原油日报：伊土管道短期难以重启

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 5月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.35%，报82.85美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.33%，报87.00美元/桶；上期所原油期货2406合约夜盘收跌0.56%，报637.60元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.伊朗外交部发言人：以色列在当前阶段已得到必要的回应。 3.瑞银：我们的目标是到年中布伦特原油价格升至每桶91美元。 4.伊拉克政府发言人表示，由于与地区政府和石油生产商的谈判仍在继续，库尔德斯坦通过已关闭一年多的管道恢复向土耳其出口石油将需要更长的时间。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 5.巴克莱：我们认为，我们对布伦特原油今年90美元/桶的公允价值估计的风险仍然偏向上行。 6、金十数据4月22日讯，最新数据显示，我国石油剩余技术可采储量38.5亿吨，天然气剩余技术可采储量66834.7亿立方米。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■投资逻辑 从近期成品油端的表现来看，裂解价差普遍疲软，除了海外汽油消费尚可，裂解价差高位以外，柴油、石脑油等油品的裂解价差均明显走弱，柴油更是在欧洲炼厂检修峰值之际转为contango，近期ARA地区柴油库存持续增加，我们认为一方面是由于欧洲柴油需求依旧疲软，尤其是制造业板块，受PMI下行影响，另一方面，中东新炼厂负荷提升后柴油出口持续增加，有效填补了俄罗斯柴油出口下降。石脑油方面则是受到尼日利亚丹格特炼厂出口欧洲以及蒸汽裂解利润不佳的影响。总体来看，此轮油价上涨缺乏需求端的支撑，成品油价格涨幅显著落后于原油。 ■策略 单边布伦特区间75至90，基本面矛盾并不突出，地缘政治驱动转弱，伊以冲突影响有限，前期空单继续持有，通过买入原油看涨期权的方式规避地缘政治风险。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，中东局势明显缓解、宏观黑天鹅事件 上行风险：冲突导致产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................