2024年4月24日大越期货甲醇早报

2024-04-24甲醇早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2409： 1、基本面：国内甲醇市场交投氛围随期货回落交投氛围趋弱表现，如内地局部重心有下调，虽然目前上游工厂多数无库存压力，但前期因甲醇价格涨幅过快，下游存一定抵触情绪，加之合约贸易商转单获利了结意愿强烈，下游有压价现象，日内山西、河南等企业竞拍回落，局部伴有流拍表现；且鲁北下游招标也有走跌。港口日内随盘面也下滑走势，然目前可售货量仍偏紧，现货刚需成交，基差仍坚挺为主；中性 2、基差：4月23日，江苏甲醇现货价为2635元/吨，基差129，现货升水期货；偏多 3、库存：截至2024年4月18日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为49.3万吨，周增5.14万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源增1.38万吨至28.43万吨；偏空 4、盘面：20日线偏平，价格在均线下方；中性 5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空 6、预期：上半周国内甲醇市场交投氛围由强趋弱，期货高位回落对现货端心态压制明显，整体利空市场，港口、内地局部不同程度下滑；节前部分贸易商降价转单兑现较积极，而随前期价格过快拉涨，下游抵触情绪渐显，昨日鲁北部分招标重心顺势下移或暂停采购。短期看，预计国内甲醇市场趋弱窄幅整理，关注上游端库存变化、新一轮合同货量出货情况等。投资者短线2490-2530区间操作，长线观望。 近期多空分析 利多： 1.地缘政治紧张，原油连续大涨，关注对能化产品的影响 2.春检逐步兑现中，焦化限产持续；且近期部分装置波动，如沂州、神木、鹤壁等； 3.久泰烯烃装置提前重启恢复；另蒙大烯烃原料外采存增量预期 利空： 1.前期部分临停后者停车装置陆续恢复：陕西神木河南鹤壁和沂州科技等； 2.东西部套利空间缩窄，关注港口烯烃外采持续性； 行情驱动：外盘到货偏紧及港口烯烃项目外采开启风险点：成本端支撑走弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 712 712 0 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 298 303 -5 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2605 2647 -42 CFR东南亚 美元/吨 348 348 0 江苏 元/吨 2635 2710 -75 市场价 鲁南 元/吨 2620 2620 0 河北 元/吨 2440 2440 0 内蒙古 元/吨 2240 2260 -20 福建 元/吨 2705 2725 -20 期货市场 期货收盘价 元/吨 2506 2558 -52 主力合约 注册仓单 张 6722 6722 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 129 152 -23 现货-期货 进口价差 元/吨 99 89 10 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 15 90 -75 市场价 江苏-河北 元/吨 195 270 -75 江苏-内蒙古 元/吨 395 450 -55 中国-东南亚 元/吨 -50 -45 -5 CFR价 开工率 华东 ％ 69.76% 79.37% -9.61% 每周五更新 山东 ％ 63.52% 61.13% 2.39% 西南 ％ 81.34% 81.34% 0.00% 西北 ％ 80.40% 82.47% -2.07% 全国加权平均 ％ 75.41% 78.00% -2.59% 库存情况 华东港口 万吨 35.30 29.50 5.80 每周五更新 华南港口 万吨 14.00 14.66 -0.66 数据来源：wind 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 江苏 2655 2695 2705 2710 2635 -0.75% 鲁南 2550 2550 2550 712 2620 2.75% 河北 2440 2440 2480 2440 2440 0.00% 内蒙古 2210 2210 2240 2260 2240 1.36% 福建 2675 2705 2680 2725 2705 1.12% 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇现货价格 2019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232023-07-23 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古 数据来源：wind 甲醇基差 甲醇基差（元/吨) 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 现货 2655 2695 2705 2710 2635 -0.75% 期货 2527 2558 2579 2558 2506 -0.83% 基差 128 137 126 152 129 1 甲醇基差 4,5001000 4,000 800 3,500 3,000 0 2,000 -200 1,500 -400 2019-03-04 2020-03-04 2021-03-04 基差甲醇：江苏 2022-03-04 期货收盘价 2023-03-04 2024-03-04 2,500 600 400 200 数据来源：wind 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 煤制 277 277 191 211 191 -86 天然气 200 200 200 270 270 70 焦炉气 549 549 507 467 467 348 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 数据来源：wind 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 75.41% 78.00% -2.59% 西北 80.40% 82.47% -2.07% 国内甲醇企业负荷 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 13579111315171921232527293133353739414345474951 2020年2021年2022年2023年2024年 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 数据来源：wind 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 CFR中国 297.5 302.5 302.5 302.5 297.5 0.00% CFR东南亚 342.5 342.5 342.5 347.5 347.5 1.46% 价差 -45 -40 -40 -45 -50 -5 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 甲醇外盘价格 0 2019-11-21 2020-11-21 2021-11-21 2022-11-21 2023-11-21 -20-40-60-80 -100 -120 -140 CFR中国-CFR东南亚价差 2019-09-262020-09-262021-09-262022-09-262023-09-26 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚-180 数据来源：wind 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 现货 2655 2695 2705 2710 2635 -2.23% 进口成本 2651 2695 2695 2647 2605 -1.72% 进口价差 4 0 10 63 30 25 甲醇进口利润 4,500300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 100 0 -100 -200 1,000-300 2019-03-042020-03-042021-03-042022-03-042023-03-042024-03-04 进口利润甲醇：江苏进口成本 数据来源：wind 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 甲醛 1100 1130 1130 1130 1130 2.73% 二甲醚 4000 4000 4000 4050 4100 2.50% 醋酸 3350 3350 3350 3350 3350 0.00% 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 甲醇传统下游产品价格 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 数据来源：wind 甲醛生产利润（元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 现货 1100 1130 1130 1130 1130 2.73% 生产成本 1346 1346 1364 1346 1346 0.00% 利润 -246 -216 -234 -216 -216 30 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 31.00% 30.94% 0.06% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 甲醛负荷 135791113151719212325272931333537394143454749 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 甲醛生产成本和利润 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 甲醛生产利润和负荷 2020年2021年2022年2023年2024年 2021-07-142022-07-142023-07-14 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 数据来源：wind 二甲醚生产利润（元/吨） 4月17日 4月18日 4月19日 4月22日 4月23日 周涨跌 现货 4000 4000 4000 4050 4100 2.50% 生产成本 3765 3765 3822 3765 3765 0.00% 利润 235 235 178 285 335 100 二甲醚负荷（%） -25.6 本周 上周 涨跌 二甲醚 16.88% 15.50% 1.38% 35% 30% 25% 20% 15% 二甲醚负荷 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 2000 1500 1000 500 0 -500 二甲醚生产利润和负荷 10% 135791113151719212325272931333537394143454749 2020年2021年2022年2023年2024年 二甲醚生产利润二甲醚生