市场回顾与本周观点
市场回顾
本周，市场聚焦于多个关键领域的政策动向。国家发展改革委强调加大宏观政策实施力度，注重积极财政政策和稳健货币政策的作用。同时，工业和信息化部公开征求对《保障中小企业款项支付条例》修订草案的意见，旨在强化对中小企业款项支付的监管，确保政府投资项目资金的合理使用，避免施工单位垫资建设。
在经济数据方面，一季度全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.5%，显示经济活动有所复苏。此外，国务院新闻办公室发布数据显示，全国固定资产投资增速较去年全年加快1.5个百分点，表明经济基础建设的持续增长。
本周观点
低空经济作为战略新兴产业之一，受到政策的高度重视。多个地方政府已制定发展规划，如广州、江苏苏州、安徽等，计划在2027年至2035年间分别实现低空经济规模的显著增长。预计到2030年，低空经济市场规模将达到2万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。这一领域的发展将涵盖低空保障、制造、飞行和综合服务等多个环节，其中基础设施作为上游，对整个产业链的发展至关重要。
设计企业，尤其是具备通用机场/交通规划设计经验的企业，有望在低空经济发展中率先受益。具体而言，江苏省内的企业如苏交科、华设集团、中衡设计、苏州规划、测绘股份，广东省内的地铁设计、深城交、深水规院、深圳瑞捷，以及安徽省的设计总院，乃至全国范围内的中交设计、设研院、勘设股份等，都可能成为低空经济发展的潜在受益者。
投资建议
建议重点关注和推荐在基础设施建设和工程服务领域有突出表现的公司，如中国中铁、中国交建、中交设计、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能等。同时，对中国能建、中国电建等公司保持关注。
其他重要信息
- 苏文电能：作为EPCO全产业链电能服务商，公司通过属地化的设计业务布局带动了工程施工、设备供应等业务的增长，通过O端业务增强了客户粘性，未来有望受益于行业市场化程度的加深。
- 鸿路钢构：公司业绩稳健增长，扣非吨盈利逆势提升，受益于下游需求的恢复和自身在产能、钢材采购和智能化制造方面的优势。
- 四川路桥：控股股东合并新设蜀道集团，资产规模近9000亿元，同时，大股东持续增持，彰显对公司发展前景的信心，且新能源业务持续推动，有望成为第二增长曲线。
基建数据跟踪
- 专项债发行：本周专项债发行量54.83亿元，累计发行量6599亿元，累计同比-55.83%。
- 城投债：本周城投债发行量989.89亿元，净融资额-7.35亿元，累计净融资额-880.97亿元，累计同比-116.29%。
- 公司订单跟踪：本周共有4家公司中标12个订单，中标总金额136.80亿元。
行业要闻简评
- 政策动向：国家政策强调加大宏观调控力度，重视财政和货币政策，促进经济稳定增长。工业和信息化部的举措旨在优化中小企业款项支付环境，确保经济活动的顺利进行。
- 宏观经济：一季度全国固定资产投资数据反映了经济活动的回暖迹象，显示出经济复苏的积极信号。
- 低空经济发展：多项政策支持低空经济的发展，预计未来市场规模将显著扩大，为相关企业带来发展机遇。
风险提示
- 基建投资增速：存在不达预期的风险。
- 政策推进：政策执行力度可能低于预期，影响市场预期和实际效果。
