨。新能源产业链，3月数据已经有所恢复，期待4月的情况，短期利多镍价。从长线来看，镍过剩格局不变，无新需求增长点，中长线维持偏空思路。中性 2、基差：现货142800，基差1830，偏多 3、库存：LME库存76878，+1950，上交所仓单18955，+72，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2406：回到前平台，逢高放空，站回143100以上则观望。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格回落，短期镍矿供应增加，但下游交投活跃，传闻镍铁收闻，镍铁价格表现强劲，不锈钢库存小幅回落。偏多 2、基差：不锈钢平均价格14662.5，基差497.5，偏多 3、库存：期货仓单：160654，+998，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2409：继续20均线以上运行，短线偏强，日内交易。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源4月或开启旺季 2、传闻国家收储镍铁 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现 2、2024年原生镍依然过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（1830） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 4-23 4-22 涨跌 无锡交易中心 4-23 4-22 涨跌 沪镍主力 140970 143580 -2610 镍指数 139050 141800 -2750 伦镍电 19095 19675 -580 冷卷指数 13520 13640 -120 不锈钢主力 14165 14275 -110 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 4-23 4-22 涨跌 升贴水 现货 4-23 4-22 涨跌 SMM1#电解 镍 142800 146950 -4150 冷卷304*2B（无锡） 14650 14700 -50 1#金川镍 143950 148100 -4150 升1600 冷卷304*2B（佛山） 14500 14600 -100 1#进口镍 141800 145900 -4100 贴550 冷卷304*2B（杭州） 14700 14700 0 镍豆 138850 143000 -4150 － 冷卷304*2B（上海） 14800 14850 -50 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 4-23 4-22 增减 伦镍 76878 74928 1950 沪镍（仓单） 18955 18883 72 总库存 95833 93811 2022 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-4-19 18799 12268 4100 35167 增减 559 -1271 -200 -912 截止到4月19日，上期所镍库存为23200吨，期中期货库存18799吨，分别增加426吨和增加559吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 4月19日无锡库存为67.11万吨，佛山库存34.84万吨，全国库存116.15万吨，环比减少2.26万吨，其中300系库存73.93万吨，环比减少1.76万吨。 上期所不锈钢仓单数量 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 期货库存 4-23 4-22 增减 不锈钢仓单 160654 159656 998 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126 131 136 141 146 151 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 4-23 4-22 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45 45 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11.75 11.5 0.25 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.5 12.25 0.25 美元/吨 品种 品味 4-22 4-22 涨跌 单位 高镍 8-12 956 951.5 4.5 元/镍点 低镍 2以下 4110 4110 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/4/12 2021/6/12 2021/8/12 2021/10/12 2021/12/12 2022/2/12 2022/4/12 2022/6/12 2022/8/12 2022/10/12 2022/12/12 2023/2/12 2023/4/12 2023/6/12 2023/8/12 2023/10/12 2023/12/12 2024/2/12 2024/4/12 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 13690 传统成本 14400 废钢生产成本 18738 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算：154732元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 199197295393491589687785883981107911771275137314711569 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info