【复盘】商品分析师：宏观因素扰动增多，商品走势延续分化

1 国金研究 二〇二四年四月二十二日星期一 【复盘】商品分析师：宏观因素扰动增多，商品走势延续分化 2024年第16周 本周热点：宏观因素扰动增多，油脂油料板块延续分化 期货板块 期货合约 核心观点 行情展望 油脂油料 菜油2409 震荡偏弱 供给宽松下，价格延续整数关口附近震荡偏弱走势价格倒挂，外围国际宏观因素扰动，价格或高位震 棕榈油2409 震荡偏强 荡天偏气强因素开始炒作，下游饲料企业利润改善，豆粕 豆粕2409 震荡偏强 或震荡偏强 软商品 白糖2405 震荡 交割逻辑，基差修复，短期延续震荡深加工企业需求疲软，饲料企业对高价有抵触情绪， 谷物 玉米2405 震荡偏弱 价近格弱或远震强荡，偏近弱月延续弱势，远月价格有企稳反弹迹 农副 鸡蛋2409 震荡偏强 象近弱远强，远月预期改善仍在，价格或高位震荡偏 生猪2409 震荡偏强 强 菜油： 2 国金研究 二〇二四年四月二十二日星期一 简评：周初展望菜油大概率会持续处于8000元/吨整数关口附近偏弱震荡，本周走势较为符 合预期。 棕榈油： 简评：棕榈油受豆油价格下跌，替代效应的显现，本周走势偏弱，周初展望后市提到“价格倒挂，外围国际宏观因素扰动，价格或高位震荡偏强”判断出现错误。 豆粕： 简评：本周豆粕延续震荡走势，周初展望提到“天气因素开始炒作，下游饲料企业利润改善， 3 国金研究 二〇二四年四月二十二日星期一 豆粕或震荡偏强”判断基本较为符合。 白糖： 简评：本周白糖2405合约走势偏弱，周初展望提到“2405合约回归交割逻辑，存在基差修复可能性，短期延续震荡而远月受国内小幅增产，国际产区产量高于预估情况下，中长期走势或偏弱。”近月判断出现错误，而白糖2409合约本周走势较为符合周初展望。 玉米： 简评：本周玉米走势偏弱，周初展望后市提到“深加工企业需求疲软，饲料企业对高价有抵 4 国金研究 二〇二四年四月二十二日星期一 触情绪，价格或震荡偏弱”的判断基本较为符合。 鸡蛋： 简评：本周鸡蛋近月合约走势延续弱势，主力2409合约价格低位震荡，周初展望提到“近弱远强，近月延续弱势，远月价格有企稳反弹迹象”的判断基本符合。 生猪： 简评：本周生猪2409合约高位震荡偏强，而近月2405合约低位震荡，符合周初行情展望“近弱远强，远月预期改善仍在，价格或高位震荡偏强”的判断。 5 国金研究 二〇二四年四月二十二日星期一 （图片来源：Wind期货行情软件） *END*