2024年7月4日：大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年7月4日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘反弹，20均线暂有压力。现货下游采购平平，观望情绪加重。年中报帐卖货比较积极，升水下降较多。进口亏损持续，挪威镍等暂无进口。国内电积镍继续偏紧，但受到俄镍冲击难成交。不锈钢产业链上，库存回落，成本支撑强劲，短期或受到成本支撑有反弹。新能源5月数据表现较佳，短期镍豆也有一定利润，下游预售一空。中长线国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差：现货137000，基差-880，偏空 3、库存：LME库存95994，+492，上交所仓单19497，-102，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性 5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多，偏多 6、结论：沪镍2409：震荡运行，日内交易或观望。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，印尼需求仍偏强，镍铁价格稳中有降，不锈钢库存回落，成本支撑强劲。中性 2、基差：不锈钢平均价格14475，基差285，偏多 3、库存：期货仓单：195683，+1789，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性 5、结论：不锈钢2409：暂观望，回到20均线以下试空。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、镍矿价格继续坚挺，印尼需求强劲，RKAB影响还没消除 2、新能源汽车数据回暖，5月环比同比上升 3、房地产利好政策 4、出口增加较多，国内电积镍偏紧 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点，国内库存增加 2、2024年原生镍依然过剩 3、镍矿供应恢复，原料库存回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（-880） 基差 沪镍主力 上海现货 360,000.00 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 110000 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 7-3 7-2 涨跌 无锡交易中心 7-3 7-2 涨跌 沪镍主力 137880 138020 -140 镍指数 137450 136000 1450 伦镍电 17440 17075 365 冷卷指数 13620 13510 110 不锈钢主力 14190 14145 45 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 7-3 7-2 涨跌 升贴水 现货 7-3 7-2 涨跌 SMM1#电解 镍 137000 137500 -500 冷卷304*2B（无锡） 14400 14400 0 1#金川镍 137850 138350 -500 升1350 冷卷304*2B（佛山） 14600 14600 0 1#进口镍 136300 136750 -450 贴200 冷卷304*2B（杭州） 14450 14450 0 镍豆 135000 135400 -400 － 冷卷304*2B（上海） 14450 14450 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 7-3 7-2 增减 伦镍 95994 95502 492 沪镍（仓单） 19497 19599 -102 总库存 115491 115101 390 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-6-28 20098 8143 4300 32541 增减 402 -1324 0 -992 截止到6月28日，上期所镍库存为22436吨，期中期货库存20098吨，分别减少195吨和增加402吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 6月28日无锡库存为67.79万吨，佛山库存30.66万吨，全国库存108.7万吨，环比减少4.68万吨，其中300系库存70.51万吨，环比减少2.14万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 期货库存 7-3 7-2 增减 不锈钢仓单 195683 193894 1789 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 7-3 7-2 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45.5 45.5 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11.5 11.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.5 12.5 0 美元/吨 品种 品味 7-3 7-2 涨跌 单位 高镍 8-12 965.5 965.5 0 元/镍点 低镍 2以下 4150 4150 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13693 14069 18411 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2021/1/5 2021/3/5 2021/5/5 2021/7/5 2021/9/5 2021/11/5 2022/1/5 2022/3/5 2022/5/5 2022/7/5 2022/9/5 2022/11/5 2023/1/5 2023/3/5 2023/5/5 2023/7/5 2023/9/5 2023/11/5 2024/1/5 2024/3/5 2024/5/5 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 进口价折算：141228元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11022033044055066077088099101011111212131314141515161617 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info